Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Специальные кредитные институты

Специальные кредитные институты

Специальные кредитные институты — это кредитные организации, обычно небанковского типа, специализирующиеся в какой-либо опреде­ленной сфере кредитных отношений и имеющие специфическую клиентуру.

Специальные кредитные институты возникли в связи с тем, что некоторые виды операций и услуг были невыгодны коммерческим бан­кам либо по разным причинам не выполнялись ими. Поэтому специаль­ные кредитные институты заполнили существующий вакуум на некоторые операции.

Например, коммерческие банки в 1920-х годах не занимались предоставлением потребительских ссуд, в результате чего возникла обширная группа учреждений потребительского кредита.

В чем же состоит отличие специальных кредитных институтов от коммерческих банков?

В современных условиях очень сложно провести границу между банками и небанками. Одна из важнейших тенденций развития кредит­ных систем развитых стран в 80-е годы — быстрое стирание различий или ломка барьеров между банками и небанковскими организациями че­рез расширение нетрадиционных операций и проникновение последних на банковские рынки.

Закрепленное в законодательных актах ряда государств традици­онное понятие банка подразумевает прежде всего прием вкладов (де­позитов), кредитование, ведение текущих счетов и проведение расче­тов. Именно так пытались определить банковский институт в США, ес­ли организация не отвечала одновременно всем этим требованиям, то она относилась к небанковской.

Характерной чертой многих небанковских институтов является то, что они доминируют в относительно узких секторах денежного рынка, имеют, как правило, специфическую клиентуру, а их деятель­ность ограничивается обычно одной или двумя основными операциями.

Специальные кредитные институты в США называются небанковски­ми финансовыми институтами, в Великобритании — небанковскими фи­нансовыми посредниками.

В российской банковской практике специальные кредитные инсти­туты называются небанковскими кредитными организациями.

В развитых странах специальные кредитные институты получили особенно широкое распространение в сфере привлечения мелких сбере­жений, ипотечного кредита, потребительского кредита, операций по финансированию и расчетам во внешней торговле, инвестирования ка­питала и размещения ценных бумаг промышленных компаний.

О значении специальных кредитных институтов в сравнении с коммерческими банками свидетельствуют данные по США.

финансовых учреждений США на 1.01.1995 г. (в % к итогу)[2].

1. Коммерческие банки — 28,6.

2. Страховые компании — 17,6.

3. Пенсионные фонды — 24,6.

4. Финансовые компании — 5,3.

5. Финансовые фонды — 14,9.

6. Сберегательные учреждения — 9,0.

Итого: — 100,0.

Специальные кредитные институты конкурируют с коммерческими банками и друг с другом. Масштабы такого соперничества в прошлом искусственно сдерживались финансовым законодательством некоторых стран. Поэтому в ходе исторического развития возникли специальные и универсальные банковские структуры.

В настоящее время основной тенденцией стало устранение зако­нодательных барьеров между различными группами кредитных учрежде­ний, дублирование ими осуществляемых операций и, соответственно, усиление конкуренции.

Для развитых стран (прежде всего США и Великобритании) наибо­лее характерными являются следующие виды специальных кредитных институтов:

1. Сберегательные организации.

2. Страховые компании.

3. Пенсионные фонды.

4. Финансовые компании.

5. Инвестиционные компании и фонды.

6. Ипотечные банки и компании.

Сберегательные организации — это кредитные организации, основ­ной функцией которых является привлечение денежных сбережений и свободных денежных средств населения.

Сберегательные организации функционируют, как правило, в реги­ональном масштабе (в пределах города, района), а их деятельность обычно контролируется государством, которое в лице местных органов власти выступает гарантом по их операциям.

В различных странах функционируют различные сберегательные организации. Например, в США существуют три типа сберегательных организаций:

— кредитные союзы (общества).

Взаимно-сберегательные банки аккумулируют вклады и осущест­вляют активную деятельность. Основные операции — сберегательные вклады, индивидуальные пенсионные счета, потребительский и ипотеч­ный кредиты.

Ссудо-сберегательные ассоциации специализируются на мобилиза­ции сбережений населения и вложений полученного капитала в финан­сирование жилищного строительства. С конца 70-х годов ссудо-сбере­гательные ассоциации стали осуществлять ипотечные операции.

В 80-е годы некоторые ссудо-сберегательные ассоциации сосре­доточили огромные капиталы и встали на путь диверсификации[3] опера­ций, начали осуществлять лизинговые операции, инвестиции в госу­дарственные ценные бумаги, нежилое недвижимое имущество, кредито­вание промышленных и торговых компаний.

Кредитные союзы — наиболее массовый тип кредитных организаций. Они аккумулируют средства своих членов и кредитуют их. По своей сути, кредитные союзы — это финансовые ассоциации, образуемые участниками, владеющими совместной собственностью. В современных условиях кредитные союзы стремятся расширить круг своих операций от ипотеки до индивидуальных пенсионных счетов и потребительского кредита.

Страховые компании — это организации, принимающие на себя обязанность возместить страхователю убытки при наступлении страхо­вого случая. Характер аккумулируемых ими ресурсов (путем реализации стра­ховых полисов) позволяет использовать их для долгосрочных произ­водственных инвестиций через рынок ценных бумаг.

Объем ресурсов, мобилизуемых страховыми компаниями, позволяет им занимать ведущие позиции после коммерческих банков по величине активов и значению в ка­честве поставщиков ссудного капитала.

Пенсионные фонды — это организации, собирающие и аккумулирую­щие денежные средства (страховые взносы и другие поступления), фи­нансирующие и выплачивающие пенсии и пособия по пенсионному стра­хованию.

Пенсионные фонды (как и страховые компании) аккумулируют де­нежные средства, поступающие в виде взносов по пенсионному страхо­ванию. С целью получения дополнительных доходов, пенсионные фонды инвестируют часть средств в высоколиквидные и доходные активы. Конкретные условия инвестирования средств являются объектом стро­гой законодательной регламентации и контроля со стороны органов, которым подотчетны пенсионные фонды. В большинстве стран инвести­рование средств ограничивается государственными ценными бумагами. В ряде стран для пенсионных фондов выпускаются облигации специаль­ных государственных займов.

Финансовые компании — это кредитные организации, выполняющие отдельные банковские операции.

По международной практике финансовые компании подразделяются на три вида:

— предоставляющие потребительские ссуды;

— кредитующие мелкие и средние предприятия;

— привлекающие вклады (как правило, срочные).

В последние годы с целью диверсификации операций финансовые компании стали осуществлять факторинговые, страховые операции, торговлю недвижимостью.

Инвестиционные компании — это финансовые институты, действующие на рынке ценных бумаг. Предметом деятельности ин­вестиционных компаний является:

— организация выпуска ценных бумаг;

— полный или частичный их выкуп;

— выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц

— вложение средств в ценные бумаги;

— купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Инвестиционные компании на рынке ценных бумаг выступают в ро­ли дилеров.

На первичном рынке инвестиционные компании являются финансо­выми посредниками между эмитентом и первичным инвестором. Кроме того, инвестиционные компании принимают на себя часть финансовых рисков эмитента.

На вторичном рынке основными операциями инвестиционных компа­ний являются купля-продажа ценных бумаг за свой счет, а также под­держка курсов ценных бумаг.

В российской практике термин «инвестиционная компания» не ус­тоялся и не соответствует его общепринятому значению. Действующие в стране инвестиционные компании по своей сущности являются инвес­тиционными фондами.

Инвестиционные фонды — это финансовые институты, аккумулирую­щие денежные средства физических и юридических лиц путем продажи им выпускаемых собственных бумаг.

Инвестиционные фонды подразделяются на три вида:

— фонды сертификатов с наличной стоимостью;

Сертификаты с наличной стоимостью представляют собой особую форму договора между фондом и вкладчиком. В договоре определяются номинальная стоимость сертификатов, сроки и условия их выпуска, включая размер и характер доходов. Обычный срок такого договора — 8 лет.

Инвестиционные трасты образуются на основе договора о трасте, т.е. о передаче в доверительное управление менеджеру определенного капитала.

Весь полученный капитал делится на равные доли, которые назы­ваются капитальные единицы. Каждый вкладчик является обладателем определенного количества капитальных единиц, которые он может по­гасить сразу или частично.

Наибольшее распространение инвестиционные трасты получили в Великобритании.

Управленческие фонды функционируют в форме акционерных об­ществ и выпускают свои акции.

Инвестиционные фонды, созданные в форме акционерного общества закрытого типа, более известны как взаимные фонды и составляют ос­нову всей системы инвестиционных фондов в США.

Инвестиционные фонды, созданные в форме акционерного общества открытого типа, не выкупают выпущенные акции, а предоставляют своим акционерам право продавать их на бирже или погасить после оконча­ния заранее обусловленного срока деятельности фонда (обычно 5-10 лет).

Полученные от продажи акций средства инвестиционные фонды ин­вестируют в краткосрочные ценные бумаги: депозитные сертификаты, казначейские векселя, коммерческие бумаги и банковские акцепты.

Ипотечные банки — это кредитные организации, специализирующие­ся на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости — земли и строений.

Кредитные ресурсы ипотечные банки аккумулируют, принимая вкла­ды от клиентов, а также выпуская платежные облигации (закладные листы).

В современных условиях ипотечные банки в сфере ипотечного кредита конкурируют с другими специальными кредитными институтами: сберегательными банками, страховыми компаниями, пенсионными фонда­ми и некоторыми другими кредитными институтами.

По сравнению с развитыми странами в России практически от­сутствуют специальные кредитные институты. Поэтому кредитная сис­тема в нашей стране остается незавершенной.

Создание системы специальных кредитных институтов целесооб­разно начать с небольших организаций для привлечения средств насе­ления и предоставления потребительских ссуд. Такими кредитными организациями могли бы стать кредитные союзы, общества взаимного кре­дита, ссудо-сберегательные ассоциации и т.п. Очевидно, что именно их отсутствие привело к возникновению «финансовых пирамид», таких как МММ, Телемаркет, РДС, Хопер и др.

Специальные кредитно-финансовые институты

Специальные кредитно-финансовые институты занимаются кредитованием какой-либо определенной отрасли — промышленности, сельского хозяйства, внешней торговли, кооперации и т. д. В их деятельности можно выделить одну или две доминирующие операции. Они функционируют в относительно узких сферах рынка ссудного капитала и имеют, как правило, весьма специфическую клиентуру.
Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т. е. проводят операции по выпуску и размещению на рынке промышленных ценных бумаг. Часто эти операции производятся на условиях «андеррайтинга», что означает принятие банками обязательства купить ту часть выпуска, которая не будет реализована по подписке среди других держателей.
В США этими операциями занимается более 700 банков (или банкирских домов). Но подавляющая часть операций приходится на два десятка крупнейших учреждений. Они обычно возглавляют синдикаты для размещения акций крупнейших компаний, в которых участвуют десятки и сотни банкирских домов.
Инвестиционные банки привлекают капитал, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Они не имеют права принимать депозиты.
Инвестиционные банки — важное орудие господства финансового капитала. Они осуществляют долгосрочное кредитование и финансирование различных отраслей хозяйства. Операции по размещению ценных бумаг требуют постоянного контакта между банком и промышленной компанией. Эти контакты закрепляются личной унией.
Важное место в кредитной системе занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы, которые сами по себе, без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал.
В прошлом система сберегательных учреждений состояла преимущественно из государственных сберегательных касс, которые, как правило, организовывались либо почтовым ведомством, либо местными органами государственного управления. Особенно широко были распространены эти учреждения в странах центральной Европы (Германия, Австрия и т. д.). В 30—40-х годах XX в. наблюдается бурное развитие частнокапиталистических сберегательных учреждений. Имеются три основных типа сберегательных учреждений: взаимно-сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы (кооперативы).
Взаимно-сберегательные банки принимают мелкие вклады на срок. Формально требуется уведомление об изъятии вклада не менее чем за 30 дней, но многие банки не придерживаются этого правила и выдают деньги клиенту по первому требованию. Привлеченные средства вкладываются в различные кредитные рыночные обязательства и ценные бумаги, главным образом в ипотеки под залог жилых строений, в государственные ценные бумаги и облигации местных органов власти.
Ссудо-сберегательные ассоциации организованы на паевых началах. Их капитал создается за счет продажи клиентам особых сертификатов, которые выкупаются по паритету по первому требованию держателя и приносят определенный доход в виде процента. Эти сертификаты по существу аналогичны срочным вкладам. Как и у взаимно-сберегательных банков, подавляющая часть капиталов ассоциаций вложена в ипотеки под залог жилых строений.
Кредитные союзы представляют собой кооперативы, организуемые определенными группами населения — по профессиональному принципу (например, государственными служащими) или религиозному. Капитал образуется за счет продажи акций, а средства используются для предоставления краткосрочных ссуд (на покупку автомобиля, ремонт дома и т. д.). По акциям уплачивается процент. Учреждения, аналогичные кредитным союзам в США, имеются в Англии, Канаде и многих других странах.
Буржуазные экономисты часто расценивают рост сберегательных учреждений как свидетельство «демократизации кредита» и «революции в доходах», превращения трудящихся в денежных капиталистов. Классики марксизма-ленинизма разоблачили несостоятельность подобных утверждений. К. Маркс характеризовал систему сберегательных касс при капитализме как «орудие деспотизма». Эти учреждения, указывал он, насаждаются правительством для того, чтобы сделать трудящихся, имеющих сбережения, заинтересованными в охране капиталистического строя. Кроме того, внося часть своих сбережений в сберегательные кассы, рабочие предоставляют их в руки враждебного класса и тем самым по существу укрепляют систему порабощения и эксплуатации.
Важнейшими из небанковских кредитных учреждений являются страховые компании. Для них хар-актерна специфическая форма привлечения средств — продажа страховых полисов. При размещении средств страховые компании конкурируют с другими кредитными учреждениями. Главная статья их активов — облигации промышленных компаний, акции, государственные ценные бумаги. Иначе говоря, они предоставляют долгосрочные кредиты капиталистическим предприятиям и государству.
По объекту страхования страховые компании в капиталистических странах можно разделить на две крупные группы. Одни занимаются страхованием населения на случай болезни, смерти и т. п. (так называемое страхование жизни), другие — страхованием имущества от огня, хищений, стихийных бедствий и т. д.
Особенно большие размеры приняло страхование первого типа. Страховые компании умело используют неуверенность населения капиталистических стран в завтрашнем дне, страх перед нищетой в случае потери кормильца семьи. Поэтому путем продажи полисов, дающих возможность получить возмещение в случае смерти, болезни или увечья, страховые компании аккумулируют гигантские суммы на длительные сроки. В начале 70-х годов в США страхованием жизни было охвачено свыше 140 млн. человек, или почти 70% населения. Ежегодный приток денежных средств в виде страховых премий и доходов от активных операций, как правило, намного превышает сумму выплат держателям полисов. Это позволяет компаниям из года в год увеличивать инвестиции в высокодоходные долгосрочные ценные бумаги с фиксированными сроками погашения, главным образом в облигации промышленных корпораций и закладные под недвижимость.

Читать еще:  Кредит является капиталом

Пенсионные фонды создаются частнокапиталистическими компаниями и государственными учреждениями для выплаты пенсий рабочим и служащим по достижении ими определенного возраста. Они возникли в связи с отсутствием в капиталистических странах общенациональной системы государственного социального страхования.
Частные пенсионные фонды образуются за счет взносов рабочих и служащих корпораций, а также предпринимателей. Буржуазия стремится использовать участие в пенсионном фонде для повышения заинтересованности рабочего в делах компании. В форме пенсионных взносов у трудящихся изымается часть заработка. Взносы предпринимателей представляют собой вычет из прибыли, облагаемой налогом. Это снижает как общую сумму налога, уплачиваемого предпринимателями, так и ставки налогообложения.
Пенсионные фонды различаются по форме организации и управления, по структуре активов. Имеются, например, застрахованные фонды (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые самими предприятиями или по их доверенности банками), фундированные (их средства инвенстиро-ваны в ценные бумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и т. д.
Активы пенсионных фондов вкладываются главным образом в акции промышленных компаний, часто — в ценные бумаги предприятия, учредившего фонд, а также смежных и зависимых компаний. Рабочие и служащие, из взносов которых создаются пенсионные фонды, не получают информации о том, в какие ценные бумаги инвестированы внесенные ими средства. Они не располагают какими-либо правами по отношению к приобретенной фондами собственности. Распоряжаются капиталами пенсионных фондов крупные финансовые учреждения, в первую очередь банковские монополии.

Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки ценных бумаг различных отраслей хозяйства. В США капиталы инвестиционных компаний вложены в акции более 2 тыс. корпораций. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, так как благодаря значительной диверсификации (вложению средств в различные предприятия) достигается известное «рассредоточение риска», снижается опасность потери сбережений из-за банкротств компаний, в чьи акции вложен капитал.
Различаются инвестиционные компании «открытого типа», которые обязуются выкупать свои акции у держателей по требованию, и «закрытого типа», которые не дают такого права. В настоящее время наиболее распространены компании первого вида.

Финансовые компании. К этой категории учреждений относятся разнообразные институты, кредитующие продажу товаров как в оптовой, так и в розничной торговле. Бурный рост этих учреждений связан с хроническими трудностями реализации при капитализме. Разветвленная сеть финансовых компаний имеется в США, Англии, ФРГ, Японии. В США наиболее распространены компании по кредитованию продажи в рассрочку потребительских товаров длительного пользования. Они выдают кредит различным торговцам под проданные ими товары в рассрочку, покупая обязательства клиентов. Соответственно суммы в погашение стоимости товара идут не торговцу, а компании. Другие финансовые компании участвуют в операциях по коммерческому кредиту, предоставляя ссуды промышленным фирмам, отгрузившим товар с оплатой в рассрочку. Наконец, есть финансовые компании, предоставляющие кредиты населению на разные цели (ремонт квартиры, покупку автомобиля и т. п.).
Отпочкование новых видов кредитно-финансовых учреждений представляет важную закономерность развития кредитной системы капитализма. Она отражает процесс охвата кредитными отношениями все новых областей предпринимательской деятельности, усложнение рынка ссудных капиталов, вовлечение широких слоев населения в орбиту деятельности кредитных учреждений.

Какие штрафы грозят тем, кто затевает ремонт в своей квартире

СПЕЦИАЛЬНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика . Под общ. ред. А.Г. Грязновой . 2002 .

Смотреть что такое «СПЕЦИАЛЬНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ» в других словарях:

СПЕЦИАЛЬНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ — учреждения банки и небанковские кредитные учреждения, специали зируюшиеся в определенной области кредитования. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь

СПЕЦИАЛЬНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ — банки и небанковские кредитные учреждения, специализирующиеся в определенной области кредитования. Наиболее распространенные виды: инвестиционные банки, инвестиционные компании, сберегательные банки (кассы, союзы, ассоциации), страховые компании … Энциклопедический словарь экономики и права

специальные кредитные институты (учреждения) — банки и небанковские кредитные учреждения, специализирующиеся в определенной области кредитования … Словарь экономических терминов

Специальные кредитные учреждения — банки и небанковские кредитные учреждения, специализирующиеся в определенной области кредитования. Синонимы: Специальные кредитные институты См. также: Кредиторы Учреждения Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Институты Специальные Кредитные — кредитные учреждения, специализирующиеся в какой либо определенной области кредитования. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

ИНСТИТУТЫ, СПЕЦИАЛЬНЫЕ КРЕДИТНЫЕ — кредитные учреждения, как банковские, так и небанковские, специализирующиеся в какой либо определенной области кредитования … Большой экономический словарь

Кредитные системы — 1) в широком смысле совокупность кредитных отношений, форм и методов кредита, существующих в рамках той или иной социально экономической формации (см. Кредит). 2) в узком смысле система кредитных учреждений той или иной страны в… … Большая советская энциклопедия

МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ — (англ. world financial institutions) – международные валютно кредитные и финансовые организации, которые объединяет общая официальная цель – развитие международного сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БАНК — кредитное учреждение, находящееся в собственности государства и управляемое государственными органами. Различают три вида Г. б.: центральные банки, коммерческие банки, специальные кредитные институты. Центральные банки осуществляют регулирование… … Энциклопедический словарь экономики и права

Читать еще:  Кредитование предприятий осуществляется

ЭКСПОРТНЫЕ КРЕДИТЫ — (англ. export credits) – кредиты, используемые для финансирования продаж товаров и услуг и стимулирования экспорта. Импортеры и экспортеры получают кредиты непосредственно у своих зарубежных контрагентов или у обслуживающих их банков. Выдача Э. к … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Специальные кредитно-финансовые институты

Специальные кредитно-финансовые институты занимаются кредитованием какой-либо определенной отрасли — промышленности, сельского хозяйства, внешней торговли, кооперации и т. д. В их деятельности можно выделить одну или две доминирующие операции. Они функционируют в относительно узких сферах рынка ссудного капитала и имеют, как правило, весьма специфическую клиентуру.
Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т. е. проводят операции по выпуску и размещению на рынке промышленных ценных бумаг. Часто эти операции производятся на условиях «андеррайтинга», что означает принятие банками обязательства купить ту часть выпуска, которая не будет реализована по подписке среди других держателей.
В США этими операциями занимается более 700 банков (или банкирских домов). Но подавляющая часть операций приходится на два десятка крупнейших учреждений. Они обычно возглавляют синдикаты для размещения акций крупнейших компаний, в которых участвуют десятки и сотни банкирских домов.
Инвестиционные банки привлекают капитал, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Они не имеют права принимать депозиты.
Инвестиционные банки — важное орудие господства финансового капитала. Они осуществляют долгосрочное кредитование и финансирование различных отраслей хозяйства. Операции по размещению ценных бумаг требуют постоянного контакта между банком и промышленной компанией. Эти контакты закрепляются личной унией.
Важное место в кредитной системе занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы, которые сами по себе, без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал.
В прошлом система сберегательных учреждений состояла преимущественно из государственных сберегательных касс, которые, как правило, организовывались либо почтовым ведомством, либо местными органами государственного управления. Особенно широко были распространены эти учреждения в странах центральной Европы (Германия, Австрия и т. д.). В 30—40-х годах XX в. наблюдается бурное развитие частнокапиталистических сберегательных учреждений. Имеются три основных типа сберегательных учреждений: взаимно-сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы (кооперативы).
Взаимно-сберегательные банки принимают мелкие вклады на срок. Формально требуется уведомление об изъятии вклада не менее чем за 30 дней, но многие банки не придерживаются этого правила и выдают деньги клиенту по первому требованию. Привлеченные средства вкладываются в различные кредитные рыночные обязательства и ценные бумаги, главным образом в ипотеки под залог жилых строений, в государственные ценные бумаги и облигации местных органов власти.
Ссудо-сберегательные ассоциации организованы на паевых началах. Их капитал создается за счет продажи клиентам особых сертификатов, которые выкупаются по паритету по первому требованию держателя и приносят определенный доход в виде процента. Эти сертификаты по существу аналогичны срочным вкладам. Как и у взаимно-сберегательных банков, подавляющая часть капиталов ассоциаций вложена в ипотеки под залог жилых строений.
Кредитные союзы представляют собой кооперативы, организуемые определенными группами населения — по профессиональному принципу (например, государственными служащими) или религиозному. Капитал образуется за счет продажи акций, а средства используются для предоставления краткосрочных ссуд (на покупку автомобиля, ремонт дома и т. д.). По акциям уплачивается процент. Учреждения, аналогичные кредитным союзам в США, имеются в Англии, Канаде и многих других странах.
Буржуазные экономисты часто расценивают рост сберегательных учреждений как свидетельство «демократизации кредита» и «революции в доходах», превращения трудящихся в денежных капиталистов. Классики марксизма-ленинизма разоблачили несостоятельность подобных утверждений. К. Маркс характеризовал систему сберегательных касс при капитализме как «орудие деспотизма». Эти учреждения, указывал он, насаждаются правительством для того, чтобы сделать трудящихся, имеющих сбережения, заинтересованными в охране капиталистического строя. Кроме того, внося часть своих сбережений в сберегательные кассы, рабочие предоставляют их в руки враждебного класса и тем самым по существу укрепляют систему порабощения и эксплуатации.
Важнейшими из небанковских кредитных учреждений являются страховые компании. Для них хар-актерна специфическая форма привлечения средств — продажа страховых полисов. При размещении средств страховые компании конкурируют с другими кредитными учреждениями. Главная статья их активов — облигации промышленных компаний, акции, государственные ценные бумаги. Иначе говоря, они предоставляют долгосрочные кредиты капиталистическим предприятиям и государству.
По объекту страхования страховые компании в капиталистических странах можно разделить на две крупные группы. Одни занимаются страхованием населения на случай болезни, смерти и т. п. (так называемое страхование жизни), другие — страхованием имущества от огня, хищений, стихийных бедствий и т. д.
Особенно большие размеры приняло страхование первого типа. Страховые компании умело используют неуверенность населения капиталистических стран в завтрашнем дне, страх перед нищетой в случае потери кормильца семьи. Поэтому путем продажи полисов, дающих возможность получить возмещение в случае смерти, болезни или увечья, страховые компании аккумулируют гигантские суммы на длительные сроки. В начале 70-х годов в США страхованием жизни было охвачено свыше 140 млн. человек, или почти 70% населения. Ежегодный приток денежных средств в виде страховых премий и доходов от активных операций, как правило, намного превышает сумму выплат держателям полисов. Это позволяет компаниям из года в год увеличивать инвестиции в высокодоходные долгосрочные ценные бумаги с фиксированными сроками погашения, главным образом в облигации промышленных корпораций и закладные под недвижимость.

Пенсионные фонды создаются частнокапиталистическими компаниями и государственными учреждениями для выплаты пенсий рабочим и служащим по достижении ими определенного возраста. Они возникли в связи с отсутствием в капиталистических странах общенациональной системы государственного социального страхования.
Частные пенсионные фонды образуются за счет взносов рабочих и служащих корпораций, а также предпринимателей. Буржуазия стремится использовать участие в пенсионном фонде для повышения заинтересованности рабочего в делах компании. В форме пенсионных взносов у трудящихся изымается часть заработка. Взносы предпринимателей представляют собой вычет из прибыли, облагаемой налогом. Это снижает как общую сумму налога, уплачиваемого предпринимателями, так и ставки налогообложения.
Пенсионные фонды различаются по форме организации и управления, по структуре активов. Имеются, например, застрахованные фонды (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые самими предприятиями или по их доверенности банками), фундированные (их средства инвенстиро-ваны в ценные бумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и т. д.
Активы пенсионных фондов вкладываются главным образом в акции промышленных компаний, часто — в ценные бумаги предприятия, учредившего фонд, а также смежных и зависимых компаний. Рабочие и служащие, из взносов которых создаются пенсионные фонды, не получают информации о том, в какие ценные бумаги инвестированы внесенные ими средства. Они не располагают какими-либо правами по отношению к приобретенной фондами собственности. Распоряжаются капиталами пенсионных фондов крупные финансовые учреждения, в первую очередь банковские монополии.

Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки ценных бумаг различных отраслей хозяйства. В США капиталы инвестиционных компаний вложены в акции более 2 тыс. корпораций. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, так как благодаря значительной диверсификации (вложению средств в различные предприятия) достигается известное «рассредоточение риска», снижается опасность потери сбережений из-за банкротств компаний, в чьи акции вложен капитал.
Различаются инвестиционные компании «открытого типа», которые обязуются выкупать свои акции у держателей по требованию, и «закрытого типа», которые не дают такого права. В настоящее время наиболее распространены компании первого вида.

Финансовые компании. К этой категории учреждений относятся разнообразные институты, кредитующие продажу товаров как в оптовой, так и в розничной торговле. Бурный рост этих учреждений связан с хроническими трудностями реализации при капитализме. Разветвленная сеть финансовых компаний имеется в США, Англии, ФРГ, Японии. В США наиболее распространены компании по кредитованию продажи в рассрочку потребительских товаров длительного пользования. Они выдают кредит различным торговцам под проданные ими товары в рассрочку, покупая обязательства клиентов. Соответственно суммы в погашение стоимости товара идут не торговцу, а компании. Другие финансовые компании участвуют в операциях по коммерческому кредиту, предоставляя ссуды промышленным фирмам, отгрузившим товар с оплатой в рассрочку. Наконец, есть финансовые компании, предоставляющие кредиты населению на разные цели (ремонт квартиры, покупку автомобиля и т. п.).
Отпочкование новых видов кредитно-финансовых учреждений представляет важную закономерность развития кредитной системы капитализма. Она отражает процесс охвата кредитными отношениями все новых областей предпринимательской деятельности, усложнение рынка ссудных капиталов, вовлечение широких слоев населения в орбиту деятельности кредитных учреждений.

Какие штрафы грозят тем, кто затевает ремонт в своей квартире

Кредитно-финансовые институты

Стр.1 понятие кредитно-финансового института

Под финансовым институтом понимается учреждение, занимающееся как основной деятельностью операциями по передаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию денежных средств с помощью различных финансовых инструментов. Основное предназначение финансового института – организация посредничества, т.е. эффективного перемещения денежных средств (в прямой и опосредованной форме) от сберегателей к заемщикам.

К финансовым институтам, помимо банков, относят:

сберегательные институты, занимающие важное место в кредитной деятельности благодаря привлечению мелких сбережений и доходов, которые иначе не смогут функционировать как капитал;

страховые компании, для которых характерна специфическая форма привлечения средств — продажа страховых полисов. Полученные доходы, они вкладывают, прежде всего, в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги;

Читать еще:  Понятие кредитных операций

пенсионные фонды, которые различаются по организации, управлению и структуре активов;

инвестиционные компании, инвестиционные фонды, размещающие среди мелких держателей свои обязательства (акции, паи) и использующие полученные средства для покупки ценных бумаг.

Сберегательные институты и кредитные союзы, как и банки, являются учреждениями депозитного типа.

Стр.2 сберегательные институты

Сберегательные институты являются специализированными финансовыми институтами, основными источниками которых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости.

Сберегательные институты преимущественно занимаются ипотечным кредитованием и финансированием операций с недвижимостью

На ранних этапах развития эти учреждения занимались аккумуляцией сбережений малоимущих слоёв населения. Постепенно круг операций сберегательных банков расширялся, и сейчас они представляют из себя универсальные коммерческие банки. Универсализация банков привела к усилению конкурентной борьбы сберегательных банков с другими кредитными учреждениями за средства населения как источник капиталов. В настоящее время сберегательные банки осуществляют большой спектр банковских операций, в том числе депозитные, кредитные, инвестиционные, валютные и иные операции. Банки работают как с частными вкладчиками, так и с компаниями, другими кредитными учреждениями и государством.

В некоторых промышленно развитых странах сберегательные банки занимают ведущие позиции в кредитной системе, а в развивающихся странах они в основном ориентированы на стимулирование сбережений, развитие жилищного строительства и сельскохозяйственного производства, финансирование социальных программ.

В 1980-е г.г. сберегательным институтам в США и Европе были предоставлены многие полномочия коммерческих банков. В результате этого произошли серьезные изменения в характере их деятельности. Различия между сберегательными институтами и коммерческими банками стали постепенно стираться. В настоящее время сберегательные институты (банки) все еще остаются популярными в Европе (например, Скандинавские страны).

Хотя сберегательные банки предоставляют широкий набор кредитов, ипотечные кредиты остаются основой их кредитной деятельности.

Стр.3 кредитные союзы

Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде и предназначены в основном для обслуживания физических лиц, объединенных по профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, как правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируются за счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитов банков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные операции складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на покупку автомобиля, ремонт дома и т.д. Эти кредиты составляют около 90% всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений в различные ценные бумаги, как частные, так и государственные.

Таким образом, кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования. Они принимают вклады физических лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства этих союзов формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд.

В данных институтах каждый член имеет один голос при принятии решений на общих собраниях союза независимо от количества сберегательных паев. Обычно кредитные союзы создаются по профессиональному признаку, месту жительства, религиозному признаку.

В США кредитные союзы имеют четкую организационную структуру. Все они входят в тот или иной головной союз. Головные кредитные союзы являются членами центрального кредитного союза, который имеет лицензию коммерческого банка. Центральный кредитный союз может выдавать ссуды отдельным кредитным союзам или их головным организациям.

Следует отметить, что в российской практике деятельность сберегательных банков и кредитных союзов не получила развитие. Последние годы появилась практика деятельности учреждений, занимающихся микрофинансированием (микрокредитованием), которые к настоящему времени не получили широкого распространения

Стр.4 страховые компании и пенсионные фонды

Другими видами финансовых институтов являются страховые компании и пенсионные фонды. Они характеризуются устойчивым притоком средств, и имеют возможность их инвестировать в долгосрочные доходные финансовые инструменты.

В развитых странах страховые компании и негосударственные пенсионные фонды являются наиболее крупными финансовыми институтами, активы которых составляют десятки и сотни миллиардов долларов.

Деятельность страховых компаний является объектом жесткого государственного регулирования и саморегулирования. Главным направлением регулирования является лицензирование.

Негосударственные пенсионные фонды предоставляют дополнительное пенсионное обеспечение за счет взносов работодателей и работающего населения.

Согласно классическим подходам выделяют открытые фонды, участником которых может стать любой гражданин, и закрытые, которые, в свою очередь, подразделяются на корпоративные, отраслевые, региональные и профессиональные.

Наиболее крупные в финансовом отношении пенсионные фонды действуют в США, что объясняются особенностями пенсионной системы этой страны. В США развиты не только частные, но и государственные пенсионные фонды, которые формируются в рамках отдельных пенсионных программ.

Негосударственные пенсионные фонды в России характеризуются низким уровнем развития, поскольку пенсионная системы основывается на государственном пенсионном обеспечении, с одной стороны, и неразвитостью финансового рынка – с другой стороны.

Стр. 5 инвестиционные фонды

Следующим видом финансовых институтов являются инвестиционные фонды. Они аккумулируют ресурсы инвесторов и инвестируют их в инструменты финансового рынка. Как правило, инвестиционные фонды специализируются на долгосрочных инвестициях, выпуская финансовые обязательства различных номиналов.

Инвестиционные фонды являются правовой конструкцией, созданной для обеспечения коллективного инвестирования, предоставляя максимум гражданско-правовых гарантий участникам инвестиционного фонда – инвесторам. Преимущество правовых форм коллективного инвестирования заключается в том, что они позволяют аккумулировать средства частных инвесторов (речь идет о мобилизации сбережений физических лиц) для осуществления инвестирования. При этом за счет того, что управление активами осуществляет профессиональный посредник (управляющая компания инвестиционного фонда), риски частных непрофессиональных инвесторов могут быть существенно уменьшены.

В зарубежной практике категория «инвестиционный фонд» лежит в основе формирования рынка капитала. Владелец свободных денежных средств может увеличить их сумму, предложив их к обращению на рынке капитала и став пайщиком инвестиционного фонда. Разные виды инвестиционных фондов обеспечивают разнообразие инструментов, с помощью которых осуществляется инвестирование.

Передача имущества в целях инвестирования предполагает не только получение прибыли, но и возврат самого имущества. Например, в определенный момент потребность в наличных средствах у пайщика инвестиционного фонда может быть удовлетворена путем продажи паев.

Стр.6 взаимные фонды

В зарубежной практике широкое распространение получили взаимные фонды, являющиеся аналогом российских инвестиционных фондов. Взаимный фонд — это фонд, управляемый инвестиционной компанией, который собирает средства от множества людей и организаций и инвестирует их в акции, облигации, опционы и другие ценные бумаги на товарном и денежном рынках. Такой фонд может содержать миллионы и даже миллиарды долларов. Когда инвестор покупает в нем долю, то он становится его совладельцем или пайщиком, также как он становится совладельцем предприятия в случае покупки акции. Но взаимный фонд — это не просто сумма его долей.

Собирая деньги от множества инвесторов, взаимный фонд предоставляет каждому индивидуальному инвестору такие возможности, которые он вряд ли бы имел в другом случае.

• Во-первых, взаимный фонд предлагает профессиональное управление деньгами, что было бы слишком дорогим удовольствием для индивидуала. Это обычно большая команда — управляющий фондом и множество ассистентов, включая исследователей и трейдеров, которые принимают инвестиционные решения.

• Во-вторых, взаимный фонд даёт возможность диверсификации — инвестирование одновременно в большое количество ценных бумаг. Индивидуальный инвестор может владеть от 10 до 20 типами ценных бумаг, в то время как взаимный фонд может иметь сотни и даже тысячи бумаг.

В общем случае, взаимными фондами называются фонды открытого типа (open-end funds). Они имеют большое количество долей, свободно обращающихся на рынке. Когда вкладчик покупает долю в фонде — он покупает её у самого фонда, а когда продаёт эту долю, то продаёт её также самому фонду. В случае продажи фонд должен заплатить ему деньгами, уменьшив тем самым свои чистые активы. Иногда взаимный фонд может закрыть себя для новых инвесторов, в то время как существующие пайщики могут продолжать покупать новые доли.

Частным случаем инвестиционного фонда являются хедж-фонды. Хедж-фонд (англ. hedge fund) — частный, не ограниченный нормативным регулированием, либо подверженный более слабому регулированию инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим. Отличается особой структурой вознаграждения за управление активами.

Американские хедж-фонды по закону имеют право обслуживать только профессиональных инвесторов (англ. qualified investors), с первоначальным взносом не менее 5 млн. долларов США для частных инвесторов и 25 млн. долларов — для институциональных квалифицированных инвесторов. Неограниченность нормативным регулированием означает нелимитированность стратегии и нелимитированность маржинального плеча (англ. leverage).

Профессиональные фонды в офшорных юрисдикциях предлагают более упрощённые условия (капитал для инвестирования от 100 000 долларов и нет ограничения по собственному капиталу управляющей компании).

Первый хедж-фонд был создан Альфредом Уинслоу Джонсом в 1949 году. Наибольшее развитие хедж-фонды получили со второй половины 80-х годов прошлого века. Тогда среди инвестиционных институтов выделился новый тип фондов, занимавшихся прогнозированием экономических и политических событий и, исходя из этого, формировавших свой инвестиционный портфель.

Широко известным стал хедж-фонд Quantum Джорджа Сороса, сыгравший на падении стоимости английского фунта стерлингов. После Чёрной среды 1992 года произошла девальвация английской валюты, а фонд Сороса заработал 1 млрд.

Кризис, начавшийся в США в середине 2007 года в результате массовых невозвратов рискованных ипотечных кредитов, привёл к снижению мировых фондовых индексов на 20 % и вновь привлёк внимание инвесторов к хедж-фондам. Наиболее популярным местом расположения фондов является Лондон, на который приходится 31 % этого рынка, затем следуют США с 27 %.

В соответствии с российским законодательством, хедж-фонды являются одним из видов паевых инвестиционных фондов.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector