Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Факторы влияющие на предложение капитала

Спрос на капитал, предложение капитала

Рынки реального и финансового капитала

На рынках покупаются и продаются все элементы основного и оборотного капитала. Особенность продаваемого или покупаемого капитала в том, что по своей натурально-вещественной форме он неоднороден. И эта особенность не позволяет соизмерить, определить пропорции обмена элементов основного и оборотного капитала в штуках, килограммах или метрах. В этих рыночных условиях в качестве единообразного измерителя отличных друг от друга элементов капитала, как и всех других товаров, используются деньги, или денежная оценка реализуемого капитала.

Например, баррель сырой нефти стоит 1,4 тыс. руб., тонна угля – 1 тыс. руб., а какого-то производственного объекта 500 млн руб. и т.д. Подобная денежная оценка реализуемого капитала является его ценой, которая определяется при помощи денег, выполняющих функции меры стоимости и средств обращения товаров. В этом состоит отличие денег как всеобщего покупательного средства от денег, используемых как капиталовложение или инвестиции.

Цена – форма стоимости товара, её денежное выражение. Цена товара должна показывать затраты на его производство – издержки – и приносить изготовителю, продавцу товара прибыль, т.е. обеспечивать ему так называемую общественно-нормальную рентабельность. Уровень цены обусловливает не только затраты изготовителя. Он находится под определенным воздействием полезности продукции для производителя (покупателя средств производства).

Уровень цены в условиях свободного рынка не зависит от отдельных изготовителей или потребителей. Наоборот, для них цена – внешний параметр, на который они ориентируют свою деятельность, стремясь к возмещению издержек и получению прибыли. Рыночная цена устанавливается под воздействием спроса и предложения, уравновешивая их.

Спрос на капитал – это спрос на денежные средства (заемные средства), необходимые функционирующим предпринимателям для приобретения средств производства в физической форме – машин, оборудования, сырья и т.д. Источником платежеспособного спроса выступает торговая выручка фирмы и её распределение по назначению.

Наиболее значительными факторами, влияющими на спрос капитала, выступают:

изменение спроса на конечную продукцию из-за её перепроизводства или недопроизводства, что требует соответствующей корректировки числа применяемого оборудования, объемов сырья, материалов и т.д. Например, увеличение спроса на хлебобулочные изделия приводит к увеличению спроса на пекарное оборудование;

— появление в результате научно-технического прогресса более совершенных средств производства, применение которых ведет к росту предельного дохода и продукта;

— появление того или иного вида сырья, применение которого более выгодно, чем используемого до этого предмета труда, что меняет спрос на элементы оборотного капитала.

В целом спрос на капитал имеет тенденцию к понижению, так как по мере роста инвестируемых средств и объемов производства снижаются темпы роста предельного продукта капитала. Эта тенденция спроса объясняется законом убывающей доходности (предельной производительности или отдачи) и известна бизнесу: при прочих равных условиях (т.е. неизменных объемах используемых факторов труда и земли) уровень дохода на капитал (предельный продукт, доходность) имеет тенденцию к понижению по мере роста вовлеченного в производство капитала.

Объясняется это тем, что по мере увеличения вложений одного ресурса (капитала) на его долю приходится всё меньше и меньше количества фиксированных ресурсов (труда и земли), вследствие чего производительность капитала (предельный продукт, доход) падает. Кривая спроса на капитал в виде заемных средств представлена на рис. 9.3.

Рис. 9.3. Спрос на рынке заёмных средств (ссудного капитала)

Предложение капитала это объем денежных ресурсов (заемных средств или ссудного капитала), который субъекты в состоянии предложить на рынке. Кривая предложения заемных средств будет иметь положительный наклон (рис. 9.4).

Субъектами предложения заемных средств являются домашние хозяйства (население), которые через финансовых посредников (инвестиционные фонды, коммерческие банки и др.) предлагают денежные суммы фирмам для приобретения производственных фондов. Таким образом, кривая предложения отражает предложение сбережений домашних хозяйств.

Спрос и предложение на капитал, факторы их определяющие;

Основной и оборотный капитал.

Кругооборот и оборот капитала.

Капитал, содержание термина, виды и функции.

План занятия

РЫНОК КАПИТАЛА

Одно из самых распространенных определений капиталасостоит втом, что это произведенные ранее блага (manufactured goods),или, можно сказать, что этоценность, приносящая поток дохода.

Сущность капитала состоит в том, что это авансированная стоимость, которая в результате эксплуатации наемного труда приносит прибавочную стоимость.

Натуральная форма капиталаможетбыть любой — денежной, товарной, производительной (в виде сырья и оборудования, а так же в виде наемной рабочей силы). Капитал является специфической экономической категорией, выражающей определенный тип общественных отношений. Капитал всегда предполагает наемный труд, а наемный труд — капитал.

Капитал подразделяется на физический и нефизический.. К физическому капиталу относятся производственные и непроизводственные строения, машины и оборудование, сырье и материалы. Примерами нефизического капитала могут быть следующие его формы.

1. Человеческий капиталпредставляет собой результат предыдущего «производства»: получения образования, воспитания, трудовых навыков. Затраты на приобретение знаний расцениваются при этом как инвестиции, формирующие капитал, который в последующем будет приносить его владельцу регулярную прибыль в виде более высокого заработка, престижной и интересной работы, повышения социального статуса и пр.

2.Имиджфирмы также может трактоваться как капитал. Для создания положительной репутации фирмы и выпускаемой ею продукции требуются затраты на рекламу, налаживание отношений с общественностью, благотворительность. Эти затраты являются не просто расходами, а инвестициями, формирующими особый капитал фирмы — ее доброе имя. Поддержание этого имени может на протяжении многих лет приносить отдачу в виде большего спроса на продукцию фирмы, увеличения товарооборота, более легкого доступа к кредитам и пр.

3.Научный потенциалможно также рассматривать в качестве нефизического капитала. Такой капитал создается и прирастает в результате инвестиций в НИОКР (научные исследования и опытно-конструкторские разработки). В дальнейшем такое авансирование капитала приносит регулярную отдачу в виде роста производительности и прибыли, опережения конкурентов и монополизации какой-либо технологии или продукта, что дает монопольную прибыль.

К. Маркс выделилпостоянный и переменный капитал.

Постоянным называется капитал,воплощенный в средствах труда. Его стоимость не меняется в процессе производства, а лишь передается готовому продукту. Так, стоимость хлопка и прядильного станка входит составным элементом в стоимость пряжи. Однако ни хлопок, ни станок не могут передать пряже больше стоимости, чем они сами имеют.

Переменным называется капитал,воплощенный в рабочей силе. Работник способен создать стоимость большую, чем стоимость его собственной рабочей силы. Этот избыток называется прибавочной стоимостью и составляет сущность прибыли капиталиста.

Так, стоимость готового продукта включает три компонента:

С — перенесенную стоимость постоянного капитала (средств производства);

F — воспроизведенный эквивалент стоимости переменного капитала (рабочей силы);

т — прибавочную стоимость (излишек вновь созданной стоимости над стоимостью рабочей силы).

Деление капитала на постоянный и переменный позволило показать, что далеко не весь капитал имеет отношение к созданию новой стоимости, а лишь его переменная часть. Оплачивая рабочую силу по стоимости, т.е. не нарушая законов эквивалентности обмена, капитал тем не менее присваивает часть труда рабочего без всякого эквивалента.

Получение дохода от вложенного капитала предполагает выполнение последним различных функций: приобретения необходимых средств производства и рабочей силы, создания новой стоимости, превращения ее в денежную форму. Капитал начинает движение с денег и возвращается в виде денег, т.е. совершает кругооборот. Кругооборотесть процесс последовательного прохождения капиталом определенных стадий, в каждой из которых он принимает соответствующую функциональную форму, возвращаясь к заключительной стадии к исходной форме.

Первая стадия — обращение.Капитал представлен в денежной форме(Д). Его функция — покупка на рынках товаров необходимых средств производства (Сп) и рабочей силы (Рс). Пропорция распределения денежных средств на них определяется планируемыми масштабами, техническим уровнем производства, показателями производительности труда, качества продукции и др.

Вторая стадия — производство.Капитал функционирует в производительной форме(П). Его функция — создание товара, имеющего стоимость более высокую, чем стоимость потребленных средств производства и рабочей силы. Принципиально важно, что­бы этот товар пользовался спросом на рынке, т. е. имел соответ­ствующую потребительную стоимость.

Третья стадия — обращение.Капитал функционирует в товарной форме(Т’). Его функция — сбыт товара на рынке и превращение его стоимости в денежную форму (Д’).

Кругооборот капитала можно изобразить следующим образом:

Сп

Д – Т …. П …. Т’ — Д’.

Кругооборот капитала,определяемый не как отдельный акт, а как периодически повторяющийся процесс, в результате которого авансированные на покупку средств производства и рабочей силы деньги полностью возвращаются к своей первоначальной величине,называется оборотом капитала.Поскольку капитал в процессе кругооборота проходит стадии производства и обращения, то и время оборотакапитала включает время производства и время обращения.

Читать еще:  Период окупаемости капиталовложений

В экономической науке, так же как и в бухгалтерском анализе, принято различать основной и оборотный капитал.Основ­ной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т.е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал представлен сы­рьем, материалами, запасами готовой продукции и т. п. и теряет свою ценность в течение одного производственного цикла.

При исследовании рынка капитала важно провести различие между категориями запаса и потока. Капитал как запас это накопленные бла­га производственного назначения на определенный момент времени Инвестиции же представляют собой поток,благодаря которому проис­ходит приумножение существующего запаса капитальных благ (произ­водственного оборудования, станков, машин и т. п.) за определенный отрезок времени. Инвестиции, которые мы будем исследовать на рынке факторов производства, подразумевают капиталовложения, которые увеличивают запас физического капитала. Необходимо также различать капитал и услуги капитала. Капитал представлен как запас, а его услуги — как по­ток. Например, ценность станка выступает как капитальный запас, а ус­луги, предоставляемые этим станком в процессе его эксплуатации, — как поток. В связи с этим мы не должны смешивать цену капитальных благ(цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных единиц за количество машино-часов), которая называется арендной платой,или рентной оценкой.Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ,где по­купаются и продаются производственные фонды; во-вторых, о рынке ус­луг капитала,где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату. Сложившаяся на рынке цена услуг капитала называется рентной оценкой. Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются де­нежные средства. Следовательно, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала — рынок заемных средств, или ссудного капи­тала.Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется про­центом. Ставкой (нормой) процентаназывается отношение дохода, полученного от предоставления в ссуду капитала, к величине ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

На рынке капитальных благ спрос на них предъявляют фирмы (бизнес), а предложение осуществляют домашние хозяйства.Различают:

— спрос на капитал, как фактор производства,отражающий зависимость между чистой производительностью капитала, выраженной в процентах, и объёмом предоставляемых услуг капитала (маш-час): уровень дохода на капитал понижается по мере роста вовлечённых в производство услуг капитала, и предложение услуг капитала,прямо зависящее от величины предельных издержек упущенных возможностей использования капитала — так как субъекты, предлагающие услуги капитала отказываются от его альтернативного применения — и величины рентной оценки;

— спрос на капитальные активы, обратно зависящий от величины арендной платы или рентной оценки, и предложение,котороепрямо пропорционально дисконтированной ценности потока будущих доходов;

— спрос на заёмные средства (ссудный капитал), обратно зависящий от ставки процента, и предложение заемных средств,находящееся в прямой зависимости от объема банковских депозитов, т.е. от сбережений граждан. Объем сбережений непосредственно зависит от уровня выплачиваемого по депозитам процента. Чем он выше, тем (при прочих равных условиях) больше величина сбережений и тем больше будет объем предлагаемых заемных средств.

Рассмотрим кривые спроса и предложения на примере рынка заёмных средств. Кривая предложения заемных средств имеет положительный наклон. Что касается рыночной кривой спроса на заёмные средства, то она имеет отрицательный наклон, так как, чем выше процент, тем меньше кредитов будет испрашиваться для финансирования инвестиций (рис. 9).

Пересечение кривых спроса и предложения определяет рыночный равновесный уровень процентной ставки.

Е — точка равновесия

Заемные средства

Рис.9. Равновесие на рынке заемных средств

Все трактовки обязательно подчеркивают существование капитала во времени.

С ходом времени капитал может обесцениваться(амортизироваться)вследствие физического изнашивания оборудования или морального старения. При этом моральное старение относится не только к элементам физического капитала, но и к нефизическим его формам: с равным успехом могут устаревать и обесцениваться знания, технологии, ноу-хау. С другой стороны, стоимость капиталаможетвозрастатьсо временемблагодаря инвестициям(например, осушение земель),источником которых является, прежде всего, прибыль. Поэтому достаточно сложно сравнивать предельные затраты и выгоды и принимать рациональные решения.

Существуют два метода решения данной проблемы: 1) метод приведения потока будущих издержек и доходов к настоящему моменту времени, или дисконтирования стоимости будущих денежных потоков; 2) метод определения уровня отдачи (окупаемости) от капитальных вложений.

Рынок капитала и его структура

Рынок капитала.Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды. Физический капитал разделяется на основной и оборотный. К основному капиталу относятся ре­альные активы длительного пользования, такие как здания, сооружения, машины, оборудование. Оборотный капитал рас­ходуется на покупку средств для каждого цикла производства. К нему относятся сырье, основные и вспомогательные мате­риалы труда.

Основной капитал служит в течение нескольких лет и подле­жит замене по мере физического или морального износа. Его стоимость переносится на готовый продукт по частям.

Оборотный капитал полностью потребляется в течение одно­го цикла производства. Его стоимость включается в издержки производства целиком.

В экономической теории следует разли­чать два понятия — собственно капитал и услуги капитала.

Капиталможет рассматриваться как запас капитальных благ, когда средства производства и сооружения выступают как про­изводственные фонды.

Услуги капитала это работа, функционирование данных производственных фондов (станков, машин, складов и т. д.).

Основная черта капитала проявляется в следующем: чтобы накопить определенный первоначальный капитал в будущем, уже сегодня приходится терпеть неудобства, связанные с невоз­можностью немедленного использования альтернативной стои­мости этого капитала в процессе его накопления.

Спрос на капитал и его факторы.Рассмотрим рынок капитала с точки зрения спроса и предложения.

Спрос на капитал — это спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в его физической фор­ме (машины, оборудование и т.п.).

В целом в экономике фирмы предъявляют спрос не просто на какие-то материальные блага, а на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на эти капитальные блага и вернуть, отдав часть прибыли от их использования в будущем. Поэтому спрос на капитал — это спрос на заемные средства, а ссудный процент есть цена заемных средств. Ссудный процент это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени.

Спрос на капитал можно представить графически в виде кри­вой, имеющей отрицательный наклон .

Рис. Спрос на капитал

На графике по оси абсцисс отложен объем инвестируемого капитала (I), по оси ординат — предельный продукт капитала (MPk).

Из рисунка видно, что предельный продукт капитала снижается по мере роста объема вложенного капитала. Такая зако­номерность согласуется с законом убывающей доходности.

Предельный продукт, относимый к вложенному капиталу, может быть выражен как отношение будущего выпуска продук­ции к его сокращению в настоящий момент. На практике сего­дняшние инвестиции постепенно начинают давать отдачу с оп­ределенного момента в будущем в течение длительного срока, и в связи с этим удобно выражать предельный продукт, соотнесен­ный с вложенным капиталом, в процентах. Эту экономическую категорию принято называть уровнем дохода на капитал. Уровень дохода на капитал имеет тенденцию к понижению по мере роста инвестиционных средств.

Предложение капитала и его факторы.Что касается предложе­ния капитала, то домашние хозяйства предлагают инвестицион­ные средства, то есть денежные суммы, которые предпринимате­ли используют для приобретения производственных фондов.

Графически предложение капитала можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон (рис. ).

На графике по оси ординат отложена предельная альтерна­тивная стоимость капитала (MOCk ). Кривая предложения капи­тала представляет собой альтернативную стоимость капитала. Чтобы увеличить объем капитала, необходимо сократить теку­щее производство товаров, повышая тем самым предельную по­лезность их оставшейся части. В то же время сегодняшняя аккумуляция капитала приведет к тому, что в будущем возрастет ко­личество товаров и, как следствие, сократится их предельная полезность. Таким образом, предельная альтернативная стои­мость капитала — отношение предельной полезности товаров, не произведенных сегодня, к предельной полезности товаров, кото­рые будут произведены в будущем, — возрастает по мере увели­чения объема вложенного капитала.

Рис. Предложение капитала.

Равновесие рынка капиталов.Если изобразить кривые спроса и предложения капитала на одном графике, то точка их пересе­чения является точкой равновесия (рис.). Она отражает опти­мальное соотношение между объемом сегодняшних товаров и их гипотетическим количеством в будущем и, следовательно, ука­зывает на оптимальный баланс инвестиционного капитала. В этой точке предельный продукт капитала равен его предельной альтернативной стоимости. Другими словами, предельный при­рост объема продукции, которая будет произведена в будущем, нивелирует временные предпочтения хозяйствующих субъектов, то есть тенденцию увеличения полезности товаров и услуг, по­требляемых сегодня.

Читать еще:  Причина импорта капитала

Рис. Равновесие рынка капитала

Склонность хозяйствующих субъектов и индивидуумов пред­почесть при прочих равных условиях реальный товар в настоя­щий момент, чем его получение в будущем (например, детям не терпится получить подарок раньше даты наступления дня рожде­ния), называется временным предпочтением.

Рынок ссудного капитала.Рынок капитала — это прежде всего рынок ссудного капитала, где хозяйствующие субъекты и инди­видуумы предоставляют и получают ссуды и займы (рис. ).

На рисунке по оси абсцисс отложен объем инвестицион­ных средств (I) — средства, которые предоставляются в ссуду, а на оси ординат — уровень процента (r). Точка пересечения кривых спроса на капитал и предложения капитала определяет равновесный объем инвестиционных средств ( Ie ) и равновесный уровень процента (rе).

Рис. Равновесие рынка ссудного капитала.

Основным источником предложения ссудного капитала яв­ляются сбережения. Как известно, всякий доход, остающийся после уплаты налогов, используется для целей потребления и сбережения. Важно определить, какую часть своего дохода по­требитель предложит на рынок в виде сбережений при различ­ных значениях процентной ставки. Здесь достигается компро­мисс между сегодняшним и будущим потреблением. Связь меж­ду ними осуществляется через норму процента. Для каждого уровня процентной ставки потребитель определяет максимизи­рующий его полезность уровень настоящего и будущего потреб­ления.

Предложение денежного капитала на рынке определяется ре­шениями владельцев свободных денежных средств (фирм и до­машних хозяйств). С ростом процентной ставки предоставление денег в ссудные займы становится более выгодным, поэтому кривая предложения наклонена вправо вверх. Форма кривой предложения определяется предельной нормой временного предпочтения, то есть относительной оценкой потребления в различные периоды времени, которая показывает, от какого бу­дущего потребления индивидуум склонен отказаться, чтобы иметь дополнительную единицу текущего потребления. Предель­ная норма временного предпочтения всех потребителей определя­ет альтернативные издержки, связанные со сбережениями.

Спрос на капитал в решающей степени связан с инвестици­онным процессом, то есть ростом или сокращением капиталь­ных вложений в производственные мощности и оборудование, жилищное строительство. Краткосрочные потребности в денеж­ном капитале также оказывают влияние на. его спрос.

Специфика инвестиционного процесса заключается в том, что расходы приходится нести в настоящем, а доходы появляют­ся только в будущем, с завершением ввода производственных мощностей в эксплуатацию и выпуском продукции, В связи с этим становится актуальной проблема сопоставления осуществ­ляемых расходов с поступлением прибыли в будущем.

Оценка эффективности предполагаемых инвестиций осуще­ствляется с помощью процентной ставки. Чем выше уровень процентной ставки, тем менее привлекательными представляют­ся инвестиционные проекты, тем ниже склонность к инвестици­ям. Поэтому кривая спроса на капитал наклонена влево вниз.

В точке пересечения кривых Dc и Sc устанавливается равнове­сие на рынке ссудного капитала. Равновесие спроса и предложе­ния дает нам уровень рыночной процентной ставки. В точке Е происходит совпадение предельной доходности капитала и пре­дельных издержек упущенных возможностей, спрос на ссудный капитал при этом совпадает с его предложением.

Процентная ставка (норма)— это цена использования денег или капитала. Другими словами, это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала, выраженному в процентах.

Так, если вы дали взаймы 1000 рублей и получили годовой доход 50 рублей, то процентная ставка составит:

При анализе категории процента важно различать номиналь­ную и реальную процентную ставку. Номинальная ставка — это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная процентная ставка — разница между номинальной и темпами инфляции.

Рыночная процентная ставка играет важную роль при при­нятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда срав­нивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыноч­ной процентной ставкой. Например, намереваясь вложить в какое-либо дело 100 тыс. рублей и получить через год доход на эти инвестиции в размере 20 тыс. рублей, вы можете посчитать этот проект рентабельным, так как уровень дохода составит 20%:

Однако при рыночной ставке 25% такой проект нельзя счи­тать рентабельным, поскольку можно было положить инвести­руемую сумму в банк и получить 25 тыс. рублей дохода. Поэто­му эффективным инвестиционное решение будет тогда, когда ожидаемый уровень дохода на капитал равен или выше рыноч­ной процентной ставки. Таким образом, процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в ры­ночном хозяйстве, выбора наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.

Проанализировать влияние факторов на спрос и предложение на рынке заемных средств (ссудного капитала).

Под спросом на ссудный капитал понимается то количество денег, которое готовы взять субъекты, испытывающие временную потребность в дополнительных денежных средствах, на данном рынке ссудного капитала на определенный срок на условиях возврата и уплаты процента.
Различие сроков, на которые те или иные субъекты экономики готовы взять ссуду, дает основание выделять спрос на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ссуды. Соответственно можно говорить о рынках краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссудных капиталов.
Как и спрос на любой товар, спрос на ссудный капитал находится в обратной зависимости от процента как цены капитала при высокой норме процента меньше спрос, чем при низкой.
Наличие разных по срочности ссуд рынков ссудного капитала характеризуется разными нормами процента на них. Обычно норма более высокая на рынке долгосрочных, чем краткосрочных, ссуд. Это объясняется тем, что взятую на длительный срок ссуду можно более производительно использовать и получить больший «естественный» процент. Однако в тот или иной период возможны исключения из этого правила, и норма может быть выше на рынках краткосрочных ссуд все в конечном счете зависит от соотношения спроса и предложения на данный период. Вот почему особого внимания заслуживают неценовые факторы спроса на ссудный капитал. Выделим шесть основных таких факторов.
1. Экономическая конъюнктура. Спрос на ссудный капитал обычно низок в периоды экономических кризисов, когда падают доходы населения, снижается спрос на товарных рынках и у предприятий возникают проблемы со сбытом произведенной продукции, так что они не видят необходимости во вложениях дополнительных капиталов в производство. (Заметим, что в этот период может быть высоким спрос на денежном рынке, особенно со стороны предприятий, находящихся под угрозой банкротства. Но нас интересуют рынки ссудных капиталов, обеспечивающих инвестиции).
Лишь переход экономики в состояние депрессии подталкивает предприятия к составлению инвестиционных программ с целью обновления основного капитала, что находит отражение в некотором росте спроса на ссудный капитал, особенно при переходе экономики в фазу оживления. Оживление и последующий экономический подъем, как правило, характеризуется ростом инвестиций, для обеспечения которых приходится обращаться на рынок ссудного капитала, так что спрос на него оказывается высоким.
2. Спрос на рынках товаров, производимых с помощью факторов производства, которые приобретаются за счет ссуд. Высокий спрос на товары предполагает рост их производства, который при недостатке собственных средств можно осуществлять за счет заемных.
3. Эффективность капитала как фактора производства, который можно приобрести за счет взятых ссуд. Как уже отмечалось, эффективность капитала отражается на величине «естественного» процента, часть которого приходится отдавать в качестве ссудного процента. Очевидно, что возможность приобретения капитала, обещающего принести высокий процент, увеличивает спрос на ссудный капитал.
4. Конкуренция между предприятиями как товаропроизводителями. Конкуренция заставляет предприятия внедрять новейшие достижения науки и техники. При этом она ведет к тому, что собственные средства не высвобождаются, обеспечивая текущие расходы. Для осуществления капитальных затрат, необходимых для установления новейшей техники и технологии, приходится прибегать к займам. Расчет на быструю окупаемость новой техники создает у предприятий уверенность в возврате взятых ссуд.
5. Уровень инфляции. Инфляция оказывает противоречивое влияние. С одной стороны, инфляция ведет к тому, что брать деньги в долг становится выгодным. Если темпы инфляции опережают рост нормы ссудного процента, то ссудополучателям надо возвращать суммы в реальном содержании меньшие, чем те, что брались в долг. В этой связи ссудодателям приходится устанавливать «плавающую» норму ссудного процента, отражающую индекс цен. С другой стороны, инфляция не стимулирует развитие производства, так как обычное повышение цены на производимую продукцию делает более выгодным и простым способом увеличивать прибыль.
6. Динамизм экономической и социальной структуры общества. Вследствие такого динамизма в экономике возникают новые сферы предпринимательской деятельности, требующие притока капитала, который не могут обеспечить уже существующие компании за счет собственных средств. Возникает необходимость в возникновении новых компаний и появлении новых предпринимателей. Последние могут быть выходцами из небуржуазных слоев (в том числе из рабочего населения), не имеющих собственного капитала для занятия предпринимательской деятельностью. Если рынок ссудного капитала удовлетворит их спрос, они могут обеспечить развитие новых сфер предпринимательской деятельности.
В современных условиях большую роль в формировании спроса на рынке ссудного капитала играет политика государства.

Читать еще:  Увеличение и уменьшение уставного капитала

Но мы ее не рассматриваем в качестве отдельного фактора, поскольку она проявляет себя через сознательное воздействие государства на рассмотренные выше факторы спроса.
Теперь обратимся к предложению на рынках ссудных капиталов и факторам, его определяющим.
Под предложением ссудного капитала понимается то количество денежных средств, которое их владельцы готовы предоставить в качестве ссуд на соответствующем рынке ссудного капитала на определенный период времени при условии их возврата и уплаты процента.
Предложение ссудного капитала, так как и спрос на него, может различаться по срокам, на которые капитал предоставляется. Поэтому есть предложение краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных капиталов.
Первым фактором, влияющим на предложение, является норма ссудного процента. Высокая норма способствует росту предложения, низкая, наоборот, ограничивает его.
Однако если рынок ссудного капитала несовершенен и на нем доминируют покупатели, то возможна другая зависимость предложения ссуд от нормы ссудного процента. Понижение нормы увеличивает предложение, поскольку для того, чтобы при низком проценте «заработать» необходимую дополнительную сумму, нужно больше денег отдавать в ссуду.
Норма процента связана со срочностью предоставляемых ссуд. Обычно долгосрочные ссуды предлагаются под больший процент, чем краткосрочные. Но эта закономерность может быть нарушена соответствующим соотношением спроса и предложения на данных рынках ссудного капитала. Вот почему помимо факторов, влияющих на спрос, необходимо знать факторы, определяющие предложение ссудного капитала.
1. Экономическая конъюнктура. При благоприятной конъюнктуре наблюдается рост доходов предприятий и населения, часть которых превращается во временно свободные денежные средства. В это же время предприятия имеют возможность развивать производство за счет собственных средств, но наиболее дальновидные их собственники начинают откладывать средства на случай ухудшения экономической конъюнктуры, которые оседают в банках и предлагаются ими в качестве заемных средств. То же делает и население, откладывая часть денег «на черный день». В период кризиса также могут делаться сбережения в ожидании еще худших дней, но возможности для этого значительно уже, так что общее предложение ссудного капитала в этот период снижается.
2. Общий уровень доходов субъектов экономики, прежде всего населения. Высокий уровень доходов обусловливает большую склонность к сбережениям, чем невысокий. Бедное население полученные доходы обычно тратит полностью на приобретение необходимых товаров, тогда как богатое имеет возможность не только приобретать разнообразные товары, включая предметы роскоши, но и откладывать на будущее значительную часть доходов, демонстрируя тем самым высокую склонность к сбережению. В целом же при богатом населении в стране объем свободных денежных средств оказывается весьма значительным, что служит основой высокого предложения ссудного капитала.
3. Состояние государственного бюджета. Когда это состояние характеризуется превышением доходов над расходами, тогда у государства появляется возможность превращать временно свободные денежные средства в заемный капитал. Здесь государство предстает как обычный собственник свободных денежных средств.
4. Уровень инфляции. При высокой инфляции у населения возникает стремление тратить деньги, а не откладывать на будущее, чтобы не допустить их обесценивания, поэтому предложение на рынке ссудного капитала падает. Иная ситуация возникает при стабильном уровне цен: деньги можно откладывать, не боясь их обесценения.
5. Развитость системы сбережения денежных средств. Речь идет о банках, сберегательных кассах, страховых компаниях, пенсионных, инвестиционных и прочих фондах, так или иначе занимающихся аккумуляцией свободных денежных средств и их размещением в виде ссудного капитала. Если эта система развита и надежна, то она притягивает к себе подавляющую часть денежных средств населения, предприятий, общественных объединений и даже иностранных вкладчиков, увеличивая за счет этого предложение на рынках ссудного капитала. В ином случае сбережения не находят подобного отражения в предложении ссудного капитала, например, когда отложенные деньги хранятся дома.
Можно также отдельно говорить о политике государства как факторе предложения ссудного капитала. Но опять же она проявляет себя через сознательное воздействие на уже рассмотренные факторы. Кроме того, политика государства строится также на учете обратной зависимости предложения, как и спроса, от нормы ссудного процента и воздействии на предложение через воздействие на эту норму.

Спрос и предложение на рынке капитала

Спрос и предложение на рынке капитала — это спрос и предложение на физический капитал (здания, сооружения, машины и т.д.), а также заемные средства.

В рыночной экономике четко различаются грани между рынком капитальных благ и рынком услуг капитала, которые являются разными сегментами рынка капитала. Например, предложение факторов производства (иными словами, услуг капитала), куда входят труд, земля, капитал, осуществляют домашние хозяйства, а спрос на факторы производства предъявляют предприятия. Может показатся, что домашние хозяйства вовсе не предоставляют станки, оборудование и прочее фирмам. На самос деле, они предоставляют свои сбережения (заемные средства) на которые эти станки и оборудование приобретаются.

Таким образом, фирмы предъявляют спрос на заемные средства для покупки и обновления оборудования, станков и др.

Спрос на услуги капитала можно представить на графике в виде отрицательной кривой. На вертикальной оси откладывается цена на услуги капитала (или рентная оценка) mathrm R , а также предельный продукт капитала в денежном выражении, а на горизонтальной оси — количество услуг капитала _mathrm K .

Кривая спроса на услуги капитала

График, и в частности, кривая спроса на услуги капитала, показывает что по мере увеличения капитала в производственном процессе, снижается предельный продукт или предельная доходность капитала >_mathrm K . Как и в случае с ситуацией спроса и предложения на рынке труда, здесь также имеет место закономерность снижения предельного продукта, или иными словами, проявляется закон убывающей доходности. Еще такие экономисты прошлого, как Адам Смит, Давид Рикардо, Альфред Маршалл и другие, заметили такую тенденцию, что по мере вовлечения в производственные процессы фирм все большего количества капитала, его производительность и уровень дохода от него падают. Иными словами, падает чистая производительность капитала. Ту же самую тенденцию можно проследить не только в пределах хозяйствующих субъектов, но и в масштабах страны. Обычно в странах с наименьшим количеством капитальных благ, прибыльность от капитала больше.

В условиях совершенной конкуренции уровень дохода на капитал стремится к выравниваю под воздействием перемещения капитала от одних хозяйствующих субъектов к другим.

Кривая спроса на капитал показывает то количество капитала, которое будет приобретаться фирмами.

Предложение услуг капитала предоставляют домашние хозяйства, но помимо этого фирмы тоже предоставляют друг другу услуги капитала, путем сдачи в аренду станков, оборудования и прочее. Следует различать предложение капитала в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде кривая предложения на капитал абсолютно неэластична, так как в этот короткий период времени невозможно увеличить количество оборудования, станков, зданий и сооружений и т.д. В долгосрочном периоде кривая принимает эластичный вид, так как может измениться количество станков, оборудования и т.д.

На графике кривая предложения имеет вид положительной кривой. На вертикальной оси откладывается цена на услуги капитала (или рентная оценка) mathrm R , а также предельные издержки упущенных возможностей mathrm , а на горизонтальной оси — количество услуг капитала _mathrm K .

Кривая предложения услуг капитала

Из кривой предложения капитала, имеющей положительный наклон, можно сделать вывод, что хозяйствующие субъекты, которые предлагают услуги капитала не хотят использовать его в других целях. Например, какая-либо фирма решила сдавать в аренду другой фирме токарный станок. Естественно, что фирма сдающая станок в аренду преследует цель получения прибыли (или рентной оценки) от станка в такой ситуации. Согласно, кривой предложения капитала, чем выше будет величина рентной оценки mathrm R , тем большее количество данного капитального блага _mathrm K будет возможным поставить на рынок. Для того, чтобы определить точное количество услуг капитала, необходимо провести сравнение минимальной рентной оценки от единицы услуг капитала _min и предельные издержки упущенных возможностей mathrm .

Следует особо отметить момент, что хозяйствующий субъект, сдавая в аренду капитальные блага, несет издержки упущенных возможностей. Это связано с тем, что для приобретения данного капитального блага, фирма потратила определенную сумму денег, независимо, свою или взятую в заем. Таким образом, потратив на станок определенную сумму, она отказалась от других, альтернативных способов использования данных средств (например, можно было бы купить служебный автомобиль, положить деньги под процент в банк и прочее). Из этого всего вытекает вывод, что рынок услуг капитала тесно связан с рынком заемных средств.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector