Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок наличных сделок

Экономический словарь

CASH MARKETЭто рынок, на к-ром сделки по купле и продаже реального товара совершаются на любых условиях, устраивающих покупателя и продавца и не противоречащих законодательству и правилам организации рынка, где таковые существуют. Р.н.с. можно также называть организованный саморегулирующийся центральный рынок, как, напр., отделы наличного зерна на товарных биржах в животноводстве. Так может также называться рынок внебиржевого типа, на к-ром покупатели и продавцы и/или дилеры конкурируют между собой на децентрализованных участках, возможно, по правилам организованной ассоциацииЭтот термин также употребляется в отношении методов покупки и продажи реального товара, широко применяемых в отраслях, использующих этот товар.

Смотреть значение Рынок Наличных Сделок в других словарях

Рынок — м. площадь в городах и селах, для торговли съестными и другими припасами наволе (на воздухе), место съезда и сходки продавцов и покупателей по назначенным дням; торг.
Толковый словарь Даля

Европейское Экономическое Сообщество (общий Рынок, Еэс) — Государственное объединение ряда европейских стран — ФРГ, Франции, Италии, Нидерландов, Бельгии и Люксембурга, созданное в 1957 с целью устранения между ними таможенных.
Политический словарь

Рынок — — сфера товарного обмена, форма связи товаропроизводителей на основе разделения труда. При капитализме через рынок происходит стихийное приспособление структуры.
Политический словарь

Свободный Рынок — — рынок, на котором цены на товары или услуги устанавливаются только на основе спроса и предложения, независимо от влияния каких-либо внешних факторов . Переход к свободному.
Политический словарь

Рынок — рынка, м. 1. Место розничной торговли съестными продуктами и товарами под открытым небом или в торговых рядах; базар. Купить молоко на рынке. Сходить на рынок. 2. перен.
Толковый словарь Ушакова

Рынок — -нка; м.
1. Сфера свободного товарно-денежного обращения, товарооборота, определённое экономическое пространство по производству и сбыту продукции на основе товарообмена.
Толковый словарь Кузнецова

Аграрный Рынок — — рынок сельскохозяйственной продукции.
Юридический словарь

Активный Рынок — — термин, обозначающий высокий уровень деловой активности на рынке опционов. Если биржа не может контролировать рынок, то поступление новых заказов может быть отложено.
Юридический словарь

Валютный Рынок — — система устойчивых экономических и организационных отношений, связанных с операциями купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.
Юридический словарь

Внебиржевой Рынок Ценных Бумаг — — рынок ценных бумаг, организованный дилерами, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Внебиржевой оборот ценных бумаг осуществляется обычно по телефону.
Юридический словарь

Внешний Рынок — — совокупность зарубежных рынков по отношению к рынку данного государства. Все внешние (по отношению к данному) национальные рынки взаимодействую как между собой, так.
Юридический словарь

Внутренний Рынок — — рынок, действующий внутри страны, в ее пределах.
Юридический словарь

Вольный Рынок — — состязательный способ купли-продажи товаров, размещения заказов, выдачи подрядов путем привлечения покупателем (заказчиком) предложений нескольких контрагентов.
Юридический словарь

Вторичный Рынок — -1) рынок без посредников, на котором совершаются операции по покупке или продаже ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами, и заемщиками.
Юридический словарь

Вторичный Рынок Ценных Бумаг — — рынок, на котором обращаются ценные бумаги после первичного размещения.
Юридический словарь

Рынок — Что, казалось бы, общего между названием этого места, отведенного для торговли, и боксерским рингом? Однако они одного корня. Заимствованное в XVII в. из польского языка.
Этимологический словарь Крылова

Выдача Наличных — операция предоставления держателю банковской карты наличных денежных средств в банкоматах или в пунктах выдачи наличных денежных средств (ПВН).
Юридический словарь

Выход На Рынок — — первое предложение своих товаров на рынке.
Юридический словарь

Государственная Регистрация Прав На Недвижимое Имущество И Сделок С Ним — юридический акт признания и подтверждения государством возникновения, ограничения (обременения), перехода или прекращения прав на недвижимое имущество в соответствии.
Юридический словарь

Государственная Регистрация Прав На Недвижимое Имущество И Сделок С Ним (далее Также — Государственн — — юридический акт признания и подтверждения государством возникновения, ограничения (обременения), перехода или прекращения прав на недвижимое имущество в соответствии.
Юридический словарь

Двойной Валютный Рынок — — валютный рынок с двойным режимом, при котором один валютный курс является свободным и зависит от действия рыночных сил, а другой регулируется правительством.
Юридический словарь

Двусторонний Рынок — — межбанковский депозитный рынок, на котором курсы покупателя и продавца идентичны.
Юридический словарь

Двухъярусный Рынок — — валютный рынок с двойным режимом, при котором один курс валюты является свободным и зависит от действия рыночных сил, а другой — регулируется правительством путем интервенций.
Юридический словарь

Действительный Рынок — — 1) рынок, на котором дилер может совершить операцию на достаточно крупную сумму; 2) котировка цены на рынке со значительным объемом продаж.
Юридический словарь

Денежный Рынок — — совокупность однородных национальных кредитных и депозитных рынков, где центральный банк, коммерческие банки и финансовые институты совершают операции по.
Юридический словарь

Дикий Рынок — (сленг.) — рынок, на котором спекуляция преобладает над коммерцией; иногда применяется как синоним черного рынка.
Юридический словарь

Евровалютный Рынок — — международный рынок кратко- и среднесрочных кредитов; основывается на кредитных операциях, совершаемых с национальной валютой за пределами страны ее происхождения.
Юридический словарь

Европейское Сообщество (ес, Еэс, Общий Рынок) — — группа западноевропейских государств (Бельгия, Великобритания, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Франция, Германия), осуществивших.
Юридический словарь

Емкий Рынок — — рынок с большим объемом реализации товаров при данном уровне цен.
Юридический словарь

РЫНОК НАЛИЧНЫХ СДЕЛОК

Это рынок, на к-ром сделки по купле и продаже реального товара совершаются на любых условиях, устраивающих покупателя и продавца и не противоречащих законодательству и правилам организации рынка, где таковые существуют. Р.н.с. можно также называть организованный саморегулирующийся центральный рынок, как, напр., отделы наличного зерна на товарных биржах в животноводстве. Так может также называться рынок внебиржевого типа, на к-ром покупатели и продавцы и/или дилеры конкурируют между собой на децентрализованных участках, возможно, по правилам организованной ассоциацииЭтот термин также употребляется в отношении методов покупки и продажи реального товара, широко применяемых в отраслях, использующих этот товар.

Энциклопедия банковского дела и финансов. — М.: Федоров . Ч. Дж. Вулфел . 2000 .

Смотреть что такое «РЫНОК НАЛИЧНЫХ СДЕЛОК» в других словарях:

РЫНОК НОРМАЛЬНЫЙ СДЕЛОК НА СРОК — рынок для операций с фьючерсными сделками с достаточным предложением. На рынке этого типа цена товара с поставкой в будущем должна быть равна настоящей цене в наличных плюс стоимость транспортных расходов, оплачиваемая до даты поставки. Райзберг… … Экономический словарь

рынок нормальный сделок на срок — рынок для операций с фьючерсными сделками с достаточным предложением. На рынке этого типа цена товара с поставкой в будущем должна быть равна настоящей цене в наличных плюс стоимость транспортных расходов, оплачиваемая до даты поставки … Словарь экономических терминов

Фьючерский рынок/рынок срочных сделок — FUTURES/FORWARD EXCHANGE MARKET Биржа, на которой осуществляется купля продажа некоторых товаров (например кофе, сахара), ценных бумаг и иностранной валюты по контрактам на поставку в будущем. Срочные сделки заключаются с целью страхования от… … Словарь-справочник по экономике

РЫНОК КАПИТАЛОВ — CAPITAL MARKETРынок долгосрочных фин. активов. Ден. рынок это фин. рынок краткосрочных долговых инструментов. Фин. рынки могут классифицироваться как первичный и вторичный. На первичном рынке обращаются вновь выпущенные фин. требования. На… … Энциклопедия банковского дела и финансов

РЫНОК СПОТ — MARKET SPOTSРынок наличных сделок с немедленной поставкойСм. ЛОКАЛЬНЫЙ … Энциклопедия банковского дела и финансов

РЫНОК СДЕЛОК НА СРОК, НОРМАЛЬНЫЙ — рынок для операций с фьючерсными сделками с достаточным предложением. На рынке этого типа цена товара с поставкой в будущем должна быть равна настоящей цене в наличных плюс стоимость транспортных расходов, оплачиваемая до даты поставки … Большой экономический словарь

Рынок — (Market) Рынок это система отношений между продавцом (производителем услуг/товаров) и покупателем (потребителем услуг/товаров) История возникновения рынка, функции ранка, законы рынка, виды рынков, свободный рынок, государственное регулирование… … Энциклопедия инвестора

Спотовый рынок — (Spot Market) В современных условиях широкое распространение получили спотовый и срочный рынки Сделки и формирование цен на спотовом и срочном рынках, инструменты, используемые участниками срочного и спотовго рынка для заключения сделок… … Энциклопедия инвестора

Валютный рынок Форекс — (Forex) Валютный рынок Форекс это международный валютный рынок Валютный рынок Форекс: аналитика, прогнозы, курсы валют, трейдеры и советники Содержание >>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Читать еще:  Рынок покупателя определяет

Наличный рынок — рынок с немедленной поставкой товаров или инвестиционных инструментов после оплаты. По английски: Cash market Синонимы: Рынок наличных товарных сделок Синонимы английские: Spot market См. также: Рынки реального товара Наличные сделки Финансовый… … Финансовый словарь

Страна наличных: как устроен рынок обнала в Москве

Россия 10 лет боролась с грязными банками, налоговыми схемами и обналом: The Bell подводит итоги этой борьбы в цикле «Страна наличных». В первом материале мы рассказали, как власти боролись с теневой экономикой. Этот текст — о том, как эта борьба изменила рынок обнала.

Содержание

  • Где берут нал
  • Как работает «зоопарк»
  • Какую роль играют банки
  • Бизнес-хаки обнальщиков

Где берут нал

Продавщица с московского рынка «Садовод», представившаяся Адилей, показывает корреспонденту The Bell тетрадь, в которой она аккуратным почерком в столбик записывает отпущенные товары и суммы. Так же выглядит «бухгалтерская отчетность» тысяч мелких торговых точек на всех московских оптовых рынках. На втором этаже «Садовода» Адиля торгует колготками и носками. В среднем она должна делать за день хотя бы 5 тысяч рублей. В будни столько набирается редко, но за выходные удается наверстать. Адиля сразу предупреждает, что принимает только наличные. «Сбербанк Онлайн» руководство не одобряет. В конце рабочего дня оно изучит записи в тетради и заберет выручку.

После тотальной зачистки грязных банков и фирм-однодневок во второй половине 2010-х (подробно об этом мы рассказывали здесь) именно рынки вроде «Садовода» стали основным источником нала. Самые крупные торговые хабы, куда поступают товары из Китая, Вьетнама, Киргизии, Казахстана и других стран, находятся в Москве, менее крупные — в Екатеринбурге, Новосибирске, Санкт-Петербурге и других городах. Нал копится как в рознице, так и в опте.

«Зоопарк» — так называют обналичивание через рынки собеседники The Bell, юристы, представляющие интересы бизнесменов в судах, связанных с обналичкой.

Весной 2019 года СМИ сообщили об обысках на «Садоводе», а также в «Фуд Сити» и «Москве» (все принадлежат «Киевской площади» Года Нисанова) и объяснили их борьбой ЦБ с обналом.

«У нас был ряд встреч с ЦБ, мы обсуждали вопросы, связанные с темой оборотных средств наших арендаторов, — рассказывал позднее Нисанов. — Проверки, которые они проводили, касались банков и финансовых организаций, арендующих у нас площади. Противозаконных действий по итогам выявлено не было».

Согласно официальной версии МВД, целью обысков была проверка соблюдения миграционного законодательства. На вопрос The Bell о результатах проверки в МВД не ответили.

Пока что московские оптовые рынки работают как раньше.

Как работает «зоопарк»

Торговцы с региональных рынков приезжают закупаться на оптовые базы, тратя за раз от 100 тысяч до нескольких миллионов рублей. Как правило, они расплачиваются наличными. В регионах, в отличие от Москвы, действует вмененка. Эта форма налогообложения позволяет раз в год выплачивать налог в зависимости от размера бизнеса, после чего объем прошедшего через торговую точку товара не контролируется. Скоро, впрочем, вмененку отменят. Как из-за этого изменится схема, пока непонятно.

В конце дня нал стекается к кураторам обнального бизнеса. Как правило, это люди в дирекции рынка. В качестве вознаграждения иногородние поставщики наличных получают около 5% сверху на личные счета или счета ИП.

Покупатели нала чаще всего расплачиваются за него безналом. Борьба властей с теневым финансовым рынком привела к резкому росту цен. Если еще в начале 2010-х за обнал, по словам зампреда ЦБ Дмитрия Скобелкина, брали 2–3% суммы, то теперь — 15–30%. С этой оценкой согласны собеседники The Bell из обнального бизнеса.

Также московские обнальщики в своих схемах часто используют криптовалюту, замечает адвокат бюро «Князев и партнеры» Владимир Китсинг (подробно об этом писали «Ведомости»). СМИ писали, что во время обысков на «Садоводе» и в «Москве» весной 2019 года полицейские нашли несколько майнинговых ферм. Торговцы с «Садовода» вполне спокойно реагировали на вопросы корреспондента The Bell о возможности купить где-то на территории рынка крипту: «Конечно, здесь можно купить все» .

На большинстве рынков обнал контролируют национальные диаспоры, говорят собеседники The Bell, занятые в этом бизнесе. Определить доминирующую на рынке диаспору несложно — достаточно прогуляться по торговым рядам. Некоторые диаспоры наряду с традиционными обнальными схемами практикуют оригинальные — такие, например, как метод обнала материнского капитала «Обнал халяль» .

Какую роль играют банки

ЦБ начал публиковать статистику по обналичиванию денег в банковском секторе только в 2015 году. За четыре года объем этого рынка, по оценке регулятора, сократился в разы. В первой половине 2019 года, например, ЦБ оценил его всего в 48 млрд рублей. Даже если экстраполировать эту цифру на год, получится в 6 раз меньше, чем было в 2015-м. Подробно о борьбе с обналом мы рассказали в первом материале цикла «Страна наличных».

Свою методику регулятор, впрочем, не раскрывает. Два собеседника The Bell, знакомые с работой ЦБ, предположили, что она основана на данных МВД, то есть только на уже заведенных уголовных делах. В МВД на запрос The Bell не ответили. Собеседник The Bell, который сам оказывает услуги по обналичиванию, говорит, что в действительности объем рынка должен быть больше: только в Москве — десятки миллиардов рублей в год, во всей России — сотни миллиардов.

Из мелких частных банков обнал переместился в большие государственные. Как правило, обнальщики используют отделения банков в районах, где они базируются, — важны долгосрочные договоренности с менеджерами, которые отвечают за открытие счетов, регистрацию ООО и ИП и выдачу им денег. Местные полицейские и налоговики всегда в курсе. Они получают что-то вроде абонентской платы. Перевозку денег нередко сопровождают члены преступных группировок. В случае «кидка» они решают проблему так, как было принято в 1990-х — вплоть до использования пыток, говорят собеседники The Bell.

ЦБ в курсе ситуации. «Ведомости» писали , что регулятор просит банки отдельно отчитываться о точках обслуживания, расположенных на территории или вблизи крупных региональных вещевых и продовольственных рынков. Но что ЦБ делает с этой информацией, неизвестно.

Бизнес-хаки обнальщиков

В условиях жесткого надзора обнальщикам приходится постоянно совершенствовать свои схемы. Для обмена опытом и ноу-хау служат тематические форумы и чаты в Telegram.

Одна из главных тем — KYC банков. Know Your Customer (KYC) — процедура банковского комплаенса: перед тем как оказать услугу, банк должен установить, удовлетворяет ли клиент определенным требованиям. Требования эти меняются. Сотрудники банков передают обнальщикам свежие примеры KYC, обновленные с учетом рекомендаций ЦБ. Те их публикуют и разбирают. В результате схемы могут меняться буквально еженедельно. Из последнего: регулятор попросил проверять, совпадает ли основной профиль юрлица, указанный при регистрации в ЕГРЮЛ, с фактической деятельностью. По закону компания может заниматься всем, что прописано в перечне специализаций. Но теперь обнальщики следят, чтобы переводы проходили строго по профилю основной специализации.

Пример KYC из чата обнальщиков. Человек, который опубликовал фото, утверждает, что это инструкция Росбанка

Другая популярная тема — дропы и дроповоды. Дропы, или дроперы, которые снимают деньги в банкоматах, — слабое звено обнальной цепочки. О том, как устроена одна из самых популярных схем, в которых используют дропов, мы рассказывали здесь . Часто это люди с судимостью или просто те, кому нечего терять. Дроповоды — те, кто ими командует.

Поскольку действия дропов непредсказуемы ( здесь мы рассказывали, как пара дропов могла украсть 5 млн рублей из нашумевшего дела «Тинькофф банка»), появилась услуга — «верификация дропа». Известные в тусовке обнальщики ведут реестры кидал.

Пример объявления о поиске дроповода-кидалы и его подельников

Фотографии и сканы паспортов кидал регулярно публикует, например, Telegram-канал «Мошенники в обнале». Недавно он пообещал разработать единую базу кидал, в которой будет поиск по ИНН и номеру телефона.

Скриншот сообщения в чате Telegram-канала «Мошенники в обнале»

Чтобы обезопасить себя от кидков, обнальщики используют специальный сервис: «Гарант». Это форум, администраторы которого хранят у себя деньги до тех пор, пока заказчик не получил нал, а после этого переводят их обнальщикам. Схема позаимствована у популярных сервисов вроде Airbnb.

Так сервис «Гарант» приветствует новых пользователей

Еще один вариант подстраховки — опубличивание сделок. В открытом доступе могут публиковаться никнеймы обнальщиков и суммы, а также есть отзывы об успешном или неуспешном переводе денег.

Так выглядит список покупателей и продавцов нала на одном из форумов в интернете

Наличный рынок

Наличный рынок — место совершения сделок, имеющее специальные условия для расчетов. Его особенность — почти мгновенное появление права собственности у покупателя при совершении сделки.

Читать еще:  Международный рынок газа

Наличный рынок — место, где все сделки происходят в сжатые сроки. Операции на наличном рынке носят следующие названия — наличные, кассовые или спотовые.

Сущность наличного рынка

Сущность спотового (наличного) рынка заключается в действующих условиях расчетов между сторонами операции. Сделки, совершаемые на таком рынке, называются спотовыми. Главное их отличие — почти мгновенная передача прав собственности при оформлении (покупке) какого-либо товара. Другими словами, покупатель почти мгновенно получает необходимую продукцию, а продавец — платеж за предоставленный товар.

Рынок является наличным (спотовым) в том случае, если на нем соблюдается основное условие — сделка совершается одновременно, то есть покупатель получает права собственности на товар, а продавец — ожидаемые средства.

К наличным рынкам относятся рынки долговых бумаг (облигаций), рынки акций, рынки различной сырьевой продукции и драгоценных металлов. Все они могут быть не только спотовыми, но и срочными. Здесь многое зависит от видов заключаемых контрактов.

Если брать в комплексе, то мировой рынок — мощная и взаимосвязанная система, в которую входят рынки двух описанных выше типов — наличного (с быстрыми расчетами) и срочного. Каждый инвестор (трейдер) может приобрести актив сразу, то есть осуществить спотовую операцию, или же оформить форвардный договор, по которому он приобретет требуемые ему активы в будущем и по необходимой ему цене.

Несмотря на прямую зависимость от наличности, спотовый рынок не всегда подразумевает реальную поставку купленного товара. К примеру, при покупке валюты на рынке необязательно, что ее сразу же доставят на дом. Во-первых, на совершение сделки все-таки дается небольшое время (до двух суток), а во-вторых, большая часть подобных операций проходит виртуально, то есть реализуется лишь изменение записей в электронной базе. Именно такой подход является гарантией моментальности заключения сделки.

Стоит отметить, что стоимость товаров на наличном рынке отображает актуальную (реальную) на данный момент времени ситуацию. Прослеживая движение цены, можно оценить тенденции рынка и интересующего инструмента, проанализировать будущие изменения в его стоимости.

В случае с драгоценными металлами цену товаров на наличном рынке стоит отличать от фиксированной стоимости. Если речь идет об акциях, то цены на спот-рынке, соответственно, отличаются от стоимости активов на момент закрытия торгов. На практике эти параметры проще применять в качестве исходных для проведения дальнейшего анализа (долгосрочного, среднесрочного или долговременного).


Наличный рынок имеет несколько наименований. На практике его часто называют физическим или спотовым рынком. Его особенности — совершение всех операций не по рыночной (текущей) стоимости товара, которая будет на момент поставки, а по стоимости актива в настоящий момент времени (то есть в минуту совершения сделки). К основным товарам, которые торгуются на наличном рынке, можно отнести валюту и нефть. К примеру, последняя продается по текущей стоимости, а ее физическая поставка производится немного позже (в течение 2-х суток с момента проведения сделки).

Главное условие для товара, который торгуется на наличном рынке — его однородность, то есть его партии (части) должны быть связаны между собой. К основным видам сырьевой продукции, которая пользуется популярностью, можно отнести нефть, говядину, зерно, серебро, золото, природный газ и электричество. При этом наибольший наличный рынок — валютный, где производится обмен валют по самым различным парам.

Наличный рынок: формирование цены, виды сделок

Часто наличный рынок сравнивают с фьючерсным, но это не совсем корректно. На фьючерсном рынке стоимость товара зависит от затрат на его хранение и изменение стоимости в будущий период времени. Что касается спотового (наличного) рынка, то на нем цена может меняться в зависимости от ряда факторов :

— от действующего предложения и спроса, что обеспечивает максимальную волатильность торгуемым товарам;

— от физического свойства объекта сделки. Здесь учитывается тот факт, является ли товар скоропортящимся или же может храниться долгое время. Так, к непортящимся объектам можно отнести драгоценные металлы, которые будут торговаться с учетом текущей динамики цен. Что касается фруктов и зерна, то они могут со временем испортиться, поэтому формирование их цены будет зависеть от уровней предложения и спроса.

К примеру, если огурцы, которые закуплены в середине лета и находятся на рынке в избытке, будут более дешевыми, чем эти же овощи, но уже в январе, когда спрос существенно превышает уровень предложения. Таким образом, у инвестора нет возможности купить в июле огурцы с учетом январской поставки.

Весь ассортимент объектов сделки, которые реализуются на спотовом рынке, может быть продан и на противоположном — срочном рынке. Здесь многое зависит от договоренностей между покупателем и продавцом. К примеру, инвестор может приобрести пакет акций компании по рыночной стоимости на момент сделки (на наличном рынке) или оформить его по форвардному контракту, то есть с учетом поставки в будущем. При совершении спотовой операции стоимость активов будет совпадать с их рыночной ценой на момент реализации. Если же речь идет о форвардном контракте, то стоимость носит договорной характер. На практике она выводится с учетом действующей динамики рынка и не всегда показывает реальную цену актива на момент расчета.

Главная особенность наличного рынка — наличие разрыва между двумя основными моментами сделки, а именно получением права собственности на объект и моментом фактического получения товара. Величина этого разрыва — двое суток, но на основных рынках (валютном и рынке ценных бумаг) сделки оформляются в виртуальном виде, поэтому реальной поставки товара нет. Получается целая цепочка — товар — деньги — товар.

Важный момент на спотовом рынке — скорость зачисления средств на счет покупателя. В условиях современных технологий эту работу можно выполнять мгновенно, но участники рынка предпочитают небольшую задержку, позволяющую произвести необходимые проверки и свести риски к минимуму. Сохранение двухдневного периода оставляет возможность для проведения всех проверок и обеспечения гарантий всем участникам сделки. При этом доходность операций на наличном рынке остается на высоком уровне, что способствует регулярному повышению его доли на мировом рынке.

В работе наличного рынка существенную роль играет достоверность и своевременность данных, позволяющих участникам операций своевременно принимать решение по совершению той или иной сделки и сводить к минимуму вероятность убыточных операций. Способность быстро сориентироваться в потоке данных и исключить «азартную» составляющую как раз и отличает участников наличного от других видов рынка.

Виды наличных сделок:

— покупка товара («лонг»). В этом случае игроки на рынке покупают активы из расчета на повышение их стоимости. При этом весьма популярна покупка инструментов в кредит. К примеру, инвестор покупает акции, оплачивая лишь часть их стоимости, а остальное доплачивает брокер. Общий объем предоставляемого брокером займа зависит от величины маржинального плеча. К примеру, если у инвестора есть 5 000 рублей, а плечо составляет 1:5, то он может провести операцию на сумму в 25 000 рублей. Минус сделок с маржей — большой риск, поэтому они находятся под контролем государства.

На российских биржах привычное плечо для клиентов — 1:1. При желании рычаг можно увеличить до уровня 1:3. Но в последнем случае инвестор должен удовлетворять ряду требований, а именно работать на бирже не менее полугода и иметь общую сумму активов в размере более миллиона рублей. Кроме этого, он обязан написать заявление на получение особого статуса инвестора и получить право работать с высоким риском.

— сделки по продаже («шорт»). В данном виде операций продаются товары, которые были взяты в долг. Игроков, которые предпочитают такой стиль, называют медведями. По сути, последние продают бумаги, которых нет в наличии (они оформлены в кредит).

Процесс оформления «шорт» сделки выглядит следующим образом. Инвестор занимает акции у брокера и продает их по более высокой стоимости. Через время, когда стоимость активов падает, он выкупает эти же ценные бумаги и возвращает брокеру активы, которые были взяты в долг. Полученная разница — это и есть заработок.

Немаловажный параметр на срочном рынке — стоимость товара. По сути, это цена, по которой производится продажа товара на условии мгновенной поставки. На практике стоимость спот может применяться:

— для выписки счет-фактур по поставкам;
— для оценивания правильности выбранной стоимости по ранее оформленной форвардной операции;
— в форме исходного пункта при обсуждении условий цены на следующие сутки.

Особенности наличных (кассовых) валютных операций (сделок);

В зависимости от сроков расчетов конверсионные операции делятся на наличные (кассовые) и срочные.

Лекция 6. Операции спот и форвард

Читать еще:  Рынок средств производства в сельском хозяйстве

Наличная сделка — конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два рабочих банковских дня. Дата валютирования— это дата, определяемая для исполнения условий сделки.

Наличные конверсионные операции подразделяются на:

• сделка TOD — конверсионная операция с датой валютирования в
день сделки;

• сделка TOM — конверсионная операция с датой валютирования на
следующий за днем заключения сделки рабочий банковский день;

• сделка SPOT — конверсионная операция с датой валютирования на
второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.

Спот-рынок — это рынок немедленной поставки валюты. Основными участниками этого рынка выступают коммерческие банки, которые ведут операции на спот-рынке с различными партнерами:

• напрямую с фирмами-клиентами;

• на межбанковском рынке напрямую с другими коммерческими
банками;

• через брокеров с банками и клиентами;

• с центральными банками стран.

Спот-рынок обслуживает как частные запросы, так и спекулятивные операции банков и компаний. Обычаи рынка наличных сделок не зафиксированы в специальных международных конвенциях, однако им неукоснительно следуют все участники рынка. К обычаям спот-рынка относятся:

• осуществление платежей в течение двух рабочих банковских
дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной валюты;

• сделки в основном реализуются на базе компьютерной торговли с
подтверждением электронными извещениями (авизо) в течение
следующего рабочего дня;

• обязательность курсов: если дилер крупного рынка интересуется
котировками другого банка, то объявленные ему котировки являются
обязательными для исполнения сделки по купле-продаже валюты.

Основным инструментом спот-рынка является электронный перевод по каналам системы СВИФТ. (SWIFT — Society For World -Wide Interbank Financial Telecommunications).

Валютные операции спот составляют примерно 40% торгового объема FOREX. Главными целями операций спот являются:

• выполнение конверсионных поручений клиентов банка;

• перевод собственных средств банка из одной валюты в другую с
целью поддержания ликвидности;

• проведение спекулятивных конверсионных операций;

• регулирование рабочей валютной позиции в целях избежания
непокрытых остатков на счетах;

• поддержание минимально необходимых рабочих остатков в
иностранных банках на счетах «НОСТРО» в целях уменьшения
излишков в одной валюте и покрытия потребностей в другой валюте.

Несмотря на короткий срок поставки иностранной валюты, контрагенты несут валютный риск по этой сделке, т.к. в условиях «плавающих» валютных курсов курс может измениться за два рабочих дня. Проведение валютных сделок и минимизация рисков требуют определенной подготовки. Техника их совершения состоит из нескольких этапов. На подготовительной стадиипроводится анализ состояния валютных рынков, выявляются тенденции движения курсов различных валют, изучаются причины их изменения. На основе этой информации дилеры, принимая во внимание имеющуюся у них валютную позицию, с помощью компьютерной техники определяют средний курс национальной валюты по отношению к иностранной валюте.

Для ограничения потенциального кредитного риска банк должен стремиться осуществлять свои операции преимущественно с первоклассными банками-партнерами.

Проведенный анализ дает возможность выработать направление валютных операций, т.е. обеспечить длинную или короткую позицию в конкретной валюте, с которой будут проводить сделки. В крупных банках анализом положения валют на рынках занимаются специальные группы экономистов-аналитиков, а дилеры, опираясь на их информацию, самостоятельно выбирают направления проведения валютных операций. В менее крупных банках функции аналитиков выполняют сами дилеры; они же непосредственно осуществляют валютные операции: с помощью средств связи ведут переговоры о купле-продаже валют и заключают сделки.

Процедура заключения сделки включает:

• выбор обмениваемых валют;

• установление суммы сделки;

• указание адреса доставки валюты;

• валютирование перечисления средств;

• документальное подтверждение сделки.

Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня обрабатывается необходимая информация, оформляются платежные и иные телексы для выполнения условий сделки.

Подобная система сложилась изначально, т.к. быстрее банки не могли произвести расчет с учетом времени согласования деталей сделки сторонами, разницей между часовыми поясами и т.п. Хотя в настоящее время технологии существенно повысили скорость операции, по большинству сделок спот поставка все равно осуществляется через два рабочих дня от даты торгов. В России сложилась следующая система расчетов по конверсионным операциям: текущие сделки заключаются с датой валютирования «сегодня» (today или TOD), «завтра» (tomorrow или TOM), а также через 2 рабочих дня «спот» (spot).

Сделки с контрагентом, с которым банк не имеет кредитных линий, могут осуществляться на условиях split value — разделенная дата валютирования, что означает поставку одной валюты, например, сроком tod, а другой — tom.

Сделки с датой валютирования today возможно осуществлять в течение всего рабочего дня, так как допоздна можно проводить расчеты по долларам (в США из-за разницы во времени рабочий день заканчивается значительно позже, чем в России) и по рублям (по причине того, что расчетно-кассовый центр Банка России, РКЦ, принимает платежи к обработке до 21-00 по московскому времени). Но как правило, рынок USD/RUB расчетов «сегодня» закрывается около 13-00 московского времени. Отдельные сделки происходят и позже, но это обычно вопрос специфических сиюминутных интересов конкретных банков и их договоренностей друг с другом.

Расчеты по конверсионным операциям с ЕВРО должны быть произведены раньше, т.к. временной разрыв с Европой меньше. Согласно директиве Европейской Банковской Федерации (FBE) европейские банки устанавливают банкам-респондентам время окончания расчетов (cut-off time) в ЕВРО датой валютирования «сегодня». Это время может варьироваться в интервале 12-16 часов среднеевропейского времени (CET).

При кассовых сделках большую роль играет правильное установление даты окончательного расчета. Термин «кассовый» обычно относится к таким валютным сделкам, по которым расчеты производятся в один день. Изначально этот термин использовался на рынках Северной Америки и в тех странах, которые для проведения валютных операций прибегают к услугам этих рынков в связи с более выгодными для них часовыми поясами. Точная дата спот важна потому, что валютный рынок действует на основе принципа компенсированной стоимости, который гарантирует, что ни одна из участвующих в обменной операции сторон не предоставляет кредит другой. Это означает, что в тот день, когда лондонский банк-корреспондент выплачивает фунты, американский банк-корреспондент должен выплатить долларовый эквивалент. Тем не менее, при всем желании практически невозможно гарантировать, что оба платежа будут получены соответствующими бенефициарами одновременно. Риск, который возникает в результате неодновременного осуществления платежей, называется расчетным.

Учитывая разницу во времени в работе банков, стороны вынуждены прибегать к предоставлению внутридневного овердрафта. На развитых денежных рынках процент начисляется только на суточный овердрафт, а при овердрафте в течение дня процент не начисляется.

Определенная корректировка происходит с датой спот, если она выпадает на выходной день. Допустим, если сделка совершена в пятницу, то день спот выпадает на следующий вторник. Проблема возникает тогда, когда понедельник является выходным днем банка в Нью-Йорке (в том случае, если российский банк контрактирует с нью-йорским банком). Если понедельник — праздничный день в Нью-Йорке, а российский банк об этом забыл, тогда нью-йоркский банк назначает день спот по-нью-йоркски, который выпадает на среду, а не на вторник. Российский же дилер может посчитать, что нью-йоркский дилер назначил вторник, поскольку это день спот в России. Во вторник лондонский банк-корреспондент российского контрагента выплатит один миллион фунтов стерлингов, ожидая получить долларовый эквивалент в Нью-Йорке, но при этом выяснит, что нью-йоркский банк выплатит деньги только в среду. Банк корреспондент — это банк в одной стране, который выступает в качестве агента банка из другой страны.

Другое дело, если бы нью-йоркский банк обратился бы за котировкой к российскому банку, поскольку в этом случае день расчета определялся бы с учетом того, что для российского банка и его корреспондента в Лондоне понедельник является рабочим днем. Понедельник мог бы быть выходным днем в Нью-Йорке, но поскольку это — банковский день в Москве и Лондоне, то в качестве дня спот был бы назначен вторник. Таким образом, банковские дни в стране проводящего котировку банка определяют дату спот. Одна из сторон должна убедиться, что ее день спот совпадает с днем спот, назначенным респондентом. Для этого дилеры ведут финансовые календари, где учитывают все нерабочие дни в странах своих контрагентов и банков-корреспондентов.

Таким образом, по каждой из валют, участвующих в сделке, считаются только рабочие дни, т.е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, то срок поставки валют увеличивается на один день. В случае, если следующий день является нерабочим для другой валюты, срок поставки увеличивается еще на один день. Например, для сделок спот, заключенных в четверг, датой валютирования является понедельник.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector