Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Вывоз предпринимательского капитала означает

Большая Энциклопедия Нефти и Газа

Вывоз — предпринимательский капитал

Вывоз предпринимательского капитала означает создание на терри-ии других стран предприятий, затраты на которые несут иностран -: собственники. В зависимости от степени реального контроля за гельностью таких предприятий различаются прямые и портфель — инвестиции иностранного капитала. [1]

Вывоз предпринимательского капитала означает создание на терри-ии других стран предприятий, затраты на которые несут иностран -: собственники. [2]

Вывоз предпринимательского капитала означает вложение капитала в промышленные, транспортные и другие предприятия. Причем это вложение может происходить путем прямых инвестиций и портфельными инвестициями. Прямые инвестиции осуществляются через капиталовложения в иностранные предприятия. Портфельные инвестиции означают, что российский предприниматель приобретает акции, облигации и другие ценные бумаги иностранных эмитентов; эти ценные бумаги приносят ему только определенный доход, но не дают право контроля. Экспорт кредитного капитала осуществляется в форме займов; кредитов, вложений на текущие и депозитные счета в иностранные банки. [3]

Вывоз предпринимательского капитала означает вложение капитала в промышленные, транспортные и другие предприятия. Причем это вложение может происходить путем прямых инвестиций и портфельными инвестициями. Прямые инвестиции осуществляются через капиталовложения в иностранные предприятия. Портфельные инвестиции означают, что российский предприниматель приобретает акции, облигации и другие ценные бумаги иностранных эмитентов; эти ценные бумаги приносят ему только определенный доход, но не дают право контроля. Экспорт ссудного капитала осуществляется в форме займов — кредитов, вложений на текущие и депозитные счета в иностранные банки. [4]

Вывоз предпринимательского капитала происходит интенсивнее, чем рост производства и внешней торговли, что свидетельствует о его ведущей роли в интернационализации и глобализации хозяйственной жизни. Более двух третей стоимости прямых заграничных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых стран. Это означает, что хозяйственные связи между ними укрепляются в большей степени, чем с остальным миром. [5]

Вывоз предпринимательского капитала означает создание на территории других стран предприятий, затраты на которые несут иностранные собственники. В зависимости от степени действительного контроля за деятельностью таких предприятий различаются прямые и портфельные инвестиции капитала. [7]

Вывоз предпринимательского капитала подразделяется на прямые и портфельные инвестиции в зависимости от степени реального контроля иностранных собственников за своими капиталовложениями. [8]

Вывоз предпринимательского капитала из России относительно невелик. Эти инвестиции преимущественно размещены в Западной Европе в целях создания товаре — и услугопроводящей сети и часто имеют форму оффшорных компаний. [9]

Вывоз предпринимательского капитала из России относительно невелик. Эти инвестиции преимущественно размещены в Западной Европе в целях создания товаро — и услугопроводящей сети и часто имеют форму оффшорных компаний. [10]

Целью вывоза предпринимательского капитала является получение предпринимательской прибыли на основе преимуществ, получаемых в стране приложения капитала. [11]

Являясь формой вывоза ссудного капитала, М.к. стимулирует вывоз предпринимательского капитала , позволяя привлекать для заграничных инвестиций не только национальные, но и внешние ресурсы. [12]

В настоящее время преобладает экспорт денежного капитала, который осуществляется в двух формах: вывоз предпринимательского капитала ; вывоз ссудного капитала. [13]

Инвестиции иностранные — долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики; реализация вывоза предпринимательского капитала в стране-реципиенте. [14]

Возрастает значение роста зарубежных вложений многих стран, особенно Германии и Японии. Вывоз предпринимательского капитала позволяет национальным компаниям расширять экспорт своих товаров, успешно преодолевать таможенные барьеры, использовать более дешевую рабочую силу и емкие зарубежные рынки. Стремление получить эти преимущества обостряет конкуренцию за сферы приложения капитала. Изменение географии экспорта капитала выражается в его переносе из зависимых стран в промышленно развитые страны, поскольку современное крупномасштабное наукоемкое производство должно быть обеспечено квалифицированной рабочей силой, огромными финансовыми ресурсами, развитым внутренним рынком. [15]

Вывоз капитала

Найдено 7 определений термина Вывоз капитала

Вывоз капитала

иностранные инвестиции) — перемещение капитала в различных формах (предпринимательского и ссудного) за национально-государственные границы.

ВЫВОЗ КАПИТАЛА

экспорт капитала в другие страны государством, предприятиями, фирмами, частными лицами с целью более выгодного размещения, использования.

Вывоз капитала (Export of capital)

Экспорт капитала в другие страны частными корпорациями и государством. Может осуществляться как в предпринимательской форме (прямые и портфельные вложения капитала), так и в виде ссудного капитала (займы, кредиты, помещение денег в иностранные банки).

ВЫВОЗ КАПИТАЛА

экспорт капитала в другие страны частными корпорациями (финансовыми и нефинансовыми) и государством. В. к. может осуществляться как в предпринимательской форме (вложения капитала, разделяемые, с точки зрения контроля за вложенными средствами, на прямые, дающие контроль над объектом вложений, и портфельные, формально не дающие права контроля), так и в виде ссудного капитала, а именно: в виде займов, кредитов, помещения денег в иностранные банки.

Вывоз Капитала

англ. export of capital экспорт

капитала в другие страны частными фирмами, государством для получения дополнительной прибыли. В.к. производится в виде предпринимательского и ссудного капитала. В.к. в предпринимательской форме производится для организации производства, приобретения акций компаний другого государства прямые( инвестиции) В.к. в ссудной форме — в виде предоставления другому государству или банку займов, кредитов, размещения денег в иностранных банках.

ВЫВОЗ КАПИТАЛА

перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны в другие страны с целью получения прибыли, укрепления своих позиций в зарубежной экономике, для борьбы за рынки сбыта и получение сырья. В.к. становится типичным явлением в экономике капитализма с конца XIX в. Исторически капитал устремлялся в первую очередь в экономически отсталые страны, колонии и полуколонии, где дешевые рабочая сила и земля обеспечивали высокую норму прибыли. В современных условиях изменяются направления и структура вывоза частного капитала. Если раньше основными сферами экспорта капитала в развивающихся странах были добывающая промышленность и плантационное хозяйство, то сейчас увеличиваются вложения в обрабатывающую промышленность. Научно-техническая революция привела к усилению В.к. из одних в другие промышленно развитые страны. Этот вывоз связан со стремлением крупнейших корпораций, имеющих техническое превосходство, использовать его для создания производства определенных товаров не только у себя, но и в других странах, способствует развитию специализации и кооперирования, углублению интернационализации производства. В.к, в промышленно развитые страны ведет к усилению взаимозависимости экономики стран, формированию транснациональных корпораций. Росту В.к. способствует снятие барьеров на его пути как в вывозящих, так и ввозящих капитал странах. Подписан ряд международных соглашений, направленных на либерализацию В.к. (кодекс либерализации капитала и др.). Капитал вывозится за границу в двух основных формах — в предпринимательской и ссудной. Вывоз капитала в предпринимательской форме предполагает его вложение в создание промышленных, сельскохозяйственных, финансовых, торговых и других предприятий, а также покупку акций действующих компаний зарубежных стран. Собственник экспортированного капитала получает предпринимательскую прибыль. Вложения капитала в иностранные предприятия, обеспечивающие контроль над ними (формально более 50% акций, в действительности в условиях распыления акционерного капитала для реального контроля бывает достаточно 10-12% акций), называют прямыми. Вложения, недостаточные для установления контроля, — портфельными. В.к. достигает огромных масштабов (в последнее время ежегодные прямые инвестиции превышают 300 млрд, долл., портфельные — 600 млрд. долл.). В.к. в ссудной форме осуществляется в виде предоставления иностранцам займов, кредитов, в том числе экспортных, вложений на текущие счета в иностранные банки, а также покупки облигаций частных компаний. Капитал, вывезенный в ссудной форме, приносит процент. После второй мировой войны 1939- 1945 гг. важной формой В.к. становится экспорт государственного капитала из промышленно развитых держав, направляемый ими в виде займов и кредитов преимущественно развивающимся странам. Они используют их для строительства объектов инфраструктуры, создающих необходимые условия для вложения частного капитала в развивающихся странах, выступают фактором форсирования экспорта товаров. Разновидностью государственного экспорта капитала выступают займы и кредиты международных финансовых организаций (Международного банка реконструкции и развития, Международной ассоциации развития, Международной . финансовой корпорации и др.). Политическая и экономическая неустойчивость, особенно в развивающихся странах, заставила промышленно развитые государства страховать частные вложения за рубежом и частные экспортные кредиты, для чего созданы соответствующие организации (экспортно-импортные банки в США и Японии, Департамент гарантий экспортного кредита в Великобритании и т.д.) и международные агентства (см. Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций).

Вывоз капитала

экспорт капитала в денежной или товарной форме с целью извлечения прибыли, а также получения политических выгод. Означает, что за национальные границы выносятся все стадии кругооборота капитала, самопроизводство прибавочной стоимости. Главной целью вывоза капитала является получение максимальной прибыли за счет инвестирования в страны и отрасли, в которых обеспечивается более высокая норма или масса прибыли по сравнению со страной происхождения капитала. Кроме этого, вывоз капитала может осуществляться в политических целях. В международных экономических связях вывоз капитала преобладает над вывозом товаров. На вывоз капитала оказывает воздействие высокая степень интернационализации производства, которая заключается в установлении хозяйственных связей между предприятиями разных стран. Одновременно происходит обратный процесс — вывоз капитала стимулирует интернационализацию производства. Другим фактором, способствующим вывозу капитала, является ускорение НТР. Многие компании с помощью заграничного инвестирования стремятся извлечь выгоды из различий в издержках производства в различных странах. Создание собственных предприятий за рубежом приближает производство товаров и услуг к потребителю, позволяет быстрее реагировать на изменение спроса и колебания конъюнктуры. На принятие компаниями инвестиционных решений влияют валютные факторы и движение процентных ставок. Повышение курса национальной валюты относительно других валют делает товарный экспорт неконкурентоспособным, но позволяет с большой выгодой инвестировать капитал за рубежом. Рост ставки процента сдерживает вывоз капитала, поскольку значительная часть зарубежных капиталовложений финансируется заемными средствами. Инвестирование капитала за рубежом позволяет корпорациям приобщиться к научно-техническим достижениям тех стран, в которых они вкладывают средства. Вывоз капитала в наиболее развитые страны рыночной экономики является одним из каналов получения доступа к новым технологиям, передовому опыту организации и управления производством и сбытом. Вывоз капитала осуществляется в двух формах: в виде предпринимательского и ссудного капитала. В свою очередь предпринимательский капитал может экспортироваться в виде прямых капиталовложений и портфельных инвестиций. Прямые иностранные капиталовложения являются основной формой экспорта частного капитала. Они обеспечивают установление полного и эффективного контроля над зарубежными предприятиями. Прямые инвестиции направляются в принимающих странах либо на строительство новых предприятий, либо на скупку или поглощение уже существующих компаний. Для инвесторов приобретение действующих фирм нередко обходится дороже, однако это позволяет быстрее адаптироваться в чужой стране. В ссудной форме вывоз капитала происходит при предоставлении одним государством, частным банком или консорциумом банков другому иностранному государству или банку займа на определенный срок. Международные займы бывают краткосрочными до 1 года, среднесрочными (3—5 лет), долгосрочными (свыше 5 лет). Экспорт ссудного капитала по темпам и масштабам опережает рост вывоза предпринимательского капитала и международной торговли. Крупнейшим экспортером капитала является Япония. В разряд чистых экспортеров капитала выдвинулись Германия, Канада, Италия. Подавляющая часть прямых инвестиций обращается внутри группы развитых стран с рыночной экономикой. На их долю приходится 88% всех инвестиций пяти ведущих западноевропейских экспортеров капитала (Франция, Германия, Нидерланды, Швеция, Великобритания). Основной поток их инвестиций направляется в США. Значительная часть японских прямых инвестиций ориентируется на развивающиеся страны. Отраслевая направленность вывоза капитала характеризуется увеличением наукоемких отраслей и сферы услуг.

Читать еще:  Источники формирования капитальных вложений

Найдено схем по теме Вывоз капитала — 0

Найдено научныех статей по теме Вывоз капитала — 0

Найдено книг по теме Вывоз капитала — 0

Найдено презентаций по теме Вывоз капитала — 0

Найдено рефератов по теме Вывоз капитала — 0

Узнай стоимость написания

Ищете реферат, курсовую работу, дипломную работу, контрольную работу, отчет по практике или чертеж?
Узнай стоимость!

1.8.1. Формы международного движения капитала

Одной из основных форм международных экономических отношений является международное движение капитала. Капитал является тем ресурсом, без которого невозможно производство любого товара, создание материальных благ. Перемещение его за границу в производственной, денежной или товарной форме ведет к образованию иностранной собственности или иной формы обязательств, которые дают право на систематическое получение прибыли. Страна может принимать и инвестировать за границу предпринимательский капитал, давать и получать международные займы. Приток капитала из-за границы является одним из источников финансирования импорта.

По источникам происхождения международные потоки капитала подразделяются на государственные (официальные) и негосударственные (частные).

Государственный капитал — это средства из государственного бюджета, которые направляются за границу или принимаются из-за границы по решению правительства или межправительственных организаций. К ним относятся государственные займы, гранты и различные виды подарков или помощи, которые предоставляются одной страной другой по межправительственным соглашениям.

Негосударственный (частный) капитал — это средства частных фирм или организаций, которые направляются за границу или поступают из-за границы по решению их руководящих органов. Это — инвестиции капитала, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование и др.

В первом случае источником капитала являются средства государственного бюджета, а во втором — собственные или привлеченные средства частных фирм. В первом случае решение о перемещении капитала за границу принимает правительство совместно с парламентом, а во втором — правительство имеет право его регулировать и контролировать.

По характеру использования капитал делится на:

Рис. 1.8.1. Формы вывоза капитала

В соответствии с этим основными формами вывоз капитала являются следующие (рис. 1.8.1).

а) вывоз предпринимательского капитала;

б) вывоз ссудного капитала.

Предпринимательский капитал — это средства, которые вкладываются в производство для получения дохода. Вывоз предпринимательского капитала означает создание владельцами капитала предприятий на территории другой страны.

В зависимости от степени реально осуществляемого контроля за деятельностью созданных предприятий различают прямые и портфельные инвестиции.

По финансовым определением инвестиции — это все виды активов (средств), вложенных в хозяйственную деятельность для получения дохода. По экономическим определением инвестиции — это расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала и связанные с этим изменения оборотного капитала. Иностранные инвестиции — это капиталы, экспортируемые из одной страны и вложенные в дело или предприятие на территории другой.

Под прямыми инвестициями следует понимать предпринимательский капитал за рубежом, что обеспечивает контроль над предприятиями, в которые он вложен. По международной статистике доля иностранного участия в акционерном капитале фирмы, что позволяет достичь такого контроля, принятая в размере 25%, по американской статистике — 10%, а по австралийским и канадской — 50%.

Итак, за рубежом создаются зарубежные фирмы в виде дочерней компании, ассоциированной компании, отделение или в других формах.

Дочерняя компания регистрируется за рубежом как самостоятельная компания и имеет статус юридического лица с собственным балансом. Но контролирует ее родительская компания, поскольку она владеет основной частью ее акций или всем ее капиталом.

Ассоциированная компания, или ее еще называют смешанной, отличается от дочерней меньшим влиянием родительской фирмы, которой принадлежит существенная, но не основная часть акций.

Отделение не являются самостоятельными компаниями и юридическими лицами и на все 100% принадлежат отцовской фирме.

Кроме вышеназванных, зарубежными филиалами могут считаться также созданные за рубежом предприятия, в которых родительской компании не принадлежит ни одной акции, но за которыми осуществляется управленческий контроль посредством заключения соглашений, например для совместной добычи сырья и т.д.

Сегодня чаще всего создаются смешанные компании с участием местного капитала.

Смешанные компании, в которых иностранному инвестору принадлежит более половины акций, называют компаниями преимущественного владения, а если 50% — иностранному инвестору и 50% — местном — компаниями одинакового владения, если иностранный инвестор имеет менее чем 50% акций — смешанным предприятием с участием иностранного капитала.

К прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом, так и все последующие операции между инвестором и предприятием, в которое вложен капитал. Прямые инвестиции делятся на (разделение принят МВФ, ОЭСР и в системе национальных счетов ООН):

а) вложения компаниями за границу собственного капитала (капитал-филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях);

б) реинвестирование прибыли;

в) внутрикорпоративные перемещение капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами.

Признаком прямых иностранных инвестиций является установление длительных деловых отношений между предприятиями и инвесторами, при которых инвестор имеет значительное влияние на решения, которые принимает предприятие.

Учитывая особенности вложения, очевидно, что как предпринимательский преимущественно используется частный капитал, хотя государство и государственные предприятия также вкладывают средства с этой целью за рубежом.

Портфельные инвестиции образуются вложением капитала в ценные бумаги предприятий в размерах, которые не обеспечивают права собственности или контроля над ними. Такими ценными бумагами могут быть:

а) акционерные ценные бумаги;

б) долговые ценные бумаги: облигации; простые векселя; долговые обязательства; инструменты денежного рынка — казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, финансовые деривативы — опционы, варранты, фьючерсы, свопы и т.д.

Портфельные инвестиции более характерны для частного предпринимательского капитала. Они имеют высокую ликвидность, то есть ценные бумаги быстро могут быть превращены в наличные.

Четкой границы между прямыми и портфельными инвестициями нет. Вывоз предпринимательского капитала имеет большое значение для обеих сторон. Экспортеры капитала получают прибыль (или свою долю прибыли), который вывозят из страны или используют для инвестиций на месте. Импортеры капитала имеют возможность эффективно и рационально использовать внешние источники средств и технологий в национальных интересах. Однако необходимо отметить, что когда прямыми инвестициями обмениваются развитые страны, то экономические отношения строятся на равноправной основе. В то же время экспорт капитала в развивающиеся страны, как правило, связан с установлением неравноправных экономических отношений.

Заемный капитал вывозится за пределы стран в виде предоставления займов на короткий или длительный срок для получения процента.

Кредиторами могут быть частные фирмы или банки, государственные органы и международные финансовые организации, а получателями — частные лица, компании, предприятия, правительства стран.

Государственные капиталы вывозятся, как правило, на условиях, которые отличаются от обычного рыночного стандарта, они содержат более или менее существенный элемент субсидии. На вывезен заемный капитал иностранный кредитор получает проценты. Получатель займа может самостоятельно использовать ее для решения своих проблем. В то же время кредиты могут выдаваться и под конкретные нужды или программы.

Экспорт ссудного капитала приобретает все большие масштабы и стал основой современной системы международного кредита. В международных масштабах как заемный используется в основном государственный капитал, в меньшей степени — частный.

Интернационализация хозяйственной деятельности способствовала формированию в 70-х годах XX в. единого рынка ссудных капиталов и созданию на его основе мирового финансового рынка. Основой его являются национальные финансовые рынки, но он имеет интернациональный характер, поскольку субъектами финансовых сделок выступают юридические и физические лица иностранных государств, а соглашения предусматривают трансформацию денежно-кредитных ресурсов из одной валюты в другую. Переплетение национальных и международных активов ведет к формированию единого универсального рынка, доступного для всех. На этом рынке осуществляется движение ссудного капитала между странами.

Международный финансовый рынок — это система рыночных отношений, что обеспечивает аккумуляцию и перераспределение капитала между кредиторами и заемщиками через посредников на основе спроса и предложения на капитал.

По своей структуре мировой финансовый рынок — это совокупность кредитно-финансовых организаций, которые выступают посредниками между кредиторами и позиковцями. Через них осуществляется движение ссудного капитала. К ним относятся транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи, государственные агентства, кредитно-финансовые институты, финансовые посредники. Аккумулируя денежные накопления одних субъектов (государственных органов, частных фирм, страховых компаний и т.д.), они занимают эти накопления другим — ТНК, государственным органам, международным и региональным организациям.

Рынок ссудных капиталов состоит из мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов (см. рис. 1.8.2).

Рис. 1.8.2. Структура финансового рынка

На вашем рынке основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя и иные виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги).

На межбанковском рынке временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Самые распространенные сроки депозитов — 1, 3 и 6 месяцев, а предельные — от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет).

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.

Итак, на первом из рынков заемный капитал выступает в форме денег, преимущественно депозитов. Займы на мировом денежном рынке краткосрочные и предназначены, в основном, для обслуживания международной торговли.

Рынок капиталов охватывает средне — и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он делится на рынок ценных бумаг (средне — и долгосрочных) и рынок средне — и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важным источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков, а капитал используется преимущественно для финансирования капиталовложений.

Обе составляющие мирового рынка ссудных капиталов тесно связаны между собой.

Основная часть международных кредитных и других операций на мировом рынке капиталов осуществляется в международных финансовых центрах. Ведущим мировым финансовым центром Нью-Йорк, а европейским — Лондон. Крупными финансовыми центрами являются также Токио, Париж, Люксембург, Гонконг, Сингапур, Цюрих, Франкфурт-на-Майне. Появились финансовые центры и в странах, которые не занимают ведущих позиций в мировом хозяйстве (Бахрейн, Панама и др.). Финансовые центры не изолированы друг от друга, а являются частью единого мирового рынка капиталов.

Читать еще:  Капитал это в экономике

Составной частью мирового финансового рынка является Еврорынок. Еврорынок — это совокупность денежных средств в иностранных валютах, которые функционируют как заемный капитал за пределами национальных границ.

Еврорынок практически стал ядром мирового рынка капиталов. Так, чистый объем Еврорынке в 1988 г. составлял более 2,5 трлн. долл., а совокупный мировой рынок капиталов в этом же году — 3,2 трлн. долл.

Операции на євровалютному рынке проводятся в евровалютах. Евровалюта — это иностранная валюта, в которой осуществляются операции за пределами стран — эмитентов всех валют. Например, доллар США на счетах в банках Великобритании, Германии или других стран называется євродоларом, фунт стерлингов на счетах Франции, США — євростерлінгом.

Содержание операций на Еврорынке заключается в том, что банки, размещенные за пределами страны — эмитента любой национальной валюты, принимают за определенные проценты депозиты, выраженные в этой валюте, а затем предоставляют их в кредит под более высокие проценты. Причем в кредит предоставляется не сама эта валюта, а лишь ее долларовый выражение, зафиксированный на счетах банка.

В Еврорынок входят: єврогрошовий рынок (рынок краткосрочных кредитов); рынок среднесрочных банковских еврокредитов; рынок еврооблигаций, или європозик.

Вывоз капитала и его формы

ТЕМА 12. Международное движение капитала

Мировой рынок информационных услуг

Особое значение в формировании именно этого сектора мировых информационных услуг имеют Интернет-услуги, которые представляют собой особую индустрию, источник рабочих мест, основу электронного бизнеса, средство донесения информации до индивидуальных и корпоративных потребителей. Масштабы этого явления поистине огромны.

С 2000 г. хостинг (услуги по размещению информации на Web) по мере развития деловой активности в Сети, и прежде всего электронной коммерции, играют все большую роль. Значительная часть потенциальных покупателей получает информацию о товарах именно в Интернете. Объемы сетевой рекламы растут значительно быстрее обычной.

Многие мелкие проекты осуществляются коллективами, которые в принципе не имеют офиса, и, конечно, очень большой процент разрабатываемого программного обеспечения производится в рамках так называемого оффшорного программирования, являющегося разновидностью телеворкинга, при котором центральный офис вообще находится за рубежом.

Исторически вывоз капитала сформировался как экспорт капитала небольшого числа промышленно развитых стран в страны, зависимые и экономически отсталые. Постепенно развитие мирового хозяйства превратило вывоз капитала в необходимое условие эффективности функционирования экономики любой страны. При этом вывозят капитал не только промышленно развитые, но и среднеразвитые и развивающиеся страны. Причем каждая страна является одновременно и экспортером, и импортером капитала. Движение капитала превратилось из одно­стороннего в перекрестное. Фактически сложился мировой рынок капиталов как часть мирового финансового рынка.

Денежный рынок определяет соотношение спроса и предложения на краткосрочные платежные средства. Это, как правило, международный коммерческий кредит, предоставляемый для закупки товаров и оплаты услуг. Движение краткосрочных капиталов включает, таким образом, все кредиты, или займы, соглашения о которых заключаются на международном валютном рынке.

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Движение долгосрочных капиталов включает все перемещения капиталов, предоставляемых зарубежным странам на длительный срок и порождающих обратные платежи (процент и погашение основного долга).

Основные субъекты, делающие сбережения – домохозяйства, основные субъекты, занимающиеся вложениями средств – частный бизнес и государство. Поэтому потоки инвестиционных ресурсов перемещаются как на макроуровне, так и на микроуровне.

На макроуровне осуществляется межгосударственный, или официальный, перелив капитала. Он включает межгосударственные кредиты, официальную помощь, предоставляемую на основе межправительственных соглашений, кредиты международных финансовых организаций и др. Микроуровень — это движение частных инвестиций (на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковские кредиты и т.д.). На любом из этих уровней поступление иностранных инвестиций в страну может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода напрямую на мировые рынки капиталов. В обоих случаях финансовые потоки между кредиторами и заемщиками обслуживаются институтом финансовых посредников — как национальных, так и международных.

Институциональные инвесторы обеспечивают связь между основными субъектами мирового рынка капиталов, выступая в качестве экспортеров и импортеров капиталов или выполняя другие посреднические функции. К институциональным посредникам относятся:

частные национальные и межнациональные финансово-кредитные учреждения – национальные и транснациональные банки и банковские компании, специализированные посредники (страховые компании, пенсионные фонды и т.д.), институты рынка ценных бумаг; на деятельности всех этих учреждений основывается интернационализация мирового рынка капиталов;

государство – центральные и местные органы власти, казначейство, эмиссионные и экспортно-импортные банки и др. уполномоченные учреждения. В этой роли оно может непосредственно кредитовать внешнеторговые операции через государственные или полугосударственные внешнеторговые банки. Государство выступает гарантом и поручителем по внешним обязательствам частных юридических лиц — государство берет на себя риск неоплаты иностранным покупателем экспорта товаров, а также риски инвесторов за возможную утрату сделанных за рубежом вложений. Особой функцией государства является регулирование международного движения капитала посредством создания определенных экономических, правовых и социальных условий инвести­рования;

межгосударственные банки и валютные фонды — Международный валютный фонд (МВФ), осуществляющий краткосрочное кредитование; Всемирный банк, занимающийся долгосрочным кре­дитованием, Европейский инвестиционный банк, Межамериканский банк развития, Африканский банк развития и др.

Любой собственник инвестиционных ресурсов получает определенный доход в форме предпринимательской прибыли либо процентов. В соответствии с этим принято различать две формы инвестиций: предпринимательскую и ссудную.

Вывоз предпринимательского капитала означает инвестиции в экономику той или иной страны с целью получения прибыли. Вывоз ссудного капитала предполагает осуществление среднесрочного и долгосрочного кредитования, приносящего экспортеру капитала доход в виде ссудного процента.

Предпринимательские инвестиции означают вложения в создание за границей производительного капитала. Среди них наиболее представительны частные инвестиции. Инвесторами в данном случае выступают частные лица, банки, страховые, инвестиционные компании и т.п. Вложения осуществляются ими в двух формах: портфельных и прямых инвестиций.

Портфельные инвестиции представлены ценными бумагами, фи­гурирующими в портфеле страны, предоставившей капиталы. Это акции и облигации, размещенные в крупных финансовых центрах. Покупка ценных бумаг в данном случае не сопровождается установ­лением контроля. Главная цель — получение дохода, а потому на величину и динамику портфельных инвестиций оказывает влияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям в отдельных странах. Все портфельные инвестиции можно разделить на пакеты акций предприятий в размере менее 10% и долговые ценные бумаги (облигации, векселя и т.д.). Портфельные инвестиции являются важным источником привлечения иностранного капитала для финансирования облигацион­ных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, государст­венными и частными банковскими учреждениями.

Прямые инвестиции — это вложения в производство, которые дают право инвестору контролировать управление на предприятиях страны, принимающей капитал. В международной практике именно такие вложения называются иностранными инвестициями. Не обеспечивающие контроль платежи, займы и покупки ценных бумаг определяются как перемещение капитала.

Прямые зарубежные инвестиции — это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении резидентом одной страны (прямым инвестором) доли участия в предприятии, находящемся на территории иностранного государства, с целью обрести эффективное право участия в управлении этим предприятием (предприятием прямого инвестирования).

Следует иметь в виду, что прямое инвестирование не всегда связано с непосредственным движением капитала из страны в страну. Часто на первоначальном этапе материнская компания получает средства для инвестирования в самой принимающей стране в виде кредита. Свой вклад в предприятие она ограничивает торговой маркой, интеллектуальным капиталом и т.д. После получения прибыли предприятие развивается за счет реинвестирования.

Положительный эффект от прямого инвестирования состоит в том, что оно обеспечивает:

• перенос практических навыков и управленческого мастерст­ва прямого инвестора на предприятие прямого инвестирования;

• взаимовыгодный объем передовых технологий и ноу-хау;

• мультипликативный эффект, способствуя развитию смеж­ных национальных производств и производств, обеспечивающих жизнедеятельность предприятий прямого инвестирования;

• активизацию конкуренции и развитие малого бизнеса в на­циональном производстве;

• определенную социально-экономическую стабильность и улучшение криминальной ситуации в регионе размещения;

• расширение налоговой базы принимающей страны;

• рост занятости и доходов за счет персонала предприятий прямого инвестирования и т.д.

Движение частных инвестиций характеризуется перемещением по следующим направлениям:

• между странами с высокоразвитой промышленностью, где имеет место движение портфельных инвестиций;

• в страны, уже располагающие значительным промышленным потенциалом (Австрия, Канада, ЮАР, Бразилия, Мексика), где прямые инвестиции более значительны, чем портфельные;

• в страны со слаборазвитой экономикой, но обладающие богатыми сырьевыми ресурсами, куда направляются только прямые капитальные вложения.

Особо следует выделить страны со слаборазвитой экономикой и бедными природными ресурсами, которые вообще не привлекают частный капитал.

Наряду с частными инвестициями существенное развитие получают государственные инвестиции. Они нацелены, как правило, не на максимизацию прибыли, а на решение политических задач. Они предполагают использование капитала за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны-заемщика в формах:

Прямые государственные инвестиции поступают в страну через посредничество государственных структур. Они включают:

• предпринимательскую деятельность государства на иностранной территории;

• покупку акций частных компаний с целью их контроля;

• вложение капиталов в экономики зависимых от данного государства стран.

Межправительственные займы представляют собой, как правило, связанные займы, когда заемщики обязуются использовать средства, которые они получают, в стране-кредиторе.

Экономическая помощь, предоставляемая развивающимся странам и странам с переходной экономикой, не является инвестированием, так как не определяет в качестве цели получение дохода. Несмотря на кажущуюся безвозмездность экономическая помощь обычно преследует конкретные цели, а именно:

• во многих случаях имеет связанный характер, т.е. предусматривает в качестве условия предоставления закупку товаров и услуг страной, получающей эту помощь;

• нередко направляется на осуществление крупных проектов, выгодных ТНК;

• часто используется для создания условий в стране-доноре, обеспечивающих в дальнейшем проникновение сюда частного бизнеса;

• способствует завоеванию страной-реципиентом рынка принимающей страны и его последующему удержанию.

В последние годы наблюдается активный рост инвестирования посредством средне- и долгосрочного кредитования, т.е. в ссудной форме. Международный кредит способствует непрерывности производственных процессов, перераспределению капиталов между странами и отраслями производства, перемещению средств в более эффективные и прибыльные сферы экономики, увеличивает размеры накопления капитала и т.д.

Читать еще:  Накопление основного капитала это

В российской практике такая форма инвестирования подпадает под определение «прочие инвестиции», т.е. такие, которые не являются ни прямыми, ни портфельными. К ним относятся:

• торговые кредиты (кредитование экспорта и импорта);

• кредиты, полученные от международных финансовых организаций (МВФ, МБРР и т.д.);

• банковские вклады зарубежных юридических лиц в национальных банках и национальных юридических лиц — в зарубежных банках;

• прочие финансовые активы и пассивы, включая просроченные процентные платежи, невыплаченную заработную плату и налоги и т.п.

Долгосрочное кредитование означает предоставление банками кредитов покупателям машин и оборудования, а также кредитов государству.

Среднесрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции. В роли главных заемщиков при этом выступают международные корпорации.

Кредиты направляются и на финансирование операций по приобретению ценных бумаг с целью формирования портфеля или установления контроля. Таким образом, связь между предпринимательской и ссудной формами инвестирования достаточно тесная, а грань весьма условная.

Расширение прямых инвестиций привело к возникновению и развитию международного производства, организационной формой которого стали транснациональные корпорации.

Контрольная работа: Сущность, причины и формы международной миграции капитала

Тема: Сущность, причины и формы международной миграции капитала

Тип: Контрольная работа | Размер: 13.12K | Скачано: 59 | Добавлен 10.04.11 в 15:02 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Год и город: Смоленск 2008

План работы.

Сущность международной миграции капитала и её причины -4-

Вывоз предпринимательского и ссудного капитала.

Прямые и портфельные инвестиции и их механизм -6-

Список использованной литературы -11-

Введение.

Исторически вывоз капитала сформировался как экспорт небольшого числа промышленно развитых стран в страны, зависимые и экономически отсталые. На протяжении десятилетий международные встречные потоки капитала традиционно совершали движение между развитыми и развивающимися странами. Постепенно развитие мирового хозяйства превратило вывоз капитала в необходимое условие эффективности функционирования экономики любой страны. При этом каждая страна является одновременно и экспортёром, и импортёром капитала. Движение капитала превратилось из одностороннего в перекрёстное. Фактически сложился мировой рынок капиталов как часть мирового финансового рынка.

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Движение долгосрочных капиталов включает все перемещения капиталов, предоставляемых зарубежным странам на длительный срок и порождающих обратные платежи (процент и погашение основного долга).

Целью данной работы является рассмотрение сущности, причин и форм международной миграции капитала.

Сущность международной миграции капитала и её причины.

Одним из характерных явлений мировой экономики является международная миграция капитал, основанная на его разделение как одного из факторов производства. Как фактор производства капитал обладает физической и денежной формой. Физический капитал – это инвестиционные товары, используемые для производства других товаров. Такой капитал, т.е. машины, оборудование и пр., перемещается между сторонами в рамках международной торговли. Когда же говорят о международном движение капитала, имеют в виду перемещение денежного капитала в различных формах.

Международная миграция капитала – это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт и его функционирование за рубежом.

Причины международной миграции капитала неоднозначно трактуются экономистами различных направлений экономической мысли. Подходы к объяснению данного процесса эволюционируют с изменением экономических условий, масштабов, форм, механизма, последствий международного движения капитала.

Классики экономической теории А. Смит и Д. Риккардо считали, что факторы производства в международном плане не мобильны. В 1830 – 40-х годах Дж. Ст. Милль, наблюдая рост масштабов вывоза капитала, считал, что капиталы покидают страны, в которых проявляется тенденция нормы прибыли к понижению. Неоклассики Э. Хекшер и Б. Олин рассматривали избыток или недостаток капитала в стране как причину его международной миграции. Олин акцентировал внимание на том, что движение капитала также происходит из страны, где его предельная производительность низка в страну, где она высока. Предельная производительность определялась процентной ставкой.

У кейнсианцев одна из причин вывоза капитала – превышение сбережений над инвестициями. Другая причина – состояние платёжного баланса. При его положительном сальдо страна может стать экспортёром капитала. Согласно положениям неокейнсианской теории, важнейшей причиной экспорта капитала является его стимулирующее воздействие на деловую активность в странах – экспортёрах и странах – импортёрах капитала.

Марксистская теория вывоза капитала обосновала его избыток в связи с действием закона тенденции нормы прибыли к понижению. В процессе эволюции марксисткой теории в качестве причин вывоза капиталов рассматривают рост интернационализации производства, усиление конкуренции между монополиями, повышение темпов экономического роста.

Теория экономики масштаба исходит из того, что перенос производства в другие страны ведёт к росту его масштабов, снижает издержки производства. Международные корпорации делают ставку на организацию производства с меньшими издержками. Поэтому необходимо осуществлять прямые вложения капитала за рубежом. Теория размещения, обосновывая причины размещения производства и капитала в разных странах, отмечает, что причинами этого являются доступ к более дешевым ресурсам, более низкие транспортные расходы, создание экспортного рынка.

На основе современных концепций миграции капитала экономистами разработан ряд моделей, обосновывающих возможность и необходимость прямых инвестиций за рубежом. Среди них – модель монополистических преимуществ С. Хаймера, Ч.П. Киндлебергера, Г. Дж. Джонсона и Р. Лакруа. Транснациональные корпорации (ТНК) направляют прямые инвестиции в другие страны, так как ТНК имеют монопольные преимущества перед местными зарубежными компаниями (собственность на определённые ресурсы, новейшие технологии, наличие оригинальных продуктов, управленческая квалификация), что обеспечивает им более высокие доходы.

Массовый отток капитала за рубеж исследует теория бегства капитала. Причинами этого явления она считает экономическую нестабильность, неблагоприятный инвестиционный климат, опасения обесценения валют, политическую нестабильность, криминальную деятельность. Современные теории международных инвестиций объясняют международное движение капитала множеством причин: разницей в процентных ставках, минимизацией рисков потери вложенных ресурсов, различным уровнем налогообложения, деловыми циклами, разницей в трансакционных издержках и др.

Вывоз предпринимательского и ссудного капитала. Прямые и портфельные инвестиции и их механизм.

Любой собственник инвестиционных ресурсов получает определённый доход в форме предпринимательской прибыли либо процентов. В соответствии с этим принято различать две формы инвестиций: предпринимательскую и ссудную.

Вывоз предпринимательского капитала означает инвестиции в экономику той или иной страны с целью получения прибыли. Вывоз ссудного капитала предполагает осуществление среднесрочного и долгосрочного кредитования, приносящего экспортёру капитала доход в виде ссудного процента.

Предпринимательские инвестиции означают вложения в создание за границей производительного капитала. Среди них наиболее представительны частные инвестиции. Инвесторами в данном случае выступают частные лица, банки, страховые, инвестиционные компании и т. п. Вложения осуществляются ими в двух формах: портфельных и прямых инвестиций.

Портфельные инвестиции представлены ценными бумагами, фигурирующими в портфеле страны, предоставившей капиталы. Это акции и облигации, размещённые в крупных финансовых центрах. Покупка ценных бумаг в данном случае не сопровождается установлением контроля. Главная цель — получение дохода, а потому на величину и динамику портфельных инвестиций оказывает влияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям в отдельных странах. Все портфельные инвестиции можно разделить на пакеты акций предприятий в размере менее 10% и долговые ценные бумаги (облигации, векселя и т. д.)

Портфельные инвестиции являются важным источником привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, государственными и частными банковскими учреждениями.

Прямые инвестиции – это вложения в производство, которые дают право инвестору контролировать управления на предприятиях страны, принимающей капитал. В международной практике именно такие вложения называются иностранными инвестициями. Не обеспечивающие контроль платежи, займы и покупки ценных бумаг определяются как перемещение капитала.

Движение частных прямых инвестиций характеризуется перемещением по следующим направлениям:

  • между странами с высокоразвитой промышленностью, где имеет место движение портфельных инвестиций;
  • в страны, уже располагающие значительным промышленным потенциалом, где прямые инвестиции более значительны, чем портфельные;
  • в страны со слаборазвитой экономикой, но обладающие богатыми сырьевыми ресурсами, куда направляются только прямые капитальные вложения.

Преимущество портфельных инвестиций определяется преобладанием в этой стране грамотного в финансовом отношение населении. В экономически слабо развитых странах население менее склонно к инвестированию и более склонно к потреблению. Поэтому здесь предпочтительнее осуществлять прямые инвестиции, предназначенные для освоения природных ресурсов и производства сырья.

Наряду с частными инвестициями существенное развитие получают государственные инвестиции. Они нацелены, как правило, не на максимизацию прибыли, а на решение политических задач.

Государственные инвестиции предполагают использование капитала за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны-заёмщика в формах:

  • прямых капиталовложений;
  • межправительственных займов;
  • экономической помощи.
  1. Что из ниже перечисленного относится к прямым капиталовложениям (выберите верный ответ):

а) французский предприниматель приобретает за 5 млн долл. акции компании «Дженерал Моторс»;

б) он же покупает в Вашингтоне дом для проживания своей семьи;

в) французская компания сливается с американской, и акционеры французской компании частично обменивают свои паи на акции американской фирмы;

г) итальянская компания строит завод в России и управляет им по контракту с российским правительством.

Верный ответ: (Г), так как прямые капиталовложения это использования капитала за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны-заёмщика.

  1. Вывоз из страны капитала в ссудной форме означает (выберите верный ответ):

а) вложения в экономику той или иной страны с целью получения процента;

б) вложения в экономику той или иной страны с целью получения прибыли;

в) является частью вывоза предпринимательского капитала.

  1. Осуществление долгосрочных вложений в экономику зарубежных стран с целью получения прибыли – это (выберите правильные ответы):

а) портфельные инвестиции;

б) прямые инвестиции;

в) вывоз предпринимательского капитала;

г) вывоз ссудного капитала.

Верные ответы: (А),(Б); так как портфельные и прямые инвестиции составляют предпринимательские инвестиции(означают вложения в создание за границей производительного капитала).

Список использованной литературы.

  1. Мировая экономика: Учебное пособие для вузов /Под ред. И. П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ, 2005.
  2. Экономическая теория: Учебник / Под ред. И. П. Николаевой. – М.: ТК Велби: Проспект, 2006.
  3. Мировая экономика в вопросах и ответах: Учеб. пособие / Под. ред. проф. И. П. Николаевой. – М.: Вузовский учебник. – 2006.
  4. Мировая экономика: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. И. П. Николаевой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
  5. Мировая экономика. Методические указания по выполнению контрольной работы. – М.: ВЗФЭИ, 2007.

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector