Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Первичный и вторичный фондовый рынок

Первичный и вторичный фондовый рынок — Финансы, денежное обращение и кредит (Мягкова Т.Л.)

Первичный рынок – это тот рынок, на котором эмитенты продают ценные бумаги инвесторам. Точнее, это механизм эмиссии и первичного размещения эмитированных бумаг. Говоря о первичном рынке, следует применять термин размещение ценных бумаг.

Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

В результате продажи акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает необходимые ему финансовые средства, а бумаги оседают в руках первоначальных покупателей. Все остальные перепродажи бумаг образуют вторичный рынок.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т. д.

Механизм продажи (размещения ценных бумаг) на первичном рынке может быть разный:

  • в непосредственном (частном) контакте без посредников;
  • через финансовых посредников (андеррайтеров);
  • на уличном рынке.

Частное размещение характеризуется продажей (обменом) бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение – это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов. Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов.

Публичная подписка или публичное размещение ценных бумаг применяется, если корпорация принимает решение превратиться из частной в публичное акционерное общество с большим количеством акционеров. Публичное предложение большого количества тиражированных акций дает эмитенту огромные средства.

Вторичный рынок – это отношения, складывающиеся при купле-продаже ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.

Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер вложений инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.

Важнейшая черта вторичного рынка – его ликвидность, т. е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов и низких издержках на реализацию.

На вторичном рынке операторами являются только инвесторы, т. е. те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода. На вторичном рынке происходит не аккумулирование новых финансовых средств для эмитента, а только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов.

Без полнокровного вторичного рынка нельзя говорить об эффективном функционировании первичного рынка.

При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг.

Первичный и вторичный фондовый рынок

В чем разница между первичным и вторичным рынком?
Что такое первичный рынок?

Первичный рынок также известен как рынок новых проблем. Здесь сделка проводится между эмитентом и покупателем. Короче говоря, первичный рынок создает новые ценные бумаги и предлагает их общественности.
Например, первичное публичное размещение является предложением первичного рынка, на котором частная компания решает продать акции публике в первый раз. Здесь важно помнить, что на первичном рынке ценные бумаги напрямую приобретаются у эмитента.
Капитал или собственный капитал могут быть подняты на первичном рынке одним из следующих четырех способов:
1. Общественная проблема
Как следует из названия, публичный выпуск означает продажу ценных бумаг широкой публике. Это самый важный метод для продажи финансовых ценных бумаг.
2. Проблема с правами
Всякий раз, когда компания должна привлекать дополнительный акционерный капитал, акции должны предлагаться акционерам на пропорциональной основе, которая известна как проблема прав.
3. Частное размещение
Речь идет о продаже ценных бумаг ограниченному числу стильных инвесторов, таких как частые инвесторы, фонды венчурного капитала, паевые инвестиционные фонды и банки под частным размещением.
4. Льготное выделение
Когда перечисленная компания выдает акции выбранному числу инвесторов по цене, которая может или не может иметь отношение к рыночной цене, называется привилегированным выделением.

Первичный рынок также известен как новый рынок ценных бумаг (NIM), поскольку он является рынком для выпуска долгосрочного собственного капитала. Поскольку компании выпускают ценные бумаги непосредственно инвесторам, они также обязаны выдавать сертификаты безопасности. Создание новых ценных бумаг способствует росту в экономике.
Что такое вторичный рынок?
На вторичном рынке покупаются и продаются ценные бумаги, выпущенные на первичном рынке. Здесь вы можете купить долю непосредственно у продавца, а фондовая биржа или брокер выступает в качестве посредника между двумя сторонами.
Вторичный рынок фактически сформирован другим слоем инвесторов, которые имеют дело с инвестором на первичном рынке для покупки и продажи финансовых ценных бумаг, таких как облигации, фьючерсы и акции . Эти сделки происходят на пресловутой бирже.
Национальная фондовая биржа (NSE) и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) — это некоторые популярные фондовые биржи. В основном торговля происходит между инвесторами без какого-либо участия в компании, которая выпустила ценные бумаги на первичном рынке.
Вторичный рынок далее делится на два вида рынка.
1. Аукционный рынок
Аукционный рынок — это место, где покупатели и продавцы собираются в одном месте и объявляют ставку, по которой они готовы продать или купить ценные бумаги. Они предлагают публично публичные цены «ставки» или «спрашивать». Поскольку все покупатели и продавцы собираются на том же месте, инвесторам не нужно искать выгодные варианты. Все объявлено публично, и заинтересованные инвесторы могут сделать свой выбор легко.
2. Дилерский рынок
На дилерском рынке ни одна из сторон не собирается на общем месте. Вместо этого покупка и продажа ценных бумаг происходит через электронные сети, которые обычно являются факсимильными аппаратами, телефонами или обычными машинами для согласования заказов.
Заинтересованные продавцы доставляют свое предложение через эти средства, которые затем передаются покупателям через посредников дилеров. Дилеры имеют инвентарь ценных бумаг и получают прибыль за счет продажи. На этом рынке работает множество дилеров, и поэтому существует конкуренция между ними, чтобы предложить лучшее предложение своим инвесторам. Это позволяет им предлагать инвесторам лучшие цены. Примером дилерского рынка является NASDAQ.
Вторичные рынки важны для определения цен. Операции на рынке осуществляются на фондовых биржах.
В наши дни внебиржевыми считаются те акции, которые не торгуются на NYSE, NASDAQ или Американской фондовой бирже (AMEX).
[Ответ]

Какая разница между первичным и вторичным рынком ценных бумаг?
Рынок ценных бумаг всегда привлекает инвесторов своей доходностью и перспективностью, а вот купить ценные бумаги можно на первичном и вторичном рынке, какая меду ними разница?

Да на самом деле все просто и кроется в самом названии. «Первичный» от слова «первый» — рынок на котором покупатель является первым владельцем ценной бумаги. И тут уже не имеет значения выпуск, это может быть IPO (первая публичная продажа) или дополнительная эмиссия, не важно, главное чтобы будущий владелец ценной бумаги был первым ее покупателем.

Читать еще:  Рынок производителей пример

А вторичный рынок охватывает весь прочий оборот, т.е. оборот между покупателями. И логично, что он следует за первичным.

Например, если ОАО «Рожки да ножки» выводит свои акции на рынок, то покупатели будет приобретать ее на первичном рынке, но если мы, купив акции ОАО «Рожки да ножки» решимся ее продать, то будем продавать уже на вторичном, поскольку новый владелец будет уже не первым.

Схематично это выглядит подобным образом:

Обычно, на первичном рынке акции покупают крупные инвесторы, причем могут и большими долями, поскольку цена может быть достаточно низкой, а вот вторичный рынок — прибежище опоздавших на начальную халяву, а также мелких инвесторов и спекулянтов. Вообще, на вторичном рынке больше ликвидность и объемы, поскольку цена на бумагу уже сформирована и оправдана ожиданиями рынка, в отличие от первичного рынка.

Стоит отметить, что часто крупные игроки специально скупают акции на первичном рынке, с целью продать их позже на вторичном по более высокой цене, ведь часто акции растут после IPO, вот например статистика по США за 2017 год, выборка в 96 IPO:

Первичный рынок ценных бумаг можно сравнить с публичным первичным предложением (IPO). Когда компания выпускает акции на фондовую биржу, они первым делом попадают на первичный рынок. Как это происходит? Руководство компании решило выпустить акции. В таком случае оно нанимает андеррайтинговую фирму, которая занимается всеми сопутствующими вопросами. Андеррайтер уже ищет крупных инвесторов, которые желают приобрести акции компании на первичном рынке. Зачастую многие мелкие инвесторы не пренебрегают возможностью купить ценные бумаги на первичном рынке, потому что цены впоследствии могут существенно вырасти после выхода акций на вторичный рынок.

Когда этот процесс завершен, то акции попадают на вторичный рынок, на котором находятся основные участники рынка и спекулянты в частности. Все известные фондовые биржи вроде Нью-Йоркской (NYSE), Лондонской фондовой биржи или Nasdaq являются вторичным рынком.

На вторичном рынке торговля производится уже через посредников в роли брокера. Любой желающий имеет возможность приобрести ценные бумаги, если обладает соответствующей суммой денег.

Соответственно главное различие между первичным и вторичным рынками в том, что в первом случае к покупке акций допускается узкий круг лиц, а на вторичном рынке идет открытая торговля. В первом случае цена акций строго фиксированная, во втором зависит от механики спрос/предложения.

Первичным рынком называют первое размещение и предложение акций для инвесторов. Это может быть как публичным предложением в рамках IPO, когда акции будут доступны всем желающим, так и закрытым, когда бумаги предлагаются лишь узкому кругу лиц. На этапе первичного рынка происходит эмиссия и государственная регистрация выпуска бумаг, регистрируется отчет об итогах выпуска и назначается организация, содержащая реестр. Основными покупателями первичного размещения считаются различные инвестиционные фонды и финансовые компании.

Вторичный рынок отличается большей активностью, и может быть как на организованной площадке, то есть, на бирже, так и не организованным биржевым рынком. На вторичном рынке большая ликвидность, минимальные спреды и цены на акции считаются более справедливыми. На вторичном рынке присутствуют как институционалы, так и все желающие частные инвесторы

3.4.3. Первичный и вторичный фондовый рынок. Фондовая биржа

Первичный рынок ценных бумаг — это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Целью первичного рынка является организация первичного выпуска ценных бумаг и его размещение.

— организация выпуска ценных бумаг;

— размещение ценных бумаг;

— учет ценных бумаг;

— поддержание баланса спроса и предложения.

К основным субъектам первичного рынка ценных бумаг относятся эмитенты и инвесторы. Активными участниками этого рынка являются инвестиционные фонды и финансовые компании, а также различные посредники: фирмы, представительства, агентства, филиалы, занимающиеся куплей-продажей корпоративных ценных бумаг. Активно работают на первичном рынке коммерческие банки. К основным операциям первичного рынка ценных бумаг относятся:

— определение основных форм размещения выпущенных ценных бумаг;

— определение рыночной стоимости ценных бумаг;

— оценка инвестиционного риска;

— государственная регистрация выпуска;

— размещение ценных бумаг;

— регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;

Вторичный рынок ценных бумаг — это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичной эмиссии и первичного размещения. Цель вторичного рынка — обеспечить реальные условия для покупки, продажи и проведения других операций с ценными бумагами после их первичного размещения.

Вторичный рынок делят на организованный и неорганизованный. Организованный рынок представлен прежде всего фондовой биржей как в классическом виде специально оборудованного строения, так и в виде компьютерной сети с подключенными к ней терминалами участников торгов.

Неорганизованный, розничный, «уличный» рынок, называемый еще торговлей «через прилавок», представлен множеством торговцев и характеризуется отсутствием единого курса одних и тех же бумаг и относительно небольшими объемами сделок, заключаемых инвестором непосредственно с торговцем за пределами торговой системы (например, через банк).

Важнейшей характеристикой вторичного рынка является ликвидность, отражающая не только объем торгов, но также многообразие сделок, число торгуемых бумаг и количество профессиональных торговцев. В условиях высокой ликвидности разрыв между ценой предложения и спроса на рынке ценных бумаг (спрэд) является минимальным при незначительном колебании цен от сделки к сделке, что обеспечивается высокой концентрацией спроса и предложения. Это способствует установлению цены, которая воспринимается держателями бумаг и потенциальными покупателями как справедливая. Она стимулирует активную куплю-продажу.

Механизмом, гарантирующим самую высокую ликвидность фондового рынка, считается фондовая биржа. По российскому законодательству фондовой биржей признается организатор торговли, предоставляющий своим членам место для торгов ценными бумагами, определяющий время и правила торгов. Она создается в форме некоммерческого партнерства.

— выявление равновесных биржевых цен в процессе котировки;

— перераспределение прав собственности на основе аккумуляции и перераспределения временно свободных денежных средств;

— поддержание ликвидности и надежности рынка ценных бумаг на основе жесткой стандартизации условий сделок и создания механизмов гарантирования исполнения сделок;

До недавнего времени системы электронных торгов относили к небиржевому рынку. В настоящее время к небиржевому рынку относится торговля незарегистрированными на бирже бумагами и торговля зарегистрированными на ней бумагами за ее пределами через посредника.

Биржа стала местом оптовой торговли ценными бумагами в связи с тем, что последние наделены всеми свойствами биржевого товара: эмитируются в массовых масштабах, отличаются стандартностью, взаимозаменяемостью и постоянным колебанием цен. Ценные бумаги как биржевый товар являются предметом биржевых сделок, которые заключаются через профессионального посредника — члена биржи, соответствующим образом оформляются и регистрируются. Система организации биржевых торгов ориентирована на качественное выполнение членами биржи заявок клиентов на куплю-продажу бумаг. Виды заявок, как и виды контрактов на заключение сделок, строго стандартизированы.

Участники торгов, прогнозирующие повышение цен, покупают ценные бумаги. Заключая сделку на их приобретение по текущей (пока низкой) цене, они учитывают возможность в дальнейшем перепродать бумаги по более высокой цене. Такие биржевые игроки называются «быками». Активно продают бумаги те, кто прогнозирует снижение их рыночной цены. Заключив договор на продажу бумаг по текущей цене, торговец может приобрести их позже, когда цена уже упадет. В момент наступления срока исполнения сделки он получит за предоставленные им покупателю бумаги более высокую цену, существовавшую на момент заключения сделки. Такие игроки называются «медведями».

Читать еще:  Рынок рабочих мест

Факт одновременного существования покупателей и продавцов одних и тех же бумаг свидетельствует о наличии полярно противоположных оценок тенденции изменения цен. Тот, чей прогноз подтвердится, окажется в выигрыше, а его партнер по сделке понесет потери.

На самом деле ни ценные бумаги, ни деньги на биржу не поступают. Расчеты осуществляются по истечении срока исполнения сделки путем зачета взаимных обязательств.

Одним из основных признаков классификации сделок с ценными бумагами является механизм заключения сделки. С этой точки зрения сделки подразделяются на кассовые, к которым относятся простые кассовые и маржевые сделки, и срочные, которые бывают простыми, условными и пролонгационными. Кассовые сделки иначе называются наличными. Они подлежат исполнению немедленно или в течение нескольких дней, количество которых отражает нормативный срок завершения расчетов. Простые кассовые сделки не сопровождаются дополнительными условиями. Маржевые сделки (сделки с маржей) в качестве дополнительного условия предполагают возможность покупки ценных бумаг с оплатой части их стоимости за счет заемных средств с обязательным внесением залога под полученные средства; другой вид таких сделок — продажа бумаг, взятых взаймы. Срочные сделки заключаются на поставку ценных бумаг в будущем по заранее установленной цене. При заключении простых (твердых) срочных сделок объемы и сроки поставки ценных бумаг (как и любого другого актива) соответствуют индивидуальным потребностям участников сделки. Фьючерсные сделки стандартизированы по объемам и срокам поставки и по видам ценных бумаг. Для всех участников фьючерсной торговли контрагентом по каждой сделке является расчетно-клиринговая структура в составе биржи, что служит дополнительной гарантией своевременного завершения расчетов в полном объеме.

Условием заключения пролонгационной сделки является возможность продления ее срока в случае, если момент достижения ценой прогнозируемого уровня задерживается. Эта возможность реализуется в виде привлечения промежуточного участника сделки, которому по истечении срока сделки ценные бумаги продаются на определенный срок с условием обратного выкупа по более высокой цене в надежде, что затем их можно будет продать еще более выгодно, поскольку цена поднимется до прогнозируемой величины. Это сделка РЕПО. Ее еще называют сделкой купли-продажи с обратным выкупом. Сделка ДЕПО является обратной сделке РЕПО.

Динамика биржевых цен, складывающихся в ходе заключения сделок, отражает состояние не только самого фондового рынка. Их общий уровень, выраженный индексом, служит важным индикатором состояния национальной экономики1

Фондовый индекс фиксирует рыночную стоимость набора ценных бумаг, которая вычисляется одним из методов расчета средней величины, по итогам торгового дня. Поскольку в качестве цены используются биржевые котировки, фондовые индексы иначе называются биржевыми. Для каждого национального рынка рассчитывается несколько индексов. К основным индексам на наиболее развитых фондовых рынках относятся:

— индекс Доу-Джонса, он рассчитывается в США на основе цен акций 30 ведущих промышленных компаний;

— индекс FT-SE-100 (ФУТСИ-100) на основе акций 100 эмитентов в Великобритании;

— индекс Никкей в Японии, рассчитанный по акциям 225 компаний;

Рассчитываются также мировые индексы, отражающие динамику цен на фондовых рынках нескольких стран, сгруппированных по определенному признаку.

— индекс немецких акций DAX на основе 30 компаний;

— индекс Ханг-Сенг в Гонконге, рассчитанный по 33 компаниям.

В России к наиболее известным можно отнести индексы агентств Интерфакс и АК&М. Анализ динамики важнейших индексов является элементом инвестиционного анализа на фондовом рынке.

Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется со стороны как государства, так и добровольных организаций — профессиональных участников в виде саморегулирования.

Вторичный рынок ценных бумаг

Весь цикл жизни большинства ценных бумаг можно условно подразделить на три основных этапа:

  1. Эмиссия (или выпуск) бумаг;
  2. Их первичное размещение на биржевом или внебиржевом рынке (или частное размещение — продажа непосредственно в руки крупных институциональных инвесторов);
  3. Обращение на вторичном рынке.

После того как бумаги были выпущены эмитентом и произошло их первичное размещение на рынке, они продолжают своё существование уже на вторичном рынке ценных бумаг. На нём инвесторы приобретают их уже не у эмитента, а у других инвесторов (участников рынка).

Для инвестора, по большому счёту, нет существенной разницы где приобретать ценные бумаги — на первичном или на вторичном рынках. А вот основным отличием вторичного рынка с точки зрения эмитента, является то, что за бумаги размещённые на первичном рынке он получает те средства ради которых, собственно, и затевалась их эмиссия, а по бумагам обращаемым на рынке вторичном, он не получает уже ничего (за эмитентом остаются лишь обязательства по ним).

Весь вторичный рынок ценных бумаг состоит из двух основных составляющих:

  1. Биржевой рынок. Он представляет собой торговлю на организованных официальных торговых площадках — биржах. Для такого типа рынка характерно объединение всех участников торговли в одном месте (неважно — оффлайн или онлайн) и в одно время (в часы торговой сессии). Бумаги торгующиеся здесь, как правило, обладают хорошей ликвидностью. Все операции проводимые здесь обладают достаточной степенью прозрачности и подлежат контролю со стороны регулирующих органов, а потому все сделки заключённые здесь имеют за собой надёжные гарантии;
  2. Внебиржевой рынок. К нему можно отнести все операции с ценными бумагами проводимые вне биржи. Он отличается отсутствием единого центра (децентрализован), а кроме этого сделки на нём могут проводиться практически в любое время. Для бумаг торгующихся здесь характерен относительно низкий уровень ликвидности (их сложнее продать или купить, а потому выше спреды). Из-за относительной неорганизованности и децентрализованности этот рынок регулируется далеко не так чётко, как биржевой, а потому сделки совершаемые на нём несут определённую долю риска (заключающегося главным образом в том, что одна из сторон не выполнит взятых на себя обязательств).

Именно на вторичном рынке сосредоточена большая часть сделок с ценными бумагами. Объёмы торгов на нём значительно превышают те, которые имеют место быть на рынке первичном. И именно здесь, по сути, происходит формирование рыночных цен на все торгуемые финансовые инструменты.

По сути любую торговую площадку на которой можно совершать покупку и продажу ценных бумаг можно отнести к вторичному рынку. А официальные биржевые площадки относятся одновременно и к первичному, и ко вторичному рынку. Ведь первичное размещение ценных бумаг (IPO) проводится именно на них и на них же эти бумаги продолжают торговаться впоследствии.

Важной составляющей вторичного рынка являются такие его профессиональные участники, как брокеры и дилеры. Именно они являются связующим звеном между всей массой инвесторов желающих продать или купить тот или иной финансовый инструмент.

Брокеры — профессиональные участники рынка ценных бумаг совершающие все операции на рынке по поручению и за счёт своих клиентов. Заработок брокеров состоит исключительно из той комиссии, которую они получают со своих клиентов за посредничество в заключении сделок.

Читать еще:  Рынок денег рынок капитала

Дилеры — также относятся к профессиональным участникам рынка и тоже являются посредниками между инвесторами и биржевыми площадками, но в отличие от брокеров, сделки они совершают за свой счёт и по своему усмотрению, предлагая своим клиентам уже свои собственные котировки (с заложенной в них величиной спреда). Соответственно, заработок дилера состоит из разницы цен: той за которую он купил (продал) сам и той, за которую он продал своему клиенту (или купил у клиента).

Ту роль, которую играет вторичный рынок ценных бумаг в современной экономике сложно переоценить. Ведь, в конечном итоге, именно благодаря его существованию формируются спрос и предложение и образуется достаточная ликвидность, без которых эмиссия ценных бумаг не имела бы практически никакого смысла. Получается так, что хотя денежные вливания от выпуска ценных бумаг эмитенты получают на первичном рынке, но их ликвидность поддерживается рынком вторичным. А без этой самой ликвидности мало кто стал бы приобретать выпущенные бумаги изначально.

Таким образом, к основным функциям выполняемым вторичным рынком ценных бумаг можно отнести:

  1. Формирование достаточного уровня ликвидности (спроса и предложения);
  2. Формирование текущих рыночных котировок финансовых инструментов (как результата возникающих на них спроса и предложения).

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Что такое первичный рынок ценных бумаг: объяснение простыми словами на понятном языке

16 октября 2019

Здравствуйте, дорогие друзья!

Каждый, кто хочет стать настоящим инвестором, должен быть не только практиком, знающим, куда вкладывать деньги, но и теоретиком, владеющим профессиональной терминологией.

А потому мои рассуждения будут посвящены детальному разбору одного из основных инвестиционных понятий. Первичный рынок ценных бумаг – это площадка, где в первый раз выставляются выпущенные акции и облигации.

Что это?

Если эмиссия – установленная на законодательном уровне последовательность действий по передаче в обращение ценных бумаг (то есть попросту их выпуск); то размещение – продажа ЦБ первым держателям.

Это биржа, куда ценные бумаги (ЦБ) попадают после их создания – аналогия с товарами, поступающими на рынок непосредственно от производителей. На рынке активы выставляются на публичные торги, чтобы затем сменить владельца.

Далее держатели самостоятельно определяют, как поступить с приобретениями: сохранить и получать дивиденды или выставить на продажу по более высокой цене и извлечь прибыли.

Отмечу, что начальное размещение ЦБ практически никогда не бывает окончательным. Чаще всего оно играет роль старта, определяющего последующее направление капиталов. Поскольку все инвесторы хотят приумножить сбережения, то активы оказываются на вторичном рынке.

О целях и задачах

  • привлечение свободных активов;
  • активизация фондовой биржи;
  • понижение инфляции.

Первичный рынок ценных бумаг обеспечивает инвестиционные отчисления в бюджет.

Среди его ключевых функций выделяют:

  • обеспечение выпуска;
  • последующее размещение;
  • отслеживание динамики выпущенных ЦБ;
  • налаживание взаимосвязи между спросом и предложениями.

Фактически смысл ПРЦБ сводится к запуску циркуляции акций и облигаций.

Как размещают?

Размещение ценных бумаг на первичном рынке подкрепляется раскрытием сведений о компании. Опираясь на них, трейдеры принимают решения об инвестициях.

Среди способов продвижения акций выделяют:

  1. Прямое приглашение. Эмитент предлагает инвесторам оформить подписку на выпускаемые им ЦБ по указанной стоимости.
  2. Продажное предложение. Банковские учреждения и брокерские конторы предварительно покупают ЦБ, а в дальнейшем перепродают своим клиентам.
  3. Тендер-предложение. Вариант предусматривает участие инвесторов в конкурсе и покупку акций по минимальной ставке.
  4. Частное размещение. Все сделки купли-продажи совершаются без публичной огласки в строго определенном круге инвесторов, личности которых оговариваются заранее.

Современная классификация включает две разновидности первичного размещения – частную и публичную.

Частная

Публичная IPO

ПРЦБ и ВРЦБ: главные различия

Первичный рынок ценных бумаг предполагает распространение акций и облигаций между первыми владельцами, задача вторичного – их последующая перепродажа.

Среди ключевых отличий:

  1. Важнейшие черты. Для ПРЦБ это раскрытие эмитентом информации о себе и выпускаемых акциях, без которой невозможно принять взвешенное инвесторское решение. Для ВРЦБ это ликвидность – способность быстро поглощать существенные объемы ценных бумаг.
  2. Структура. ВРБЦ имеет более сложную организацию, включающую внебиржевой и биржевой рынки.

Главное отличие первичного рынка от вторичного заключается в следующем: на первом происходит эмиссия и первичное размещение новых ЦБ, на втором лишь обращение ранее выпущенных ЦБ.

Роль вторичного РЦБ

Первичное распределение не окончательно. Лишь небольшой процент владельцев предпочитает хранить в своих портфелях акции и облигации, довольствуясь дивидендами или купонными выплатами.

Подавляющее большинство дожидается более высокой цены и спешит сбыть их, чтобы выручить прибыль с перепродажи. Это основная роль вторичного рынка ценных бумаг – обеспечить возможность многократной перепродажи ЦБ.

Замечу, что именно вторичный рынок определяет активность и развитость всего рынка ценных бумаг. Так, от первичного мало толку, если инвесторы не имеют возможности извлечь выгоду от продажи приобретенных на нем акций или облигаций.

О торговых площадках и их отличиях

Торговые площадки располагают разными активами.

Их делят на группы:

Наравне с ними существуют универсальные биржи. Здесь торги ведутся различными инструментами в рамках разных секций одной организационной структуры.

О субъектах

Физлица

Это индивидуальные инвесторы, они вкладывают в РЦБ собственные средства. Действуют самостоятельно либо через посредников.

Как правило, акции приобретаются для:

  • извлечения выгоды;
  • размещения временно свободных финансов;
  • контролю над организацией-эмитентом.

Прибыль складывается из процентных выплат (дивидендов) и увеличения стоимости акций на вторичных биржах.

Юрлица

Группа представлена промышленными компаниями, коммерческими банками, страховыми сообществами, паевыми, пенсионными фондами.

Цель их участия:

  • привлечение дополнительных средств на воплощение бизнес-идей и проектов;
  • реструктуризация долгов.

Кроме того, ЦБ могут понадобиться для погашения локального бюджетного дефицита.

Государственные органы

Выходят на ПРЦБ в роли эмитентов. Отмечу, что первичный рынок государственных облигаций находится в тесной взаимосвязи со вторичным, образует с ним единую экосистему.

Банки-инвесторы

Участники

Субъекты ПРЦБ образуют две группы:

Дополнительно выделяется подгруппа посредников. Они налаживают взаимодействие между первыми и вторыми.

Эмитенты

Это организации, нуждающиеся в дополнительных ресурсах для реализации собственных бизнес-проектов. Пример: государство выпускает облигации, увеличивая тем самым бюджетные активы.

Инвесторы

Это физические и юридические лица, формирующие спрос на выпускаемые акции и облигации.

Какие операции осуществляются на ПРЦБ

Среди основных операций выделяют:

  • эмиссию;
  • определение форм размещения, стоимости ЦБ;
  • оценку возможных инвестиционных рисков, издержек;
  • размещение ЦБ на бирже.

Кроме того, ПРЦБ занимается регистрацией отчетности о результатах выпуска акций и облигаций.

Как получить доступ к эмиссии на первичном рынке ценных бумаг

Так трейдер докажет, что способен вести полноценную деятельность, особенно если он нацелен на иностранные биржи, например США.

Заключение

Отмечу, что без первичного рынка ценных бумаг невозможна циркуляция акций и облигаций. Именно на нем впервые размещаются ЦБ, которые приобретаются изначальными владельцами с целью последующей перепродажи по более высокой цене.

Всего доброго! Подписывайтесь на обновления, чтобы не пропустить интересное!

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector