Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Как восстановить платежеспособность предприятия

Как рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности

Финансовое состояние предприятия анализируется по многим показателям. Одним из самых важных является коэффициент платежеспособности. Что нужно знать об этом индексе, как его вычислять и как расшифровывать результаты, проанализируем в статье.

Что такое коэффициент платежеспособности

Эффективно функционирующее предприятие должно быть в состоянии вовремя и полностью гасить все взятые на себя обязательства – это и называется платежеспособностью. Ее снижение грозит не только утратой репутации, но и возможным банкротством. Это важный фактор финансового состояния, который нужно постоянно отслеживать, чтобы своевременно принять необходимые меры. Количественный показатель этой стороны деятельности предприятия называется коэффициентом платежеспособности.

Обязательства могут быть погашены денежным способом либо с помощью тех или иных активов, которые могут быть ликвидными в разной степени. Поэтому платежеспособность предприятия зависит от двух моментов:

  • каким количеством и каких именно активов располагает организация;
  • насколько быстро имеющиеся активы могут быть реализованы.

К СВЕДЕНИЮ! Платежеспособность и кредитоспособность – сходные, но не тождественные понятия. Первое отражает способность к погашению обязательств любыми имеющимися активами, а второе — только высоколиквидными без вовлечения в процесс постоянных, таких, как земля, недвижимость, производственные мощности и т.п.

Платежеспособность и ликвидность

Ликвидность – ключевое понятие для платежеспособности предприятия, поскольку отражает возможность в обозначенные сроки обернуть активы в денежные средства или использовать для погашения обязательств. Она может оцениваться в разных формах:

  • общая – выражает состоятельность фирмы относительно погашения любых видов кредитов путем реализации любых видов активов;
  • текущая – оценивается в начале и конце учетного периода, отражает связь стоимости всех имеющихся активов и общую производительность предприятия, показывает, насколько вероятно погашение текущих долгов с помощью текущих активов;
  • срочная (быстрая) – возможность быстро закрыть краткосрочные кредиты с применением быстроликвидных активов;
  • абсолютная – показывает общую осуществимость потенциального погашения предприятием своих обязательств.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Коэффициенты тех или иных видов ликвидностей также представляют собой значимые финансовые показатели предприятия.

Виды активов относительно ликвидности

Любые активы имеют ценность, поскольку они ликвидны. Любое предприятие имеет в своей структуре два вида активов:

  • текущие – те, которые можно обратить в деньги в течение 1 учетного периода (производственного цикла, года);
  • постоянные – основные средства производства, непосредственно в нем участвующие.

По времени и простоте «превращения» в наличные деньги или использования в качестве погашения дебиторской задолженности активы предприятия принято ранжировать по 4 степеням ликвидности. Чем больше у предприятия активов с высокой ликвидностью, тем лучше его платежеспособность.

  1. Активы высокой ликвидности – имеют максимальные темпы трансформации в деньги, относятся, как правило, к текущим активам. Примеры самых ликвидных активов:
    • деньги в кассе;
    • финансы на расчетном счету предприятия;
    • купюры в банкоматах организации;
    • средства, находящиеся в пути и др.
  2. Активы быстрой реализации – быстрой считается скорость обращения в финансы, составляющая менее года, то есть также преимущественно текущие активы. Ими принято считать:
    • банковские вклады;
    • дебиторскую задолженность;
    • вложения в ценные бумаги и т.п.
  3. Активы малой ликвидности – реализуются медленно, например:
    • предметы лизинга;
    • долгосрочные инвестиции;
    • запасы сырья, материалов, готовой продукции;
    • полуфабрикаты, заготовки;
    • незавершенное производство и др.
  4. Практически неликвидные активы – труднореализуемые основные средства производства, постоянные фонды:
    • здания, сооружения;
    • земельные участки;
    • оборудование;
    • транспорт предприятия;
    • нематериальные активы;
    • просроченные и сомнительные задолженности по кредитованию.

Факторы ликвидности

В рамках одного и того же предприятия с течением времени могут меняться факторы, от которых зависит ликвидность:

  • активы покупаются и приобретаются;
  • теряют и прибавляют в стоимости;
  • вкладываются или тратятся финансовые средства;
  • изменяется количество и состояние пассивов и др.

Такая динамичность означает, что ликвидность может меняться от одного отчетного периода к другому. Важно, чтобы даже при падении она восстанавливала свой уровень до наступления обозначенного срока. Эта возможность и является восстановлением платежеспособности.

Законодательный регламент КВП

Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) – это специальный финансовый показатель, который отражает способность текущей ликвидности к полному возобновлению в течение полугода после даты отчета.

Так определяют его Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 года №31-р.

Формула исчисления коэффициента восстановления платежеспособности

Для определения этого показателя необходимо знать уровни ликвидности в начале и конце анализируемого периода и временные рамки, в которые платежеспособность росла до приемлемого уровня. Коэффициент вычисляется по формуле, приведенной в Методических положениях:

  • КВП – коэффициент восстановления платежеспособности;
  • КТЛНП – коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;
  • КТЛКП – коэффициент текущей ликвидности в конце отчетного периода;
  • Т – отчетный период, по которому осуществляется анализ;
  • Кнорм. – значение нормы текущей ликвидности, равное 2.

Расшифровка результата вычисленного коэффициента восстановления платежеспособности

Цифра, полученная в итоге вычислений, сравнивается с 1.

  1. Если КВП превышает единицу, это значит, что предприятие в обычных условиях легко восстанавливает ликвидность своих активов не долее 6 месяцев.
  2. Показатель меньше 1 говорит о том, что в настоящий момент у организации нет возможностей для адекватного восстановления платежеспособности в ближайшее полугодие.
  3. Чем ниже КВП, тем ближе предприятие к грани банкротства либо его работа искусственно ухудшается.

При катастрофически низком КВП необходимо срочно принимать антикризисные меры, таковыми могут быть:

  • просьба о перекредитовании наиболее «горящих» задолженностей»;
  • рассмотрение с кредиторами вопросов о льготах по выплатам;
  • взятие нового кредита ради погашения более раннего;
  • сокращение персонала;
  • снижение расходов, в основном за счет административных, менее продуктивно – производственных;
  • инвентаризация и частичная реализация имущественных активов;
  • снижение себестоимости продукции;
  • увеличение объемов производства (при наличии спроса);
  • приглашение для консультации и помощи специалиста.

Погрешности измерения КВП по формуле

Формула не является абсолютно точным способом измерения КВП, поскольку берет в расчет лишь два крайних показателя ликвидности, не учитывая промежуточных значений. При этом начало и конец периода определяются произвольно, что также снижает точность исчисления.

Более точным способом определения КВП является «вычисление по линейному тренду», то есть с минимальным «шагом» в измерении, хотя бы по 4, а не 2 периодам. Результат нагляднее выглядит в форме графика. Вручную такое вычисление практически не применяется, его просто выполнить в приспособленных для этого компьютерных программах, например, Excel, либо специализированных, таких как, например, «ФинЭкАнализ», «Ваш финансовый аналитик» и др.

Пример расчета КВП

ОАО «Лилиана» измеряло уровня текущей ликвидности: в январе 2017 года показатель составил 0,85, а в декабре 2017 года (за 12 месяцев) вырос до 1,12. Посчитаем возможность восстановления платежеспособности ОАО «Лилиана» за стандартный шестимесячный период:

КВП = (1,12 + 6/12 х (1,12 – 0,85)) / 2 = 0,6275.

Мы видим, что ОАО обладает низкой платежеспособностью, которую нужно восстанавливать, хоть это и непросто, несмотря на то что в конце года текущую ликвидность удалось значительно поднять. Следует принять во внимание неточность этого вычисления: вполне возможно, что рост текущей ликвидности, наблюдаемый к концу года, стал следствием значительных антикризисных факторов, предпринятых руководством «Лилианы». В таком случае метод «линейного тренда», где в расчет брался бы не год, а более дробные периоды, возможно, показал бы лучший результат.

Меры по восстановлению платежеспособности предприятия;

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» мерами по восстановлению платежеспособности должника могут быть:

· закрытие нерентабельных производств;

· ликвидация дебиторской задолженности;

· продажа части имущества должника;

· уступка прав требования должника;

· продажа предприятия (бизнеса) должника;

· иные способы восстановления платежеспособности.

Универсальный рецепт от любого банкротства — проведение систематического финансового анализа предприятия, который располагает широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

· реорганизация производственно-финансовой деятельности;

· ликвидация с распродажей имущества;

Читать еще:  Восстановление платежеспособности организации

· мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. Возможны два вида обращений о реорганизации:

· добровольная реорганизация. В данном обращении предприятие ищет свой собственный путь реорганизации. Предприятие не обязательно должно быть неплатежеспособным, чтобы зарегистрироваться на добровольную реорганизацию;

· принудительная реорганизация. Кредиторы подают документы на принудительную реорганизацию предприятия и должны доказать, что либо предприятие-должник не погашает долги при наступлении срока платежа, либо один из кредиторов или третья сторона установили контроль над активами должника. Заявление обосновывается большинством кредиторов и наличием исков в суд.

Существует пять этапов реорганизации:

1. заявление о реорганизации подается в суд;

2. судья одобряет заявление и либо назначает попечителя, либо разрешает кредиторам выбрать одного из них для распоряжения активами;

3. попечитель представляет приемлемый план реорганизации в суд;

4. план передастся кредиторам и акционерам для одобрения;

5. должник оплачивает расходы сторон, выполняющих обязанности по процедуре реорганизации.

В процессе реорганизации должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов (рис. 2).

Рис. 2 – Типы процедур и формы финансового оздоровления, применяемые к несостоятельным предприятиям

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий — уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг , т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия , по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг , который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты , способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности , обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятий можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

· снижения качества продукции;

· утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

· неполного использования производственной мощности предприятия;

· простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

· перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

· порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

· списания не. полностью амортизированных основных средств;

· уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

· списания невостребованной дебиторской задолженности;

· просроченной дебиторской задолженности;

· привлечения невыгодных источников финансирования;

· несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

· по производствам, не давшим продукции, и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процессов , т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Как рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности предприятия?

Рассчитывается, как правило, бухгалтерией по просьбе руководителя предприятия и используется в финансовом планировании и выстраивании дальнейшей стратегии предприятия. Кроме того, есть ещё несколько вариантов его применения.

Сфера применения:

  1. Прогнозирование финансового состояния предприятия и составление планов по его дальнейшим действиям. Так, например, в конце каждого квартала на предприятии по производству варежек бухгалтерия может проводить вычисление коэффициента восстановления платежеспособности и, руководствуясь этим показателем вкупе с некоторыми другими руководство может прогнозировать дальнейшую судьбу предприятия и то, какие варежки лучше выпускать в следующем сезоне. Если коэффициент низок, значит, что-то не так и следует попробовать что-то другое. Если он высок, значит, предприятие движется в верном направлении.
  2. Контроль за своевременным выполнением обязательств предприятия. Так, то же руководство завода по производству варежек, может исходя из коэффициента заключить, что если все будет идти как идет, то в следующем квартале выплатить кредиты и расплатиться с поставщиками шерсти будет уже невозможно, а значит нужно срочно что-то предпринять и новых обязательств никому не давать.
  3. Партнеры и инвесторы больше доверяют предприятиям с высоким коэффициентом. Так, поставщики шерсти могут не захотеть работать с заводом по производству варежек, если узнают, что у него низкий коэффициент. Потому что он значит, что с высокой вероятностью за их шерсть никто не заплатит. Если коэффициент повысится, поставщики станут больше заводу доверять.
  4. Руководство может оценить, насколько целесообразно используются кредиты и насколько реально выплатить их полностью. Если завод, производящий варежки, взял десяток кредитов, но по окончании квартала коэффициент снизился, вывод может быть только один – кредиты не приносят пользы и используются неправильно. Или же их вовсе разворовали.

Чем же отличается платежеспособность и кредитоспособность:

  1. Платежеспособность указывает на способность предприятия расплатиться по срочным долгам. С поставщиками, например, с которыми есть точная договоренность. Платежеспособность завода, производящего варежки, выражается его способностью расплатиться за шерсть, которую ему поставляют.
  2. Кредитоспособность указывает на способность предприятия расплатиться по долгосрочным долгам, то есть, по кредитам. Так, кредитоспособность завода, производящего варежки, выражается его способностью в конце месяца заплатить за все свои кредиты – и те, что брались под покупку нового оборудования, и те, что брались для модернизации производства.
Читать еще:  Платежный баланс россии

Показатели, которые играют роль при оценке платежеспособности:

  1. Общая ликвидность. Она показывает, как меняется финансовая ситуация.
  2. Абсолютная ликвидность. Она показывает, какую часть краткосрочного долга предприятие сможет погасить.
  3. Промежуточный коэффициент покрытия. Он показывает, какие у предприятия в будущем возможности к выплатам, если все кратковременные долги и кредиты будут погашены.
  4. Коэффициент общей ликвидности. Показывает, насколько предприятие обеспечено средствами для погашения краткосрочной задолженности.
  5. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами. Показывает финансовую устойчивость предприятия – сколько у него имеется собственных оборотных средств.
  6. Коэффициент срочной ликвидности. Сумма всех задолженностей.
  7. ЧОК – чистый оборотный капитал.

Как рассчитать коэффициент восстановления?

  • (Кф + 6/Т (Кф – Кн)) / 2;

При этом:

  • Кф – коэффициент текущей ликвидности (берется коэффициент на конец определенного срока, квартала или месяца, например);
  • 6 – срок, в который платежеспособность должна быть восстановлена;
  • Т – отчетный период (квартал, месяц, несколько месяцев);
  • Кн – коэффициент текущей ликвидности на начало того же срока, показатель на конец которого указывает Кф;
  • 2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, как такового;

На примере завода по производству варежек расчет по формуле будет выглядеть так:

  1. Кф = 1, потому что из-за того, что наступает лето, спрос на варежки падает, доход снижается и при расчете коэффициента текущей ликвидности показатель не очень впечатляет.
  2. Т = 3, потому что на заводе принято подводить итоги каждые 3 месяца.
  3. Кн = 2, потому что прошлым отчетным периодом была весна и остаточный спрос на варежки ещё имелся.

Таким образом, формула выглядит так:

Глядя на получившийся коэффициент восстановления платежеспособности завода, каждый может понять, что с ним у завода все плохо. Варежки не покупаются, качество их низкое, поэтому и за полгода завод не станет платежеспособен.

Значения коэффициента:

  1. Если значения коэффициента восстановления платежеспособности больше 1, у предприятия есть шансы вернуть себе платежеспособность за полгода.
  2. Если значения коэффициента меньше 1, таких шансов у него нет.

Как рассчитать коэффициент утраты?

  • Коэффициент утраты платежеспособности = (Кф + 3/Т (Кф – Кн)) / 2.

Где все значения идентичны поиску коэффициента восстановления, а 3 – срок, в который платежеспособность будет окончательно утеряна.

В случае завода по производству варежек формула будет выглядеть так:

Поскольку коэффициент меньше 1, считается, что вероятность утраты заводом платежеспособности в ближайшие 3 месяца очень велика.

Если бы он был больше 1, считалось бы наоборот.

Банкротство Плюс

Услуги по банкротству

Восстановление платежеспособности должника

Конкурсное производство

При признании физического или юридического лица банкротом арбитражный суд начинает конкурсное производство с целью покрытия задолженности должника перед кредиторами и удовлетворение всех из требований. В эту процедуру, длящуюся, как правило, не больше года, прежде всего входит взимание средств с должника для возмещения убытков кредиторов. При этом суд назначает лицо, управляющее имуществом должника, и обозначает последствия в случае невыполнения условий в указанные сроки. По завершении срока конкурсный управляющий обязан предоставить отчет о выполненной работе и удовлетворении всех требований кредиторов.

Статьей 103 Закона о банкротстве предусмотрено два способа восстановления платежеспособности должника: снижение убытков и уменьшение расходов (закрытие нерентабельных предприятий, пересмотр кадровой политики, объединение функций разных работников в одной должности) либо увеличение финансовой состоятельности должника (например, выборочное инвестирование, эмиссия некоторых акций и пр.). Также есть возможность изъятия и продажи всего имущества должника либо (в некоторых случаях) аннулирование всех сделок, которые были заключены и не завершены до признания должника банкротом.

Процедура восстановления платежеспособности

Существуют способы внешнего восстановления платежеспособности должника, в том числе с помощью грамотного управления со стороны юридических компаний. Это достигается несколькими способами:

  1. удовлетворение всех требований кредиторов по реестру, которое осуществляет сам должник (копия реестра предоставляется субъекту, взявшему на себя ответственность за обязательства должника);
  2. выдача должнику достаточного объема средств на покрытие расходов и выполнения обязательств перед кредиторами (субъекту, выразившему взятие на себя ответственности за задолженность, предоставляется вся необходимая информация).

При этом необходимо учитывать абсолютно все требования кредиторов и удовлетворять их одновременно с последующим внесением их в реестр на момент удовлетворения.

Субъект, выразивший намерение удовлетворить требования кредиторов, прежде всего обязан уведомить об этом их и арбитражного управляющего, который в течение следующей недели обязуется отказывать всем остальным субъектам в выдвижении идентичных заявлений и возмещении задолженностей. Однако если субъект, заявивший о возврате долгов, так и не начал исполнять требования кредиторов, либо приступил к исполнению, но не завершил его в течение месяца после дачи уведомления, оно считается недействительным.

До срока окончания конкурсного производства любое третье лицо, собственник активов компании-банкрота, ее управляющий либо учредитель имеет право полностью погасить задолженность и одновременно удовлетворить все требования кредиторов по реестру в соответствии с условиями, выдвинутыми со стороны внешнего управления или утвержденными арбитражным судом.

Кредиторы обязуются принять предлагаемое возмещение долгов от любого лица, какое бы отношение к непосредственному должнику оно ни имело, и при этом обязывают должника исполнить требования к указанному сроку.

Если возможности погасить кредит и обеспечить выполнение всех условий договора нет по вине самого кредитора (например, если кредитор не выдвинул свои требования в указанный срок или не предоставил необходимую информацию, такую как банковские реквизиты, сумму задолженности и пр.), денежные средства для возмещения вносятся на депозит нотариуса.

Меры, направленные на финансовое оздоровление должника

Финансовое здоровье и платежеспособность компании – залог надежности и стабильности ее работы, определяющий срок жизни компании или предпринимательской деятельности. Восстановление платежеспособности должника – это основная цель процедур банкротства и возможного финансового планирования при назначении внешнего управления. В течение десяти дней от момента назначенной судом даты ведения наблюдения за процедурой восстановления платежеспособности конкурсный управляющий обязан провести собрание среди участников и учредителей компании-должника с предложением внедрения мер, направленных на финансовое оздоровление банкрота.

В этом случае проводится голосование относительно тех или иных действий с целью уменьшения расходов компании и увеличения прибыли должника. Принимается решение о дополнительной эмиссии акций (выпуске акций в обращение или перепродажа их первым собственникам – физическим или юридическим лицам) и о возможной реорганизации производства. Федеральным законодательством и уставом компании-должника предусматривается возможность вкладов со стороны участников и учредителей, позволяющая осуществить выпуск дополнительных обычных акций и распространение их по закрытой подписке.

Кроме того, учредители и участники компании-должника, принимающие участие в восстановлении платежеспособности, имеют право организовать погашение задолженности и полного выполнения обязательств должника по учрежденному графику либо предоставить средства на организацию своевременного удовлетворения требований кредиторов. Порядок предоставления средств и их размер предусматриваются соответствующим Федеральным законодательством.

Допустимые виды предоставления средств со стороны участников и учредителей:

  • ипотека или залог;
  • государственная гарантия;
  • банковская гарантия;
  • взятие на поруки;
  • прочие способы, которые не идут вразрез с законодательными нормами.

Кроме этого, внешний управляющий, назначенный арбитражным судом, либо юридическая компания, помогающая должнику в восстановлении платежеспособности, могут предложить ряд следующих мер для снижения расходов и повышения рентабельности:

  • смена производственной политики;
  • реорганизация кадров и активов компании;
  • инвентаризация и продажа части имущества должника;
  • взыскание дебиторских задолженностей;
  • закрытие нерентабельного производства;
  • продажа предприятия должника;
  • перенесение ответственности должника за возврат долгов на владельца его имущества;
  • размещение и перепродажа дополнительных акций;
  • увеличение капитала должника благодаря взносам третьих лиц, участников и учредителей.

Осуществление финансового планирования

Финансовое планирование – еще один важный этап восстановления платежеспособности и даже финансового оздоровления должника. При этом арбитражный управляющий или юридическая компания, помогающая в выходе из банкротства, прежде всего анализируют финансовое состояние должника. Такой финансовый анализ регламентируется специальными нормами и правилами, однако в зависимости от компетенции управляющего набор параметров для анализа может отличаться и быть более полным.

Читать еще:  Платежеспособность заемщика физического лица

Финансовый управляющий, сочетая различные методы сбора данных и их анализа, составляет финансовый прогноз на ближайшее время и в частности на период финансового оздоровления. В результате такого прогноза станет понятно, насколько велики шансы выхода должника из банкротства и восстановления платежеспособности (если это вообще возможно). Чем грамотнее проведен анализ, тем более точным будет прогноз и тем четче будут вырисовываться способы выхода из положения. Возможно, будет достаточно всего лишь эмиссии акций или вклада со стороны учредителей.

Позитивным моментом при восстановлении платежеспособности должника юридической компанией можно считать то, что после проведения финансового анализа и составления плана восстановления платежеспособности юридическая компания может добиться моратория на удовлетворение требований кредиторов, то есть «замораживания» задолженности (в том числе налоговой) на срок от полутора до двух лет. За это время, как правило, компания-должник успевает разработать методы выхода из банкротства и успешно их внедрить. В результате на протяжении двух лет должник может и дальше эффективно вести хозяйственную деятельность без взысканий со стороны кредиторов и налоговых служб и как результат вывести свое финансовое благополучие на более высокий уровень.

Кроме того, при восстановлении платежеспособности с помощью третьих лиц зачастую такой способ имеет инвестиционный характер, поэтому продажа имущества должника, сокращение кадров или закрытие предприятий может не потребоваться, что является еще одним очевидным плюсом такого метода.

Меры по восстановлению платежеспособности предприятия;

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» мерами по восстановлению платежеспособности должника могут быть:

· закрытие нерентабельных производств;

· ликвидация дебиторской задолженности;

· продажа части имущества должника;

· уступка прав требования должника;

· продажа предприятия (бизнеса) должника;

· иные способы восстановления платежеспособности.

Универсальный рецепт от любого банкротства — проведение систематического финансового анализа предприятия, который располагает широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

· реорганизация производственно-финансовой деятельности;

· ликвидация с распродажей имущества;

· мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. Возможны два вида обращений о реорганизации:

· добровольная реорганизация. В данном обращении предприятие ищет свой собственный путь реорганизации. Предприятие не обязательно должно быть неплатежеспособным, чтобы зарегистрироваться на добровольную реорганизацию;

· принудительная реорганизация. Кредиторы подают документы на принудительную реорганизацию предприятия и должны доказать, что либо предприятие-должник не погашает долги при наступлении срока платежа, либо один из кредиторов или третья сторона установили контроль над активами должника. Заявление обосновывается большинством кредиторов и наличием исков в суд.

Существует пять этапов реорганизации:

1. заявление о реорганизации подается в суд;

2. судья одобряет заявление и либо назначает попечителя, либо разрешает кредиторам выбрать одного из них для распоряжения активами;

3. попечитель представляет приемлемый план реорганизации в суд;

4. план передастся кредиторам и акционерам для одобрения;

5. должник оплачивает расходы сторон, выполняющих обязанности по процедуре реорганизации.

В процессе реорганизации должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов (рис. 2).

Рис. 2 – Типы процедур и формы финансового оздоровления, применяемые к несостоятельным предприятиям

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий — уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг , т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия , по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг , который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты , способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности , обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятий можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

· снижения качества продукции;

· утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

· неполного использования производственной мощности предприятия;

· простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

· перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

· порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

· списания не. полностью амортизированных основных средств;

· уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

· списания невостребованной дебиторской задолженности;

· просроченной дебиторской задолженности;

· привлечения невыгодных источников финансирования;

· несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

· по производствам, не давшим продукции, и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процессов , т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector