Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Виды структур капитальных вложений

Виды и структура капитальных вложений

Капитальные вложения — это затраты по созданию но­вых, расширению, реконструкции и модернизации дей­ствующих основных фондов.

Исходя из этого определения, к капитальным вложениям относятся:

новое строительство;

•- расширение действующего предприятия;

•• модернизация (техническое перевооружение);

Под новым строительством понимают возведение ново­го объекта, который после ввода в эксплуатацию будет обла­дать статусом юридического лица.

Расширение действующего предприятия предполагает возведение новых объектов производственного назначения на новых площадках в дополнение к действующим. При этом вновь вводимым объектам статус юридического лица не присваивается.

Под реконструкцией следует понимать проведение строи­тельно-монтажных работ на действующих площадях без ос­тановки производства с частичной заменой оборудования.

Модернизация (техническое перевооружение) — это ком­плекс работ по замене устаревшего оборудования новым, вы­сокопроизводительным. Техническое перевооружение не предполагает никаких строительно-монтажных работ. Про­изводится с целью обеспечения роста производительности труда, объема выпуска продукции (услуг), улучшения ее ка­чества, условий и организации труда и в конечном итоге — повышения эффективности ведения хозяйства.

Разновидностью капитальных вложений следует считать капитальный ремонт — способ воспроизводства основных фондов, который заключается в замене износившихся базо­вых (крупных) узлов машин и оборудования, конструктивных частей зданий и сооружений. Капитальный ремонт за­медляет физический износ основных фондов, снижает по­требность в капитальных вложениях на создание новых, рас­ширение действующих основных фондов.

Капитальный ремонт часто сопровождается модернизаци­ей зданий, сооружений, машин и оборудования, в результате частично или полностью устраняются последствия их мораль­ного износа. Капитальный ремонт экономически целесообра­зен в пределах рационального срока службы средств труда.

В зависимости от целевого назначения и состава капи­тальных вложений, различают их отраслевую, технологиче­скую и воспроизводственную структуру.

Отраслевая структура означает состав капитальных вло­жений по отраслям и направлениям деятельности. Технологическая структура капитальных вложений оз­начает соотношение затрат по видам:

•- приобретение основных фондов, то есть оборудования, машин, инструмента, инвентаря;

•- прочие капитальные работы и затраты, куда относятся проектно-изыскательские работы, затраты на приобретение готовых строений у других организаций, содержание дирек­ций строящихся предприятий и др.

Воспроизводственная структура означает распределе­ние капитальных вложений по видам затрат:

— строительство новых предприятий;

• реконструкция действующих предприятий;

• расширение действующих предприятий;

•- модернизация (техническое перевооружение) действую­щих предприятий, то есть замена устаревшего оборудования новым, внедрение новой техники и передовых технологий.

Прогрессивной считается воспроизводственная структу­ра, в которой систематически возрастает доля затрат на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий, что вытекает из требований современной на­учно-технической революции.

4. Влияние учётной политики на финансовые результаты деятельности организации

Рыночная среда по определению характеризуется большим многообразием хозяйственной жизни, обуславливает демократизацию экономической и общественной жизни, что в системе регулирования бухгалтерской профессии и бухгалтерской деятельности проявляется в их либерализации, то есть в некоторой предоставленной профессиональной свободе. В современных экономических условиях от хозяйствующего субъектов требуется ведение бухгалтерского учета и формирование отчетности по определенным правилам, которые они будут последовательно применять из года в год. Разработка и принятие этих правил предполагают серьезные аналитические исследования, направленные, в частности, на выявление существенных внутренних и внешних факторов, обеспечивающих эффективное хозяйствование.

Хотя бухгалтерский учет регулируется общими для всех организаций нормативными актами, у каждой организации могут быть свои цели, задачи и критерии оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Методы, подходящие для управления одной организацией, могут быть абсолютно неприемлемы для другой организации, поэтому актуально рассмотрение различных способов оптимизации финансово-хозяйственной деятельности организации, что зависит от выбранной ее учетной политики.

Учетная политика — это системообразующий фактор бухгалтерского учета организации, позволяющий принимать во внимание отличительные черты ее финансово-хозяйственной деятельности и сформировать совокупность конкретных форм и методов, направленных на обеспечение решения основной задачи бухгалтерского учета в соответствии с действующим законодательством. Вся совокупность решаемых методом учетной политики вопросов делится на методические и организационно-технические. Методические аспекты – это те аспекты учетной политики, которые влияют на порядок формирования финансовых результатов деятельности организации, на оценку ее финансового состояния.

Существование множества способов учета предоставляет свободу выбора в отражении хозяйственных операций в бухгалтерском учете. Степень свободы применения тех или иных способов ограничивается лишь действующим законодательством и квалификацией ответственных за решение данных вопросов (руководителя, главного бухгалтера). Конечно, наличие ограничений сужают выбор учетных принципов на практике, но вовсе не исключают их альтернативность. Поэтому формирование и принятие учетной политики – это процесс, который не зависит от того насколько осознанно или формально к нему подходят, но в результате которого всегда представления о финансовом состоянии предприятия становятся более гибкими.

Влияние различных способов учета на доход или себестоимость может быть довольно значительным. В силу этого, информация о принятой учетной политике является существенной для пользователей финансовой отчетности предприятия и подлежит раскрытию. Учетная политика превращается из формального обязательного атрибута финансовой отчетности в активный и весьма эффективный инструмент управления финансами. При этом значимость ее не уменьшается от того, какую цель преследует предприятие: максимизацию прибыли или финансовых потоков.

Наиболее существенно влияние учетной политики на конечный финансовый результат деятельности организации при выборе одного из способов учета затрат на производство, калькулирования себестоимости продукции и формирования финансового результата.

Первый вариант – это калькуляционный, при котором в течение отчетного периода по дебету счетов учета затрат на производство (20,23,25 и др.) с кредита счетов учета ресурсов собираются затраты отчетного периода с подразделением на прямые, относимые в дебет счетов 20,23, т.е. непосредственно связанные с производством данного вида продукции, выполнением работы или оказанием услуги, и косвенные (накладные), относимые в дебет собирательно-распределительных счетов 25 и 26, не связанные непосредственно с конкретным продуктом, а обусловленные процессами организации, обслуживания производства и управления им. Расходы, собранные на счетах 25 и 26, подлежат списанию в конце отчетного периода в дебет счетов 20 или 23 по принадлежности с одновременным их распределением между объектами калькулирования, в разрезе которых организуется аналитический учет, пропорционально той или иной базе. Счета 25 и 26 закрываются; калькулируется полная фактическая производственная себестоимость готовой продукции.

Другой вариант предполагает разделение всех затрат за отчетный период на производственные, обусловленные протеканием производственного процесса, и периодические, более связанные с длительностью отчетного периода. Прямые производственные затраты собираются по дебету счетов 20 или 23, косвенные производственные затраты – по дебету счета 25 с кредита счетов производственных и финансовых ресурсов. В конце отчетного периода в расчет себестоимости отдельных видов продукции, работ, услуг помимо прямых производственных затрат включаются и косвенные производственные затраты, учтенные в течение отчетного периода на счете 25, что отражается записью по дебету счетов 20 или 23 и кредиту счета 25. Периодические затраты, собираемые на счете 26, при этом варианте не включаются в себестоимость объектов калькулирования, а списываются в конце отчетного периода непосредственно на уменьшение выручки от реализации продукции. При втором подходе затраты, которые по своей экономической сущности составляют часть текущих издержек, не включаются в калькуляцию, а возмещаются общей суммой из выручки или валовой прибыли. Два основных преимущества этого подхода к учету затрат и результатов заключается в следующем: с одной стороны, происходит снижение трудоемкости учета, его упрощение, с другой стороны, в связи с иным подходом к калькулированию появляются дополнительные аналитические и управленческие возможности. Второй вариант учета затрат и результатов предполагает принципиально иной подход к решению проблемы калькулирования себестоимости.

Различают несколько видов структур капитальных вложений;

Содержание инвестиционной деятельности предприятия.

Понятие и классификация инвестиций.

Инвестиции — это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской н других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальных эффект.

Классификация инвестиций:

1. По натурально-вещественному воплощению инвестиции подразделяются на материальные, нематериальные и финансовые.

2. По назначению — прямые, направленные на приобретение основных и оборотных средств, портфельные — для покупки пенных бумаг.

3. По источникам финансирования — собственные (амортизация, прибыль и выручка от реализации имущества) и заемные (кредиты, лизинг и др).

4. По происхождению — национальные и иностранные.

5. По цели — для получения прибыли, социальных или экологических результатов.

6. По срокам осуществления — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

2. По объекту — производственные и непроизводственные.

3. По направлению производственных инвестиций — для обновления основною капитала, для прироста недвижимости н оборотного капитала, для создания новой и повышения качества выпускаемой продукции.

Инвестиционная деятельность предприятия — это совокупность практических действий по реализации инвестиций. Она может осуществляться за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов предприятия, а также заемных и привлеченных финансовых средств инвесторов, инвестиционных ассигнований из госбюджета, иностранных инвестиций.

Читать еще:  Международный ссудный капитал

Инвестиционная деятельность может быть в виде капиталообразующих н финансовых (портфельных) инвестиций.

Инвестиционный цикл включает следующие этапы: планирование, проектирование, осуществление капитальных вложении, освоение.

Прежде чем осуществить инвестиции, предприятию необходимо пронести комплексный анализ проекта.

Вилы анализа:

1. Технический анализ — определяется наиболее подходящая для данною инвестиционного проекта техника и технология

2. Коммерческий анализ — анализ рынка сбыта той продукции, которая будет производится после реализации инвестиционного проекта.

3. Институциональный анализ — оценка организационно-правовой, административной и даже коммерческой среды, в которой будет реализовываться проект и приспособление его к этой среде.

4. Социальный (социально-культурный) анализ — исследование воздействия проекта на жизнь местных жителей.

5. Анализ окружающей среды — выявляется и дается экспертная оценка ущербу, наносимому проектом окружающей среде.

6. Финансовый анализ — оценивает доходность проекта с точки зрения предприятия и кредитора.

7. Экономический анализ — оценивает доходность проекта с точки зрения всего общества.

3. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.
Источники инвестирования в условиях рынка.

Основными объектами инвестирования являются: основные фонды, оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.

Субъекты инвестирования: инвестиции граждан, инвестиции предприятий негосударственной собственности, государственные инвестиции, иностранные инвестиции, совместные инвестиции.

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется за счет следующих источников.

1. Собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления, сбережения).

2. Заемных финансовых средств инвесторов (облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты).

3. Привлеченных финансовых средств инвесторов (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов физических и юридических лиц).

4. Бюджетных инвестиционных ассигнований.

5. Денежных средств предприятий, централизуемых ассоциациями в установленном ими порядке.

6. Средств от благотворительных мероприятий и денежных средств населения.

Под инвестором понимаются субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решения по данной деятельности и осуществляющие вложения.

4. Капитальные вложения: понятие, состав и структура.

Капитальные вложения — это расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала.

1. Воспроизводственная структура — это распределение капитальных вложений по формам воспроизводства основных фондов:

— на новое строительство.

— на расширение действующих предприятий,

— на техническое перевооружение.

2. Технологическая структура — распределение затрат между основными составными частями

— затраты на строительно-монтажные работы,

— прочие капитальные затраты.

3 Отраслевая структура — распределение капитальных вложений по отраслям народного хозяйства.

4. Территориальная структура — распределение капитальных вложений в разрезе административно-территориальных образований.

5. Видовая структура — распределение капитальных вложений по видам продукции.

5. Инвестиционный портфель предприятия: формирование, управление.

Портфельные инвестиции — вложения средств в акции, облигации и др. ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством.

Цели портфельных инвестиций:

— обеспечение прироста капитала.

Финансовые инвестиции сопровождаются следующимивидами рисков: капитальный, селективный, риск ликвидности, инфляционный, валютный.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможные взаимопогашения рисков, связанных с той или иной формой погашения капитала.

При создании портфеля ценных бумаг денежные средства можно инвестировать в один вид финансовых активов или в несколько видов ценных бумаг (диверсифицированный портфель).

Особенности развития отечественной экономики позволили подойти к определению портфельных инвестиций с двух различных сторон:

— формирование инвестиционного портфеля на основе классического подхода,

— формирование инвестиционного портфеля с учетом реального состояния экономики.

Управление портфелем — искусство распоряжаться набором различных видов ценных бумаг, чтобы они не только сохраняли свою стоимость, но и приносили постоянных доход, не зависящий от рисков. Выделяют два основных способа управления портфелями: активный (свопинг) и пассивный.

Для промышленною предприятия инвестиционный портфель не является самоцелью, однако, может принести довольно большую прибыль.

Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений

Автор: Застрялина Е.Н.
Источник: Материалы Международной научной конференции «Современные проблемы и перспективы развития экономики». – Донецк: Издательство Донецкого национального технического университета,2016. – 157 с.

Аннотация

Застрялина Е.Н. Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Определенный современный термин «капитальные вложения» в нынешнем виде сужает данную экономическую категорию, что приводит к неполному (одностороннему) ее пониманию. В контексте развития рыночных отношений это приводит к необходимости совершенствования уже устаревшего термина в соответствии с современными рыночными реалиями. Предложенное ниже определение данного термина поможет рассмотреть сущность, классификацию, структуру и значение капитальных вложений под новым углом.

Введение

Прогресс науки является основой для технического развития, которое вызывает непрерывные существенные изменения всех факторов производственного процесса, а также воздействует и на людей, управляющих этим процессом. Изменения в структуре производства не обязательно должны обусловливаться введением новых средств производства, однако в большинстве случаев это происходит именно по этой причине. И, как правило, для этого требуются инвестиции [1]. Понятие «инвестиции» пришло в отечественную экономическую науку с Запада. В советской экономической науке долгое время использовался эквивалент термину инвестирование — капитальные вложения. Этот термин по своей смысловой нагрузке был равнозначен термину «инвестирование». Оба термина вполне допустимо было применять в качестве синонимов.

Впоследствии, вплоть до 1991 г. понятие «капитальные вложения» рассматривались в двух аспектах: как экономическая категория и как процесс, связанный с движением денежных ресурсов. Капитальные вложения как экономическая категория представляли собой систему денежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в долгосрочном порядке в основные фонды от момента выделения денежных средств до момента их возмещения [2]. Первым шагом вперед в понимании капитальных вложений следует считать публикации о включении в состав капитальных затрат расходов на формирование оборотных фондов.

Сущность капитальных вложений

Сегодня в экономических публикациях капитальные вложения часто определяются как составная часть капиталообразующих инвестиций. Капита лообразующие инвестиции — это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов. Как составная часть капиталообразующих инвестиций, капитальные вложения представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов [1].

Таким образом, понятие капитальных вложений в экономической литературе перекликается с определением капитальных вложений данным в Федеральном Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г., согласно которому «капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты» [3].

«Инвестиции — вложения в основной и оборотный капитал с целью получения дохода, в материальные активы (вложения в движимое и недвижимое имущество) и в финансовые активы (вложения в ценные бумаги, банковские счета и другие финансовые инструменты)» [4].

По мнению У. Шарпа:»Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими» [5].

Опираясь на экономическую теорию можно сказать, что понятие капитальное вложение является по своей сути разновидностью реальных инвестицией. Так же к реальным инвестициям относят вклады в основной капитал, в нематериальные и материальные производственные активы. В этом свете сущность капитальных вложений является частью инвестиций в основной капитал. Получается любое вложение технических и финансовых ресурсов в формирование и регенерацию основных фондов является по своей сущности капитальным вложением. Таким образом, можно определить термин «капитальные вложения» следующим образом: капитальные вложения — это затраты трудовых, материальных и финансовых ресурсов на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов, а также на изменения оборотных средств, что оказывает непосредственное влияние на повышение способности предприятия достигать своих стратегических или оперативных целей. Данное понятие капитальных вложений, в отличие от предшествующих определений советской эпохи (которые часто берутся за основу многими современными отечественными авторами и изучаются лишь с одной стороны) рассматривает данную экономическую категорию как совокупность ресурсной и финансовой составляющей. Развитие рыночного подхода к пониманию капитальных вложений обусловило рассмотрение данного понятия в единстве ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов капитальных вложений любых вложений, дающих доход (эффект).

Читать еще:  Определение капитальных вложений

Значение капитальных вложений

Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на много лет. К примеру, сталелитейная и химическая отрасли содержат сложные капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов или строительства новых. Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются редко. Основные фонды создаются путем капитальных вложений. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, а также на возможности дальнейшего развития производства. Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение длительного времени: здания служат 20—100 лет, машины и оборудование — 3—10 и более лет. Таким образом, основные фонды в значительной степени характеризуют состояние техники и технологии на момент осуществления капитальных вложений. Непродуманное осуществление капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов.

Часть вновь полученных средств (чистого дохода) общество не использует непосредственно на потребление, а расходует на создание новых сооружений, машин и оборудования, которые окупятся и станут приносить пользу обществу лишь в будущем. При осуществлении капитальных вложений экономические критерии являются важными, но не единственными. Например, капитальные вложения, направляемые на улучшение окружающей среды, служат сохранению определенных производственных факторов и т. п. В подобных случаях капитальные вложения следует оценивать в соответствии с внеэкономическими критериями. Цель использования капитальных вложений состоит в том, чтобы (после их освоения) достигнуть более полного удовлетворения потребностей общества. Это основное требование, из которого следует исходить при решении вопроса о целесообразности дополнительных капитальных вложений. В систему ранее использовавшихся средств производства вводят новые средства производства, для формирования которых были сделаны определенные затраты (труд, финансовые средства), и, естественно, выдвигается требование, чтобы эти затраты окупились в максимальной степени.

Классификации капитальных вложений

Капитальные вложения — это часть доходов, используемых на расширенное воспроизводство, т.е. это затраты трудовых, материальных и финансовых ресурсов на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов, а также на изменения оборотных средств, что оказывает непосредственное влияние на повышение способности предприятия достигать своих стратегических или оперативных целей. Основные источники, за счет которых осуществляются капитальные вложения: — собственный капитал предприятий (амортизация, чистая прибыль, выпуск и продажа акций акционерного общества, вклады в уставный капитал хозяйственных обществ); — заемный капитал в виде кредитов, выпуска ценных бумаг (кроме акций), иностранные заимствования, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на льготных условиях и на безвозмездной основе.

По источникам финансирования различают капитальные вложения централизованные и децентрализованные. Кроме этого различают прямые, сопряженные и полные (валовые) капитальные вложения. Прямые капитальные вложения — капитальные вложения на прирост основных фондов, непосредственно участвующих в изготовлении продукции или выполнении определенной работы. Сопряженные капитальные вложения — дополнительные капиталовложения на прирост основных фондов в смежных производствах, непосредственно связанных с развитием основного производства. Например, создание транспортной инфраструктуры сооружаемого производственного объекта. Полные (валовые) капитальные вложения — общие капиталовложения, инвестиции в основной капитал в течение определенного периода, например года; включают инвестиции на реновацию и чистые капиталовложения [2]. По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные — на развитие социальной сферы. Капитальные вложения в производственную и непроизводственную сферы народного хозяйства в свою очередь распределяются по отраслям народного хозяйства. В первом случае это промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли, во втором случае это жилищное строительство, коммунальное строительство и другие отрасли. В дальнейшем капитальные вложения каждой отрасли народного хозяйства распределяются по видам производств и деятельности.

Структура капитальных вложений

Различают следующие виды структур капитальных вложений:

  1. Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т. е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты.
  2. Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов.
  3. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом.
  4. Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территории отдельного региона и страны (мира) в целом.

Более 2/3 общей суммы капитальных вложений в странах постсоветского пространства (РФ, Украина, РБ и др.) приходится на строительно-монтажные работы, проектно-изыскательские и прочие строительные работы, выполняемые строительными и строительномонтажными организациями. На Западе данный показатель как правило составляет порядка 30—40 %. Чрезмерное повышение удельного веса строительных затрат в составе капитальных вложений снижает удельный вес активной части основных фондов; обратная тенденция может создать недостаток зданий и сооружений, необходимых для функционирования машин и оборудования. Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что обуславливается: во-первых, сокращением сроков ввода в действие производственных мощностей; вовторых, в значительной мере уменьшением удельных капитальных вложений.

Заключение

Первоначально основными подходами к анализу сущности капитальных вложений были затратный и ресурсный, которые характеризовали капитальные вложения лишь с одной стороны: с точки зрения затрат на воспроизводство основных фондов или ресурсов, затрачиваемых на эти цели. Рыночный подход к пониманию сущности капитальных вложений состоит в рассмотрении данного понятия как единства ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов капитальных вложений любых вложений, дающих доход (эффект), т.е. единство материальной и финансовой составляющей в одном понятии.

Капитальные вложения как разновидность инвестиций и их структура

Составной частью инвестиций являются капитальные вложения. Подобно тому, как существует система понятий инвестиций, имеется система понятий капитальных вложений, включающая следующие определения:

1. Научные определения, различающиеся широтой объекта вложений:

а) капитальные вложения – это затраты в основные фонды;

б) капитальные вложения – это совокупность затрат на расширенное воспроизводство основных фондов, а также на формирование оборотных средств в размерах, необходимых для нормального функционирования основных фондов. В данном случае подчёркивается характер расширенного воспроизводства основных фондов, кроме того, акцентируется внимание на включение в состав капитальных вложений оборотных средств в денежной форме в размере одного оборота. Объединение в единое целое таких оборотных средств и основных фондов, доказывается единообразием основных фондов и оборотных средств на стадии авансирования в противоположность их различию на стадии расходования: при расходовании предметы труда используются в течение одного периода и сразу списывают свою стоимость на продукцию, а средства труда используются в течение многих лет и постепенно переносят свою стоимость на готовую продукцию. Но в процессе авансирования между оборотными средствами (в размере одного оборота в денежной форме) и основными фондами прослеживается единство, доказательствами чего являются: 1) единство оборота, в котором они участвуют, 2) длительность функционирования как основных фондов, так и закреплённых за ними оборотных средств в денежной форме; 3) единовременный момент авансирования в основные и оборотные средства; 4) единовременный момент высвобождения их из оборота при ликвидации предприятия;

в) широкое толкование: в состав капитальных вложений включаются затраты в основные фонды и на прирост оборотных средств + затраты на науку + затраты на образование + затраты на здравоохранение + затраты на информацию.

2. Официальное (правовое) понятие капитальных вложений: дано в Законе РФ №39-ФЗ: «Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий; приобретение машин, оборудования, инструментов, инвентаря; проектно-изыскательские работы и другие затраты». Под другими затратами можно понимать особые капитальные вложения в различных отраслях народного хозяйства. В сельском хозяйстве – это ирригация и мелиорация, затраты на закладку зелёных насаждений и садов; улучшение плодородия земель; затраты на формирование основного стада. В отрасли связи – это прокладка кабельных линий; в транспорте – прокладка трубопроводов, железнодорожных путей, приобретение железнодорожного состава.

Данное определение соответствует первой из названных научных трактовок капитальных вложений, но оно не отличается конкретностью. Из него не видно, включаются ли в капитальные вложения затраты на простое воспроизводство основных фондов, а также затраты капитального характера, связанной с вложениями в науку, образование, здравоохранение, информационную базу. Видимо, с макро позиций, следует придерживаться широкого толкования капитальных вложений.

Читать еще:  Дисконтирование капитала это процесс

Каждой составляющей капитальных вложений присущи те же признаки, что и инвестициям в целом:

· авансирование и эффективность; практика, в частности, свидетельствует даже о большей эффективности науки по-сравнению с затратами в основные фонды;

· наличие временного разрыва (лага);

· относительно долговременный характер.

Капитальные вложения занимают определённое местов инвестициях: относятся к реальным и прямым инвестициям; характеризуются, как правило, долгосрочным характером.

Можно выделить следующие виды структур капитальных вложений:

— соотношение капитальных вложений в традиционно выделяемые отрасли народного хозяйства (промышленность, транспорт и т.п.);

— соотношение капитальных вложений в отрасли, производящие товары, и в отрасли, производящие услуги;

2) технологическая – соотношение вложений в: а) строительно-монтажные работы, б) оборудование, инструмент, инвентарь, в) прочие затраты (проектно-изыскательские работы, НИОКР и др.).

Технологическая структура различается по объектам производственного и непроизводственного назначения. В первом случае более высок удельный вес активной части основных фондов (оборудования). Лучшей технологической структурой по производственным объектам считается такая, в которой преобладает удельный вес оборудования, так как от этого зависит выпуск продукции и фондоотдача.

3) воспроизводственная – соотношение капитальных вложений в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, поддержание действующих мощностей и другие направления.

Новое строительство – это вложения в объекты, которые возводятся на новой строительной площадке, и после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе.

Расширение действующих предприятий – это строительство дополнительных производств и расширение цехов с целью создания дополнительных и новых производственных мощностей.

Реконструкция действующих предприятий – это переустройство действующих производств без увеличения производственных мощностей.

Техническое перевооружение действующих предприятий – мероприятия по повышению технического уровня производства (механизация, автоматизация, замена устаревшего оборудования новым).

Поддержание действующих мощностей – мероприятия по замене выбывающих основных фондов.

К новому направлению капитальных вложений, выделяемых по воспроизводственному признаку, относится сейчас покупка предприятий.

Прогрессивной считается такая воспроизводственная структура капиталовложений, в которой преобладает доля реконструкции и технического перевооружения. Это объясняется их преимуществом по сравнению с новым строительством:

· требуют меньших денежных затрат и материальных ресурсов;

· имеют более короткие сроки проведения и короткие сроки окупаемости;

· характеризуются более высокой фондоотдачей и рентабельностью.

Однако в ряде случаев следует отдавать предпочтение новому строительству, т.к. здесь используются новые технологии и строительные новшества. В то же время при строительстве – более длительный период осуществления затрат. Поэтому с позиций выигрыша во времени более выгодным является проведение реконструкции и технического перевооружения;

1) видовая – соотношение вложений в жилища; здания (кроме жилых) и сооружения; машины, оборудование и транспортные средства; и прочие.

2) по формам собственности – соотношение вложений в: российскую собственность; смешанную российскую (включает государственную, частную, потребкооперации, общественных организаций); иностранную собственность; совместную (с иностранным участием);

3) по источникам финансирования – соотношение вложений, осуществляемых соответственно за счёт собственных и привлечённых средств, в том числе за счёт средств бюджета. Следует отметить, что в рыночных условиях увеличиваются вложения за счёт собственных источников;

4) по степени централизации – соотношение централизованных капитальных вложений (осуществляемых за счёт централизованных источников и по инициативе государства) и нецентрализованных (осуществляемых за счёт средств застройщиков и по их инициативе). В рыночных условиях России соотношение между ними меняется в пользу децентрализованных капитальных вложений;

5) по региональному признаку – соотношение внутренних (внутристрановых) и иностранных капитальных вложений;

6) по отношению к росту прибыльности – соотношение пассивных (направлены на поддержание производства) и активных капитальных вложений (направлены на расширение производства);

7) по характеру инноваций – соотношение экстенсивных (обеспечивают расширение на прежней технической основе) и интенсивных капитальных вложений (обеспечивают расширение на новой технической основе);

8) по субъектам – соотношение вложений юридических лиц, физ. лиц, банков и т.д.;

9) по назначению – соотношение вложений в объекты производственного и непроизводственного назначения.

СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, СТРУКТУРА И ЗНАЧЕНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Инвестиции — относительно новый для нашей экономики тер­мин. В рамках централизованной плановой системы использо­валось понятие «капитальные вложения». Понятие «инвести­ции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции — вложения в основной и оборотный ка­питал. Портфельные инвестиции — вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ даются следующие определения понятиям «инвестиции» и «капитальные вложе­ния»:

«Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпри­нимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта».

«Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительст­во, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудова­ния, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».

Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложен­ные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями. По направлению использования капитальные вло­жения классифицируются на производственные и непроизвод­ственные.Производственные капитальные вложения на­правляются на развитие предприятия,непроизводственные -на развитие социальной сферы.

По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения;

• на новое строительство;

• на реконструкцию и техническое перевооружение дейст­вующих предприятий;

• на расширение действующих предприятий;

• на модернизацию оборудования.

По источникам финансирования различают капитальные вложения централизованные и децентрализованные.

Эффективность использования капитальных вложений в зна­чительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, вос­производственную, отраслевую и территориальную.

Подтехнологической структурой капитальных вложенийпонимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.

В табл. 8.1 приводится условная технологическая структура капитальных вложений при сооружении какого-либо объекта.

Технологическая структура инвестиций в основной капитал*

*Россия в цифрах: Краткий стат. сб./Госкомстат России. — М., 1998.

Технологическая структура капитальных вложений оказыва­ет самое существенное влияние на эффективность их использо­вания. Совершенствование этой структуры заключается в по­вышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение ме­жду активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и обо­рудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению про­изводственной мощности предприятия, а следовательно, капи­тальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономи­ческая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.

Воспроизводственная структура капитальных вложении так­же оказывает существенное влияние на эффективность их ис­пользования.

Подвоспроизводственной структурой капитальных вло­жений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных про­изводственных фондов. Рассчитывается, какая доля капиталь­ных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего произ­водства, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной структуры заклю­чается в повышении доли капитальных вложений, направляе­мых на реконструкцию и техническое перевооружение дейст­вующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение произ­водства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие до­полнительных производственных мощностей; во-вторых, в зна­чительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и от отрасле­вой, и от территориальной (региональной) структуры капиталь­ных вложений.

Подотраслевой структурой капитальных вложений по­нимаются их распределение и соотношение по отраслям про­мышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенство­вание заключается в обеспечении пропорциональности и в бо­лее быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.

В табл. 8.2 приведена отраслевая структура капитальных вложений за 1992-1997 гг.

По данным таблицы, наибольшая доля капитальных вложе­нии была направлена на поддержание и развитие отраслей топливно-энергетического комплекса, что не способствовало, по­вышению эффективности производства.

Подтерриториальной структурой капитальных вложе­нии понимаются их распределение и соотношение в общей со­вокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ.

Смысл совершенствования территориальной структуры ка­питальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

Инвестиции в основной капитал по отраслям экономики*

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector