Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Оценка анализа собственного капитала

Анализ собственного капитала

Собственный капитал (капитал) организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, собственный капитал представляет собой разность между активами и обязательствами.

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:

• выявить основные источники формирования собственного капитала и их динамику;

• установить способность к сохранению капитала;

• оценить возможность прироста капитала;

• определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и накопленной нераспределенной прибылью.

Собственный капитал выполняет следующие важнейшие функции: оперативную, защитную, распределительную, регулирующую, информационную.

Оперативная функция. Уставный капитал, представляя собой стабильную неизменную величину, обеспечивает предприятию юридическую возможность существования. Так, обязательным условием функционирования предприятия является сохранение уставного капитала на уровне не ниже предусмотренной законодательством минимальной величины.

Защитная функция. Значение данной функции определяется тем, что собственники (за исключением таких организационно-правовых форм собственности, при которых участники несут ответственность своим имуществом по обязательствам предприятия, например полное товарищество) не несут персональной ответственности по обязательствам общества, а претензии кредиторов могут распространяться только на активы предприятия. В этих условиях необходима правовая и экономическая защита интересов кредиторов в случае стремления собственников или менеджмента компании к «проеданию» собственного капитала, что равносильно перемещению риска осуществления неэффективной деятельности на кредиторов.

В качестве гарантии защиты интересов кредиторов выступает соблюдение обязательного требования наличия чистых активов, стоимость которых по величине должна быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал.

Особое место в реализации функции гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главное назначение которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия в принятии мер по преодолению убытков.

Распределительная функция. В отличие от кредиторов, чьи претензии на активы, как правило, фиксированы, собственники имеют право на всю прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятия.

Регулирующая функция. Состав и структура акционерного капитала и связанные с этим правовые возможности владельцев обыкновенных и привилегированных акций определяют участие отдельных субъектов в управлении акционерным обществом.

Информационная функция. Информация о капитале, достоверность которой в период перехода к рыночной экономике была в значительной степени утрачена, приобретает первостепенное значение как характеристика финансовой устойчивости компании и эффективности функционирования бизнеса. Величина, динамика, а также состав отдельных элементов собственного капитала приобретают в глазах инвесторов характер важнейшей сигнальной информации о компании, оказывающей непосредственное влияние на возможность дальнейшего привлечения финансовых ресурсов. В этом, как правило, и проявляется положительный эффект успешного проведения IPO.

Оценка сохранения капитала. Основой для анализа является концепция поддержания (сохранения) капитала, предусмотренной требованиями МСФО1.

Суть концепции поддержания (сохранения) капитала состоит в следующем: в целях защиты интересов кредиторов, а также для объективной оценки полученного финансового результата (прибыли) и возможностей его распределения важнейшей задачей менеджмента компании является сохранение собственного капитала. Сохранение собственного капитала является обязательным условием признания полученной в отчетном периоде прибыли.

В международной практике бухгалтерского учета и финансового анализа получили распространение два основных подхода к данной проблеме: оценка сохранения (поддержания) финансового капитала и оценка поддержания физического капитала.

Оценка поддержания финансового капитала основана на анализе величины чистых активов и ее изменения в рассматриваемом периоде.

Задача анализа состоит в том, чтобы оценить, действительно ли величина чистых активов организации сохраняется к концу анализируемого периода по сравнению с их величиной на начало отчетного периода.

Согласно данному подходу прибыль считается полученной, только если сумма чистых активов в конце периода превышает сумму чистых активов в начале периода после вычета всех распределений и взносов владельцев в течение периода.

Оценка поддержания физического капитала. Считается, что организация сохраняет свой капитал, если к концу отчетного периода она в состоянии восстановить те материальные активы, которыми располагала в начале периода. В том случае, если цены на ресурсы к концу периода вырастут, арифметическое равенство балансовой величины собственного капитала на начало и на конец периода не означает сохранения капитала. Напротив, речь идет о частичной потере капитала в связи с тем, что организация не способна обеспечить полное замещение израсходованных ресурсов.

Выбор метода оценки сохранения капитала — финансового или физического — осуществляется хозяйствующим субъектом самостоятельно и зависит от интересов и потребностей пользователей.

В том случае, когда пользователей интересует поддержание инвестированного капитала с учетом изменения покупательной способности денег, применяется концепция поддержания финансового капитала.

Если пользователей интересуют производственные возможности анализируемого хозяйствующего субъекта и сохранение его производственных активов, применяется концепция поддержания физического капитала.

Значение концепций поддержания капитала для финансового анализа состоит в том, что они позволяют определять условия сохранения капитала и вытекающие из этих условий критерии признания полученной прибыли.

В качестве иллюстрации может быть приведен следующий пример. Некое предприятие начинает свою деятельность, располагая в качестве капитала 100 тыс. руб. Допустим, весь капитал был вложен в запасы товарно-материальных ценностей, приобретенных по цене 100 руб. за единицу товара. К концу периода все запасы товаров были проданы по цене 120 руб. за единицу. К этому моменту стоимость замещения товаров (их новая цена приобретения) возросла для предприятия до 110 руб. за единицу. При этом индекс потребительских цен (ИПЦ) за отчетный период составил 111% согласно официальным данным.

Рассмотрим порядок определения финансового результата и величины собственного капитала в соответствии с требованиями рассмотренных концепций. Результаты расчетов представлены в табл. 3.2.

* Имея в виду, что влияние механизма налогообложения на полученный финансовый результат одинаково для всех вариантов расчета, примем условно, что полученный финансовый результат является чистой прибылью организации.

Дадим следующие пояснения.

Традиционная оценка сохранения финансового капитала в номинальных единицах. Финансовым результатом, который может быть распределен по усмотрению собственников, является прибыль в размере 20 000 руб. Влияние инфляции на капитал игнорируется.

Оценка сохранения финансового капитала в единицах покупательной способности. В данном случае применяется расчет, позволяющий оценить потери капитала под влиянием инфляционного фактора и на основе этого определить величину резерва из чистой прибыли, необходимой для поддержания капитала в реальном измерении.

С учетом 11%-ного обесценения капитала предприятие к концу отчетного периода должно располагать величиной чистых активов, равной 111 100 руб. (100 000 Ч 1,11). Это может быть достигнуто только за счет полученной чистой прибыли отчетного периода.

Величина резерва определяется как произведение стоимости чистых активов (по состоянию на начало периода) и индекса общего уровня цен за отчетный период. В рассматриваемом примере начальная величина чистых активов составляла 100 000 руб., индекс цен за период — 111%. Сумма корректировки составит 11 000 руб.

[100 000 Ч 111 : 100% — 100 000].

Оценка сохранения физического капитала. В данном случае предприятие должно иметь возможность полностью возместить израсходованные материальные активы и, таким образом, к концу периода располагать запасами, соответствующими их физическому объему в начале периода (в нашем примере 1 000 ед.).

С учетом стоимости замещения запасов на конец периода их величина в денежном выражении составит 110 000 руб. (1 000 Ч 110 руб.). Следовательно, сумма в размере 10 000 руб. должна рассматриваться как необходимый резерв, формируемый из чистой прибыли с целью поддержания физического капитала на прежнем уровне. На эту величину должна быть уменьшена величина полученной чистой прибыли. Таким образом, в качестве прибыли к распределению в отчетном периоде может быть признана сумма в размере 10 000 руб. (20 000 – 10 000).

Оставшаяся часть (10 000 руб.) должна быть сохранена для поддержания оборотного капитала организации.

Рассмотренные подходы имеют серьезные финансовые последствия, касающиеся корпоративных решений в части распределения чистой прибыли.

Целесообразность выбора одного из рассмотренных методов оценки сохранения капитала для практического использования должна определяться с учетом интересов собственников и других заинтересованных пользователей информации, которые принимают на ее основе экономические решения.

Читать еще:  Законы капиталистического общества

Понятие и порядок расчета чистых активов.

Собственный капитал рассматривается как разность между активами и обязательствами.

В основе данного подхода лежит общее требование защиты интересов кредиторов, из которого следует, что имущество должно превышать обязательства.

Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ определяется приказом Минфина России № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 0336/пз от 29 января 2003 г.

Под чистыми активами понимается разность суммы активов организации, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету.

К активам, участвующим в расчетах, относятся статьи разделов I и II баланса (за исключением статьи «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал»).

Если на предприятии формируются оценочные резервы (по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг), показатели статей, в связи с которыми они были созданы, например дебиторская задолженность, участвуют в расчете величины чистых активов за вычетом соответствующих им сумм резервов.

К пассивам, участвующим в расчете, т.е. обязательствам предприятия, относят: все долгосрочные обязательства, включая отложенные налоговые обязательства, и краткосрочные обязательства перед банками и иными юридическими и физическими лицами; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статье «Доходы будущих периодов».

Анализ собственного капитала

Создание, приобретение и функционирование бизнеса тесно связано с оценкой затрат на его создание, определением цены приобретения бизнеса, с исчислением изменения его стоимости для инвестора-предпринимателя в рамках популярной ныне в менеджменте теории управления стоимостью, а также с расчетом стоимости имущества, остающегося собственникам в случае ликвидации бизнеса. Категорией, отражающей интерес собственника (инвестора) в организации, является собственный капитал.

Собственный капитал – это совокупность всех средств организации, находящихся в ее собственности. Собственный капитал организации используется для формирования доли активов. Им организация может оперировать при совершении сделок без каких-либо условий, иными словами это раздел бухгалтерского баланса, отражающий остаточное требование учредителей (участников) к созданному ими юридическому лицу.

Наиболее упрощенным понятие собственного капитала является подход, при котором под собственным капиталом понимают итоговую величину, отражаемую в четвертом разделе баланса «Капитал и резервы». Использование подобного формального подхода приводит на практике к искажению величины собственного капитала и, значит, структуры капитала в целом.

Собственный капитал организации согласно РСБУ состоит из:

  • уставного капитала;
  • нераспределенной прибыли;
  • добавочного капитала;
  • резервов.

Первоначальный (уставный) капитал формируется в начале создания предприятия. В дальнейшем, в процессе осуществления деятельности организации могут создавать добавочный капитал (в результате переоценки основных средств, эмиссии акций), резервный капитал и прочие фонды потребления и развития (за счет отчислений от прибыли). И, конечно же, в результате своей деятельности организация имеет определенный финансовый результат: положительный (прибыль) или отрицательный (убыток). Все перечисленные элементы образуют в совокупности собственный капитал организации.

Для определения стоимости собственного капитала необходима информация, исчерпывающим образом описывающая и раскрывающая поэлементно составляющие – имущественного комплекса организации, на основе которого ведется предпринимательская деятельность.

Основной формой финансовой отчетности, в которой раскрываются данные о составе собственного капитала организации, является бухгалтерский баланс предприятия.

Информационная ценность бухгалтерского баланса подтверждается и тем, что он в большинстве случаев является базой для определения стоимости собственного капитала – величины капитала собственников в коммерческой организации.

В бухгалтерском балансе собственный капитал организации по величине и составу отражается в разделе III «Капитал и резервы».

Рассмотрим, какую полезную информацию пользователям отчетности может дать величина собственного капитала, фиксируемая в бухгалтерском балансе:

Величина собственного капитала равна стоимости предприятия для акционеров (инвесторов).

Собственный капитал – остаточная величина части активов, на которые могут претендовать собственники при закрытии (ликвидации) коммерческой организации.

Балансовая величина собственного капитала определяет действительную стоимость доли участника общества при приобретении ее обществом.

Собственный капитал позволяет судить о рисках и гарантиях интересов кредиторов.

Данные о величине собственного капитала необходимы для финансового анализа деятельности организации и принятия управленческих решений оперативного и стратегического характера.

В соответствии с принятой концепцией поддержания финансового капитала организации изменения в собственном капитале (с учетом распределений и взносов акционеров) позволяют судить о полученной совокупной прибыли организации.

Основными задачами, которые необходимо решить в процессе проведения анализа собственного капитала, являются:

  • выявление источников формирования собственных средств и оценка влияния их динамики на финансовую устойчивость организации;
  • оценка перспектив организации при условии сохранения выявленных тенденций.

Анализ собственного капитала проводится с использованием показателей, объединенных в следующие группы:

1.1 Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала), показывающий долю собственного капитала в источниках организации.

1.2 Коэффициент маневренности собственного капитала, показывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы организации.

1.3. Коэффициент финансирования. Показывает обеспеченность заемных средств собственными источниками.

1.4 Коэффициент финансового левериджа. Показывает, сколько приходится на рубль собственных средств заемных источников.

2. Показатели движения и структуры собственного капитала

2.1 Доля уставного капитала в собственных источниках:

Показывает, какую долю в собственном капитале составляет уставный капитал.

2.2 Доля нераспределенной прибыли в собственных источниках:

Показывает, какую долю в собственном капитале составляет нераспределенная прибыль.

2.3 Темп устойчивого роста:

Показывает темпы развития (темпы роста собственного капитала).

где УК — уставный капитал, НП — нераспределенная прибыль, ЧП — чистая прибыль, Д — дивиденды.

3. Показатели эффективности использования собственного капитала

3.2 Длительность оборота собственного капитала, в днях

3.3 Рентабельность собственного капитала. Показывает отдачу в виде чистой прибыли с каждого рубля собственного капитала

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:

  • выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
  • определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и не распределенной прибылью;
  • оценить приоритетность прав получения дивидендов;
  • выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава статей собственного капитала позволяет выявить его основные функции:

  • обеспечение непрерывности деятельности;
  • гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;
  • участие в распределении полученной прибыли;
  • участие в управлении предприятием.

Для анализа состава и движения собственного капитала используются коэффициенты поступления и выбытия, рассчитываемые по формулам:

Кп = Поступило / Остаток на конец периода; Кв = Выбыло / Остаток на конец периода

где, Кп – коэффициент поступления, Кв – коэффициент выбытия.

Для расчета коэффициентов составим аналитическую таблицу:

Анализ состава и движения собственного капитала

Динамика и соотношение коэффициентов указывают на структурные изменения собственного капитала. Превышение значений коэффициентов поступления над коэффициентами выбытия характеризуют процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Анализ собственного капитала предприятия + таблица с выводами

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим анализ собственного капитала. Собственный капитал предприятия – имущество, свободное от обязательств, используемое в качестве активов. По величине и структуре собственного капитала (СК) определяют финансовую устойчивость предприятия. При проведении анализа определяют обеспеченность предприятия СК, источники формирования, дают оценку изменения в динамике, устанавливают возможности для прироста.

Сведения о СК отражаются в форме 1 бухгалтерского баланса (ББ) и форме 3 отчета об изменениях капитала. Результат анализа позволяет определить финансовое положение организации и перспективы развития. Пользователями информации являются учредители, потенциальные инвесторы, аудиторы. Величина, структура и динамика СК влияет на принятие управленческих решений краткосрочного и долгосрочного характера.

Составляющие элементы активов в виде СК

Структура СК отличается простотой, содержит несколько составляющих частей. Анализ структуры проводится в разрезе составляющих элементов. При определении доли составляющих производится соотношение каждого из элемента к общей стоимости собственного капитала. В составе СК представлены суммы, полученные от собственников и накопленные в процессе деятельности.

Этапы проведения анализа СК

В процессе оценки собственного капитала решаются несколько задач:

  1. Рассмотрение структуры СК, выявление эффективного использования капитала.
  2. Анализ движения капитала с помощью коэффициентов поступления, выбытия, использования.
  3. Определение финансовой устойчивости с коэффициентами автономии и маневренности.
  4. Определение потребности в чистых активах, анализ их структуры и динамики развития.
  5. Установление прибыльности ведения деятельности. Выявление важных показателей изменения капитала – рентабельности, оборачиваемости, динамики долговой нагрузки.
Читать еще:  Цель капиталистического производства по марксу

При проведении анализа определяют соотношение собственного капитала и всего имущества предприятия. Анализ проводится при использовании общего показателя СК либо его структурных составляющих. Определяется устойчивость компании и независимость от кредитов, иной долговой нагрузки. Показателем устойчивости является низкий коэффициент финансовой зависимости, указывающий на участие внешних источников.

Изучение изменения составляющих частей СК

При проведении анализа необходимо обращать внимание на изменение элементов.

Сравнительный анализ проводится по данным собственных нескольких периодов, а также сопоставлению фактических показателей с нормативными. Оптимальным является сравнительный анализ показателей, полученных по результатам последовательно взятых месяцев. Сравнение данных по кварталам и остаткам начала и окончания года показывает более общие тенденции прогресса или регресса деятельности.

Сравнение коэффициентов поступления и выбытия

Важным показателем анализа СК служит его движение. Данные рассчитываются по показателям, принятым на начало и конец отчетного периода. Коэффициент поступления рассчитывается как стоимость СК, поступившего за отчетный период к остаткам на конец. Коэффициент выбытия рассчитывается как соотношение стоимость выбывшего капитала к остатку на конец периода. Коэффициенты рассчитываются по всему СК и его отдельным составляющим.

В процессе анализа производится соотношение коэффициентов. В случае, если коэффициент выбытия превышает коэффициент поступления, в организации производится отток собственных средств. При обратном соотношении производится накопление собственного капитала. Сравнение производится по показателям годового отчетного периода с учетом поквартальной динамики. При анализе движения капитала могут использоваться данные отчетного и 2 предшествующих периодов.

Анализ коэффициента финансовой автономии

Показатель концентрации СК свидетельствует об устойчивости предприятия, является признаком защищенности от финансовых потерь в период спада активности. Коэффициент финансовой автономии рассчитывается путем соотношения СК к величине активов:

где 1300 – СК; 1600 – стоимость имущества (активов) организации. Используют данные по кодам строк формы 1 ББ. Коэффициент дает информацию о том, какая часть активов формируется за счет СК предприятия.

Важно! Высокий показатель КФА показывает финансовую автономию (независимость), малый уровень зависимости от заемных средств. Низкий КФА показывает зависимость от земных средств, показывает финансовую неустойчивость компании. Значение показателя колеблется от 0,3 до 0,7 с оптимальной величиной более 0,5.

Пример расчета КФА. Стоимость собственного капитала предприятия составляет 60 тысяч рублей, величина активов оценена в 100 тысяч рублей. КФА = 60 000 / 100 000 = 0,6. Вывод: КФА, равный 0,6, говорит о том, что 60% имущества организации сформировано за счет собственных средств – нераспределенной прибыли и других источников.

Коэффициент маневренности при анализе использования СК

При оценке динамики развития компании определяют величину собственного капитала, направляемого на оборотные средства. С помощью коэффициента маневренности определяется часть средств, участвующая в капитализации и сумма, привлекаемая к текущей деятельности.

Соотношение собственного оборотного капитала к СК позволяет определить долю высоколиквидной составляющей. Данные для расчета принимаются из бухгалтерского баланса.

При расчете составляющей применяется формула:

где стр. 1300 – СК, стр. 1100 – внеоборотные активы из отчетности формы 1 ББ.

Полученный в результате полученный коэффициент маневренности позволяет определить:

  • Уровень зависимости от заемных средств и кредиторской задолженности.
  • Платежеспособность – финансовую независимость предприятия.
  • Размер собственных средств в составе оборотного капитала.

Величина показателя менее 0,3 свидетельствует о большой закредитованности и зависимости от заемных средств. При получении коэффициента в пределах от 0,3 до 0,6 указывает на умеренную зависимости от кредиторов. Значение более 0,6 показывает высокую платежеспособность предприятия. Показатель следует рассматривать в динамике.

Одновременно необходимо рассматривать структуру заемных средств компании на предмет долгосрочности. При наличии обязательств со сроком погашения более года финансовую устойчивость требует более детального рассмотрения.

Анализ чистых активов предприятия

Чистые активы (ЧА) организации определяются как разница между стоимостью средств предприятия и долговых обязательств. Показатель должен иметь положительную величину и превышать стоимость УК. При расчете показателя используют формулу:

где стр. 1600 – стоимость активов предприятия, ЗУ – задолженность учредителей по оплате взносов в УК, стр. 1400 – величина долгосрочных обязательств, стр. 1500 – сумма краткосрочных обязательств, ДБП – доходы будущих периодов.

Особенности анализа чистых активов:

  • Показатель ЧА несет защитную функцию.
  • Уменьшение величины ЧА указывает на убытки, возникшие при финансовой оценке деятельности компании. Сумма активов ниже УК допускается в первый год ведения деятельности предприятий.
  • Учредители, принявшие решение о начислении дивидендов, должны учитывать стоимость ЧА. Выплата дивидендов, при которой снижается ЧА, не производится.
  • Снижение стоимости ЧА обязывает учредителей пересмотреть размер УК в пределах установленного минимума, уменьшить его до величины ЧА. Изменение необходимо внести в учредительные документы в законном порядке.
  • Размер ЧА стоимостью ниже законодательно установленного минимума уставного капитала указывает на необходимость ликвидации предприятия. При составлении отчетности необходимо постоянно проводить сравнение показателей ЧА и УК.

После проведения оценки ЧА с определением низкого уровня показателя предприятие должно увеличить их стоимость. К возможным способам увеличения ЧА относят вложения учредителей, проведение инвентаризации кредиторской задолженности на предмет проверки истечения сроков, осуществление переоценки имущества.

Научная электронная библиотека

Кибиткин А. И., Дрождинина А. И., Мухомедзянова Е. В., Скотаренко О. В.,

17.6. Методика анализа и оценка собственного капитала коммерческой организации

В процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности организации полезно анализировать изменение состава и структуры собственного капитала организации. Однако бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках содержат только общую информацию о показателях, составляющих собственный капитал организации. В целях детального изучения процесса формирования и изменения собственного капитала организации составляется форма отчетности «Отчет об изменениях капитала».

Анализа собственного капитала имеет следующие основные цели:

– выявить основные источники его формирования и установить последствия их изменений для финансовой устойчивости организации;

– определить способность организации к сохранению капитала;

– оценить возможность наращивания капитала;

– определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении как текущей и накопленной нераспределенной прибылью.

При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой из его составляющих. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния организации и снижением риска банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования организации, поскольку он – залог ее самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала заключается в том, что он инвестируется на долгосрочной основе, поэтому подвергается наибольшему риску для его владельцев.

Следовательно, чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше барьер, защищающий кредиторов от возможных убытков, и меньше риск потери.

В процессе анализа необходимо детально изучить состав собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этих изменений, а также подробно проанализировать движение собственного капитала.

Для анализа движения собственного капитала рассчитываются коэффициенты движения капитала:

1. Коэффициент поступления (Кп):

Кп = (Поступило)/(Остаток на конец года). (17.13)

2. Коэффициент выбытия (Кв):

Кв = (Выбыло)/(Остаток на начало года). (17.14)

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Когда значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, то это означает, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Анализ структуры уставного капитала проводится в зависимости от поставленных целей. Например, для выявления неоплаченной доли уставного капитала, категорий акций и связанных с ними прав владельцев и др. Для этого необходимо оценить полноту формирования уставного капитала, выяснив, кто и в каком размере из числа учредителей не выполнил свои обязательства по вкладам в уставный капитал. Не внесенные в уставный капитал учредителями активы отражаются в бухгалтерском балансе по статье «Дебиторская задолженность».

Специфика анализа уставного капитала определяется организационно-правовой формой организации. Так, например, для акционерных обществ будет актуальным анализ структуры уставного капитала с точки зрения прав, привилегий и ограничений, касающихся распределения капитала, выплаты дивидендов.

Разнообразие статей добавочного капитала обуславливает необходимость рассмотрения его изменения в разрезе отдельных составляющих. При анализе добавочного капитала необходимо учесть специфику формирования отдельных его статей для принятия обоснованных решений. Например, наличию сумм переоценки основных средств, отражаемых в составе показателя «Результат от переоценки объектов основных средств», нужно уделить особое внимание, так как значительный рост (уменьшение) собственного капитала может быть вызван результатом именно переоценки основных средств. Детальное изучение и сопоставление отдельных составляющих добавочного капитала и связанных с ним статей бухгалтерского баланса помогут выявить и объяснить изменения, происходящие в структуре и величине собственного капитала.

Читать еще:  Трудовой потенциал и человеческий капитал

При анализе нераспределенной прибыли необходимо дать оценку изменения ее доли в общем объеме собственного капитала. Снижение этого показателя может свидетельствовать о падении деловой активности организации. Кроме того, при анализе собственного капитала нужно помнить, что величина нераспределенной прибыли во многом определяется принятой учетной политикой организации. Поэтому любое изменение элемента учетной политики повлечет за собой изменение структуры, динамики собственного капитала.

Следующей частью анализа собственного капитала является анализ формирования и использования резервного капитала, оценочных резервов, резервов предстоящих расходов.

Финансовые резервы представляют собой расходы организации, равные величине отчислений в связи с образованием в соответствии с правилами бухгалтерского учета резервов – уставных, предстоящих расходов, оценочных. Согласно ПБУ 10/99 «Расходы организации» отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета (резервы по сомнительным долгам, под обесценение финансовых вложений и др.), а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности, являются прочими расходами.

Источники образования резервов в зависимости от их назначения могут быть различными:

– создаются за счет чистой прибыли организации;

– источником резервов являются производственные затраты (себестоимость);

– формируются за счет финансовых результатов (в отдельных случаях могут уменьшать налогооблагаемую прибыль).

При анализе необходимо обратить внимание, в какой группе резервов произошли изменения. Так, величина средств резервного капитала и нераспределенной прибыли зависит от финансового результата деятельности организации и свидетельствует о том, насколько увеличились активы организации за счет собственных источников. Анализ сформированных оценочных резервов позволяет выявить, уточнялась ли балансовая оценка отдельных активов и достаточно ли средств на покрытие возможных убытков и потерь организации, связанных со снижением их рыночной стоимости.

Таким образом, анализ и оценка собственного капитала по данным отчета об изменении капитала начинается с изучения состава собственного капитала, выяснения причин изменения отдельных его составляющих и оценки этих изменений. Движение собственного капитала рассчитывается с помощью коэффициента поступления и выбытия. Заканчивается анализ исследованием формирования и использования резервов капитала, оценочных резервов, резервов предстоящих расходов.

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

магистрант, кафедра «Экономика», Тамбовский Государственный Технический Университет,

АННОТАЦИЯ

В статье раскрывается понятие собственного капитала предприятия и его состав. Действующее законодательство позволяет предприятию довольно детально подходить к вопросу учета собственного капитала, что необходимо для пользователей финансовой отчетности: внутренних и внешних. Также в статье раскрывается необходимость проведения анализа собственного капитала с целью управления финансовыми ресурсами предприятия.

Ключевые слова: Собственный капитал предприятия, учет собственного капитала предприятия, анализ собственного капитала, пользователи финансовой отчетности, понятие собственного капитала.

Существующие условия хозяйствования и действующее законодательство диктуют необходимость ведения учета имущества, обязательств и капитала.

По определению собственным капиталом предприятия является совокупность финансовых ресурсов предприятия, которые формируются за счет средств учредителей и результатов деятельности предприятия. Именно собственный капитал является базой финансовой устойчивости предприятия с момента открытия предприятия и в дальнейшем.

Учет собственного капитала происходит на счетах бухгалтерского учета в соответствии с VII разделом Плана счетов, который используется на территории РФ. С целью учета собственного капитала задействованы могут быть счета с 80 по 89. Причем счета 85 и 87-89 Плана счетов открыты, т.е. не имеют названия. Бухгалтерия предприятия имеет право использовать открытые счета для выделения отдельного источника собственного капитала, связанного со спецификой деятельности предприятия [2].

Рассмотрим примеры типовых бухгалтерских проводок, которыми пользуется бухгалтерия предприятия при учете собственного капитала в таблице 1.

Таблица 1.

Примеры типовых бухгалтерских записей на счетах бухгалтерского учета с целью учета собственного капитала предприятия

Дебет

Кредит

Операция

Заявлен уставный капитал предприятия при открытии

Внесен уставный капитал учредителями

Формирование добавочного капитала за счет переоценки основных фондов

Увеличение уставного капитала за счет добавочного капитала

Распределение добавочного капитала между учредителями

Формирование резервного капитала в соответствии с Уставом

Покрытие убытка резервным капиталом

Формирование нераспределенной прибыли предприятия

Отражение убытка отчетного периода

Уменьшение уставного капитала до величины чистых активов

Таким образом, учет собственного капитала предприятия организуется в зависимости от финансового результата деятельности предприятия.

С целью совершенствования учета собственного капитала предприятия проведем сравнение методики отражения собственного капитала в соответствии с МСФО и РСБУ в таблице 2.

Таблица 2.

Состав собственного капитала по МСФО и РСБУ

МСФО

РСБУ

Доходы будущих периодов

Следует отметить, что МСФО не содержит отдельного стандарта учета и формирования собственного капитала на балансе предприятия, как и РСБУ. Однако, затрагивают в той или иной степени вопросы формирования собственного капитала: МСФО (IAS) 8 «Учетная политика, изменение в бухгалтерских оценках и ошибки», МСФО (IAS) 12 «Налоги на прибыль», МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию», МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление информации», МСФО (IAS) 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы» [2].

На основании выше изложенного можно сделать вывод, что для того, чтобы наиболее точно отражать объем собственного капитала предприятия бухгалтерия использует действующее законодательство, точнее его отдельные пункты, закрепленные их в учетной политике предприятия. Однако, некоторые операции, используемые в учетной политике так или иначе искажают информацию о собственном капитале создавая искусственное увеличение собственного капитала. К таким операциям относится дооценка основных средств предприятия. В момент отражения ежегодной дооценки на балансе предприятия предприятие получает увеличение собственного капитала, но при этом не создается новая стоимость, т.е. дооценка не обеспечивается денежными ресурсами, которые предприятие может вложить в оборот. Это является основанием для совершенствования ведения учета собственного капитала.

Необходимость анализа собственного капитала предприятия подчеркивается необходимостью управления собственным капиталом как финансовыми ресурсами. С этой целью необходимо выбрать ряд показателей, рассчитывать их по одной методике ежегодно с целью сопоставимости и делать выводы об эффективности использования собственного капитала предприятия.

Показатели, характеризующие эффективность управления собственным капиталом предприятия, рассмотрим в таблице 3.

Таблица 3.

Показатели, характеризующие эффективность управления собственным капиталом предприятия

Наименование показателя

Расчет показателя

Характеристика показателя (направление изменения)

Собственный капитал, тыс. руб.

Данные III раздела баланса «Капитал и резервы»

Определяет объем собственного капитала

Собственный оборотный капитал, тыс. руб.

где, ВОА – внеоборотные активы.

Определяет долю собственных средств предприятия в обороте

Оборачиваемость собственного капитала, оборот

где В –выручка корпорации;

СК ср – среднегодовой остаток собственного капитала

Положительной тенденцией является положительная динамика показателя

Продолжительность одного оборота собственного оборотного капитала Т, дн.

где, 360 – дни в периоле.

Положительной тенденцией является отрицательная динамик показателя за период.

Рентабельность собственного капитала,%

где ЧП –чистая прибыль;

СК – собственный капитал.

Положительной тенденцией является положительная динамика показателя

Рентабельность собственного оборотного капитала, %

Положительной тенденцией является положительная динамика показателя

Рентабельность активов корпорации (Ra), коэфф.

где ВБ –валюта баланса.

Положительной тенденцией является положительная динамика показателя

Как правило часть этих показателей на практике рассчитывается. Однако, для того, чтобы совершенствовать анализ собственного капитала, возникает необходимость проведения факторного анализа, позволяющего выявить резервы использования собственного капитала предприятия. Например, индексный метод, метод цепных подстановок, интегральный метод, методы абсолютных и относительных разниц и другие.

Эффективность использования собственного капитала возможно оценить только через сравнение показателей в динамике за несколько отчетных периодов, а использование факторного анализа дополнительно даст основание для использования резервов использования собственного капитала.

Таким образом, на данный момент времени актуальным является не только совершенствование учета собственного капитала, но и совершенствования методики его анализа применительно к конкретному предприятию.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector