Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Показатели платежеспособности характеризуют

Показатели платежеспособности

Относительные финансовые коэффициенты ликвидности являются только ориентировочными индикаторами платежеспособности. Каждый из них является трендовым показателем и характеризует платежеспособность ориентировочно на какой-то предстоящий период в соответствии с ликвидностью активов, учитываемых в числителе показателя, и срочностью обязательств, учитываемой в знаменателе.

Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния организации и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами. Основными признаками платежеспособности предприятия в идеальном варианте являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной краткосрочной задолженности.

Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: Кобщ.пл. > 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Текущая платежеспособность (Кт.пл) за отчетный период (месяц, квартал, год) определяется по формуле:

Кт.пл = платежных средств предприятия / срочные обязательства предприятия

В процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

стр.490 + стр.640 + стр.650

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структуре считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Степень платежеспособности общая (К4) — показатель, который согласно указанному распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству используется для целей мониторинга финансового состояния организации. Он определяйся как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж, т.е

Стр. 690 + стр. 590 баланса/Среднемесячная валовая выручка, и характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную валовую выручку:

Стр. 590 + стр. 610 баланса/Среднемесячная валовая выручка.

Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики», «Векселя к уплате», «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «Авансы полученные» и «Прочие кредиторы» на среднемесячную валовую выручку.

Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

Стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + стр. 628 баланса / Среднемесячная валовая выручка.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «Задолженность перед бюджетом» на среднемесячную валовую выручку:

Стр. 623 + стр. 624 баланса / Среднемесячная валовая выручка.

Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную валовую выручку:

Стр. 622 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 баланса / Среднемесячная валовая выручка.

Повышение этого коэффициента характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) — показатель, установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности» в качестве главного критерия определения платежеспособности и неплатежеспособности организаций.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств — стр. 690 формы № 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:

1) платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

2) неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

3) неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами. Он определяется как стр.290/стр.690.

Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Показатель собственного капитала в обороте (К11) (собственные оборотные средства) равен стр.490 – стр.190.

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Доля собственного капитала в оборотных средствах (К12) (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Он определяется как (стр.490 –стр.190)/стр.290. Н больше или равен 0,1

Коэффициент автономии (К13) (финансовой независимости). Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.

Он равен стр.490/(стр.190 + стр.290) Н больше или равен 0,5

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия упомянутыми выше «Методическими положениями. » Федерального управления по делам о несостоятельности установлен коэффициент восстановления платежеспособности, вычисляемый по формуле:

где Кб.л.1 и Кб.л.0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Кб.л .норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — период восстановления платежеспособности, мес;

Т — отчетный период, мес.

Если Кв.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв.п. 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние организации может быть охарактеризовано следующим ранжированием:

— абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа высоко- или нормальнорентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины;

— неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли;

— кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков неустойчивого финансового положения еще, наличием регулярных неплатежей, по которым степень кризисного состояния может классифицироваться следующим образом:

— первая степень — наличие просроченных ссуд банкам и просроченной задолженности поставщикам за товары;

— вторая степень — наличие, кроме того, недоимок в бюджеты;

— третья степень, которая граничит с банкротством, — наличие, кроме той задержек в оплате труда и других неплатежей по исполнительным документам.

MN1403: Антикризисное управление

Финансовые коэффициенты вычисляются в виде относительных величин и характеризуют различные стороны финансового состояния предприятия. На практике применяется большое количество коэффициентов, которые удобно разбить на группы. Ниже представлены коэффициенты, наиболее часто используемые для финансового анализа неплатежеспособных предприятий, а также для платежеспособных предприятий в целях оценки угроз потери платежеспособности.

Показатели платежеспособности и ликвидности

Показатели этой группы характеризуют возможности осуществления расчетов по долгам.

Степень платежеспособности общая вычисляется как отношение суммы долгосрочных и текущих обязательств (т.е. суммы заемных средств) к среднемесячной выручке:

Выручка может быть рассчитана не обязательно за год, рассчетным периодом может быть 3, 6, 9 мес.; все зависит от того, с какой периодичностью аналитик планирует рассчитывать этот показатель и какие формы отчетности (годовые или квартнальные) используются для анализа.

Этот показатель имеет размерность «месяцы» и характеризует, сколько месяцев требуется предприятию для расчета по всем долгосрочным и краткосрочным обязательствам при сохранении сложившегося уровня выручки в гипотетическом случае, если не осуществлять другие платежи.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение только текущих обязательств к среднемесячной выручке:

Читать еще:  Платежное требование поручение представляет собой

Этот показатель, так же как и предыдущий, имеет размерность «месяцы» и характеризует, сколько месяцев необходимо предприятию для расчета по краткосрочным обязательствам при сохранении сложившегося уровня выручки без осуществления других платежей.

Рекомендуемое значение этого показателя . При соблюдении данного условия предприятие считается платежеспособным, в противном случае оно неплатежеспособно. Срок три месяца обоснован тем, что для большинства предприятий признаком банкротства является наличие задолженности, срок погашения которой истек именно три месяца назад.

Для предприятий — субъектов естественных монополий (предприятия ТЭК и др.), стратегических предприятий, перечень которых утверждает Правительство Российской Федерации, и для кредитных организаций (банков) признаки банкротства отличаются по срокам задержки платежей. Поэтому соответственно меняются рекомендуемые значения показателя, которые составляют. > 1 .

Коэффициент текущей ликвидности вычисляется как отношение текущих активов к текущим обязательствам:

Он показывает часть текущих активов, покрываемую текущими обязательствами. Значение показателя > 2 (для стран развитой рыночной экономики).

В России в конце 1990-х гг. значение показателя в среднем составляло около 1. Если он > 1,5, то предприятие считается платежеспособным.

Группа показателей платежеспособности и ликвидности позволяет оценить способность организации оплачивать свои обязательства за счет доходов от своей деятельности (первые два показателя) и за счет реализации имеющегося имущества (последние 3 показателя).

Показатели финансовой устойчивости

Эта группа показателей характеризует степень обеспеченности производственной деятельности предприятия собственными финансовыми источниками и степень зависимости от внешних источников (кредиторов, инвесторов).

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение суммы стоимости собственных средств (собственного капитала и резервов) к сумме активов предприятия:

Коэффициент показывает долю собственных (стабильных) источников финансирования активов и характеризует степень зависимости от кредиторов. Рекомендуемое значение показателя > 0,5 .

Коэффициент обеспеченности инвестициями вычисляется как отношение суммы собственных средств и долгосрочных обязательств к стоимости внеоборотных активов:

Данный коэффициент показывает, насколько внеоборотные активы (здания, сооружения и т.д.) обеспечены стабильными и долгосрочными источниками финансирования.

Коэффициент маневренности собственных средств представляет собой отношение разницы собственных средств и внеоборотных активов к величине собственных средств.

Разница собственных средств и внеоборотных активов носит названия: «собственный оборотный капитал», «собственный капитал в обороте», «собственные оборотные средства», «чистый оборотный капитал».

Показатель характеризует, какая доля собственных средств финансирует оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вычисляется в виде отношения собственного оборотного капитала и текущих активов (оборотных средств):

Этот коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется из собственных источников. Рекомендуемое значение показателя > 0,1 .

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов (МПЗ) рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к стоимости материально-производственных запасов:

Если значение данного показателя > 1 , то из этого следует, что, если даже предприятию будет отказано в кредите, оно все равно сможет продолжать свою производственную деятельность, поскольку его внеоборотные активы и материально-производственные запасы сформированы из собственных стабильных источников.

Группа показателей финансовой устойчивости позволяет оценить степень зависимости предприятия от внешнего финансирования и возможности осуществления (продолжения) деятельности за счет собственных финансовых ресурсов.

Показатели деловой активности и эффективности производства

В этой группе выделяют показатели оборачиваемости и показатели рентабельности.

Сначала рассмотрим порядок расчета показателей оборачиваемости.

Общая формула для их расчета выглядит следующим образом:

Средняя стоимость активов вычисляется как сумма соответствующих активов на начало и конец периода бухгалтерской отчетности:

Например, если текущие активы на начало года составляли 500 тыс. руб., а на конец года 600 тыс. руб., то средняя стоимость текущих активов составляет (500 + 600): 2 = 550 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости активов:

Показывает, сколько рублей дохода приходится на 1 руб., вложенный в активы (капиталоотдача).

Коэффициент оборачиваемости собственных средств:

Величина этого коэффициента характеризует, сколько рублей дохода приходится на 1 руб. собственных средств.

Аналогично строится формула коэффициента оборачиваемости внеобротных активов (в знаменателе средняя по 1100 строке баланса), коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (средняя по строке 1230 ф№1).

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов:

Показатель характеризует, сколько рублей затрат приходится на 1 руб., вложеный в материально-производственные запасы.

Применяется также показатель, обратный данному коэффициенту, который показывает, ( колько рублей МПЗ приходится на 1 руб. затрат на производство.

Данная группа показателей оборачиваемости свидетельствует об эффективности использования соответствующих групп активов или ресурсов предприятия в его деятельности по производству и реализации продукции.

Теперь рассмотрим показатели рентабельности.

Общая формула расчета данных показателей имеет следующий вид:

В качестве числителя обычно выступает прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, в знаменателе — стоимость активов, величина доходов и (или) затрат.

Рассмотрим наиболее распространенные показатели.

Рентабельность активов:

показывает, сколько копеек прибыли до налогообложения зарабатывается на 1 руб., вложенный в активы.

Рентабельность собственных средств:

показывает, сколько копеек балансовой прибыли обеспечивает 1 руб., вложенный в собственные средства.

Рентабельность инвестиций:

показывает, сколько копеек балансовой прибыли приходится на 1 руб. инвестиций.

Рентабельность продукции (деятельности):

показывает, сколько копеек прибыли налогообложения зарабатывается на 1 руб. затрат на производство продукции и продажу.

Рентабельность продаж:

Этот коэффициент показывает, сколько копеек прибыли от продаж формируется на 1 руб. дохода от продаж.

Норма чистой прибыли:

показывает, сколько копеек чистой прибыли остается у предприятия на 1 руб. выручки.

В целом показатели рентабельности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств в целях получения прибыли.

Необходимо сделать важное замечание, касающееся проведения расчетов показателей, в формулах для которых используются данные как из формы № 1 — «Бухгалтерский баланс», так и из формы № 2 — «Отчет о прибылях и убытках». Например, при расчете показателей рентабельности инвестиций, рентабельности собственных средств и тд. надо помнить, что форма № 1 является статической, она характеризует значения показателей на определенные даты, а форма № 2 — динамическая, определяющая показатели нарастающим итогом с начала года. Следовательно, значения показателей зависят от периода времени составления отчетности. И это необходимо учитывать при их сравнении.

Прибыль, выручка, себестоимость увеличиваются нарастающим итогом в зависимости от периода отчетности Т = 3, 6, 9, 12 мес. Если надо сравнить показатели, рассчитанные в разные периоды, целесообразно привести их к одному периоду, например к году.

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 14.11.2013 2013-11-14

Статья просмотрена: 53889 раз

Библиографическое описание:

Гапаева, С. У. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия / С. У. Гапаева. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2013. — № 12 (59). — С. 279-282. — URL: https://moluch.ru/archive/59/8305/ (дата обращения: 10.04.2020).

Анализ финансовой отчетности необходим всем субъектам хозяйственных отношений. По отчетности акционеры и инвесторы делают выводы о возможностях получения доходов от вложений в организацию, поставщики и покупатели — оценивают стабильность коммерческих связей, выявляют способность партнера своевременно и в полной мере выполнять обязательства, кредиторы — прогнозируют оценку платежеспособности организации при оценке риска предоставления ей заемных средств.

В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность — способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе, способность рассчитываться по краткосрочным обязательствам — текущая платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства с использованием оборотных активов [1, С.29].

На текущую платежеспособность оказывает ликвидность активов, представляющая время превращения активов в денежную форму. Чем меньше требуется времени, чтобы активы приобрели денежную форму, тем выше его ликвидность.

В связи с тем, что в состав оборотных активов входят не только легко реализуемые активы, но и труднореализуемые, организация может обладать не только большей, но и меньшей ликвидностью. В составе пассивов выделяют обязательства различной степени срочности. На основании этого основывается методика оценка ликвидности Баланса.

Ликвидность Баланса — соотношение активов и пассивов, обеспечивающее своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Активы делятся на четыре группы:

А1 — наиболее ликвидные активы;

А2 — быстрореализуемые активы;

А3 — медленно реализуемые активы;

А4 — труднореализуемые активы.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства;

П2 — краткосрочные пассивы;

П3 — долгосрочные пассивы;

П 4 — постоянные пассивы.

Для определения ликвидности Баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: [2, С. 152].

Анализ ликвидности баланса ООО «Бэллавита»

Коэффициенты платежеспособности предприятия + 6 формул расчета

В статье мы разберем основные коэффициенты платежеспособности предприятия и формулы их расчета.

Платежеспособность предприятия. Определение

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашаться свои обязательства перед заемщиками. Платежеспособность определяет финансовое состояние, в результате снижение уровня платежеспособности приводит к увеличению риска банкротства предприятия. Для оценки финансового состояния используют коэффициенты платежеспособности, дающие количественную характеристику предприятия.

Читать еще:  Операции совершаемые с использованием платежных карт

Для погашения своих обязательств (кредитов) предприятием может использовать как денежные средства, так и различные виды активов, которые имеют разную степень ликвидности. Таким образом, платежеспособность предприятия формируется за счет двух факторов:

  • наличия активов у предприятия различных видов;
  • уровня ликвидности активов, который определяется степенью их реализуемости.

Структура активов предприятия

Рассмотрим структуру активов предприятия, которая состоит из текущих и постоянных активов. Текущие активы предприятия – это активы, которые могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла (1 года). Постоянные активы состоят из основных средств производства, и не участвуют непосредственно в производстве. Все активы предприятия ранжируются по степени ликвидности, т.е. в зависимости от скорости их реализации (продажи) и трансформации в денежные средства. Чем больше предприятие имеет высоколиквидных активов, тем выше ее платежеспособность. Ранжирование активов по степени скорости реализации:

Высоколиквидные ликвидные активы (А1)

Высоколиквидные активы предприятия формируют группу текущих активов и имеют максимальную скорость реализации и своей трансформации в денежные средства. К наиболее ликвидным активам относят: денежные средства в кассе, краткосрочные финансовые вложения в банк и ценные бумаги.

Быстро реализуемые активы (А2)

Быстро реализуемые активы предприятия относятся к группе текущих активов и включают в себя дебиторскую задолженность ( 12 месяцев), товарные запасы готовой продукции, сырья и материалов, незавершенная продукция и полуфабрикаты, НДС по приобретенной ценности.

Труднореализуемые активы (А4)

Труднореализуемые активы являются постоянными активами предприятия и включают в себя: здания и сооружения, оборудование, транспорт, земля, нематериальные активы: патенты, торговые марки.

Отличие платежеспособности от кредитоспособности предприятия

Понятие платежеспособности предприятия тесно связано с кредитоспособностью. Рассмотрим более подробно их отличие. Главное отличие, так платежеспособность – это возможность погашать свои обязательства с помощью любых видов активов. Кредитоспособность же отражает в большей степени погашение обязательств с помощью среднесрочных и краткосрочных активов предприятия, исключая постоянные активы: здания, сооружения, транспортные средства, земля и т.д. Погашение обязательств с помощью постоянных и медленно реализуемых активов приводит к снижению производственной мощности, а, следовательно, и понижению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности предприятия используют следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности – отражает возможность предприятия расплачиваться по своим текущим обязательствам с помощью текущих активов. Формула расчета следующая:

Нормативное значение для коэффициента текущей ликвидности Ктл >2. На оптимальный уровень ликвидности влияет отраслевая принадлежность предприятия и ее основная деятельность. В результате всегда необходимо сравнивать не только с общими нормативными значениями, но также со средними отраслевыми показателями коэффициента. Более подробно про расчет коэффициента текущей ликвидности предприятия и отрасли читайте в статье «Коэффициент текущей ликвидности предприятия (Current Ratio). Формула. Норматив».

Коэффициент быстрой ликвидности (аналог: срочная ликвидность) – показывает возможность погашения с помощью быстроликвидных и высоколиквидных активов своих краткосрочных обязательств. Формула расчета имеет следующий вид:

Нормативное значение для коэффициента быстрой ликвидности Кбл >0,7-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности – отражает способность предприятия с помощью высоколиквидных активов расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам. Рассчитывается показатель по формуле:

Общий показатель ликвидности – показывает возможность предприятия расплатиться полностью своим обязательствам всеми видами активов. Данный показатель включает не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства. Формула расчета представляет собой отношение взвешенной суммы активов и пассивов.

Если общий показатель ликвидности Кол >1 – уровень ликвидности оптимальный.

Законом «О несостоятельности (банкротстве)» выделены три коэффициента, которые применяются для оценки платежеспособности предприятия: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности. Данные показатели в настоящее время применяются на практике как информационные показатели.

Коэффициент восстановления платежеспособности – отражает способность предприятия восстановить приемлемый уровень текущей ликвидности в течение 6 месяцев. Формула расчета коэффициента восстановления платежеспособности следующая:

Квп – коэффициент восстановления платежеспособности предприятия;

Ктл ­– коэффициент текущей ликвидности в начале (0) и в конце (1) отчетного периода;

Кнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (Кнорм = 2);

T – анализируемый отчетный период.

Нормативным значением показателя считается Квп >1 – отражает возможность предприятия восстановить уровень платежеспособности в течение 6-ти месяцев. Если Квп 1 – степень возникновения угрозы потери платежеспособности в течение 3-х месяцев мала. Куп 10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок

Предприниматель, ментор в бизнес-инкубаторе HSE inc. Автор книги-бестселлера «Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей». Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу 2013 года от Фонда развития отечественного образования

один из лучших сайтов по доступности написания информации на русском, однако хотелось бы большей структуризации статей.
Также хотелось бы увидеть пару статей про различные виды дюрации, а виды также их взаимодействия с Var.

Очень хорошая статья

1) Используя данные по прогнозу балансового отчета и отчета о прибыли и убытках, рассчитать финансовые коэффициенты предприятия за 2017 год. Дать оценку ликвидности, эффективности управления активами, платежеспособности и рентабельности предприятия на основе среднеотраслевых показателей.

Баланс 2017 (прогноз) 2016 2015
Активы
Денежные средства 85,632 7,282 57,600
Дебиторская задолженность 878,000 632,160 351,200
Запасы 1,716,480 1,287,360 715,200
Итого оборотные средства
2,680,112 1,926,802 1,124,000
Первоначальная стоимость основных средств 1,197,160 1,202,950 491,000
Начисленная сумма амортизации основных средств 380,120 263,160 146,200
Чистые основные средства 817,040 939,790 344,800
Итого активы 3,497,152 2,866,592 1,468,800

Обязательства и акционерный капитал
Кредиторская задолженность 436,800 524,160 145,600
Краткосрочный долг 300,000 636,808 200,000
Накопленные обязательства 408,000 489,600 136,000
Итого краткосрочные обязательства 1,144,800 1,650,568 481,600
Долгосрочные займы 400,000 723,432 323,432
Обыкновенные акции 1,721,176 460,000 460,000
Удержанная прибыль 231,176 32,529 203,768
Итого акционерный капитал 1,952,352 492,529 663,768
Итого обязательства и акционерный капитал 3,497,152 2,866,529 1,468,800

Отчет о прибыли и убытках 2017 (прогноз) 2016 2015
Выручка (нетто оборот) 7,035,600 6,034,000 3,432,000
Себестоимость реализованной продукции 5,875,992 5,528,000 2,864,000
Прочие расходы 550,000 519,988 358,672
Операционные издержки (искл. износ и амортизацию) 6,425,992 6,047,988 3,222,672
Операционная прибыль до износа и амортизации 609,608 -13,988 209,328
Расходы по начисленному износу 116,960 116,960 18,900
Прибыль до уплаты процентов и налогов 492,648 -130,948 190,428
Расходы по процентам 70,008 136,012 43,828
Прибыль до уплаты налогов 422,640 -266,960 146,600
Подоходный налог с предприятия (40%) 169,056 -106,784 58,640
Чистая прибыль 253,584 -160,176 87,960

Коэффициент текущей ликвидности: 2.7
Коэффициент быстрой ликвидности: 1.0

Оборачиваемость запасов: 6.1
Oборачиваемость дебиторской задолженности в днях: 32
Оборачиваемость активов: 2.6

Коэффициент финансовой зависимости: 50%

Чистая рентабельность продаж: 3.50%
Рентабельность активов: 9.10%
Рентабельность собственного капитала: 18.20%

2) Определить чистую операционную прибыль после налогов за 2016 год.
3) Определить чистый операционный рабочий капитал за 2016 и 2015 год.
4) Определить нетто инвестиции в операционный капитал за 2016 и 2015 год.
5) Определить свободный денежный поток за 2016 год.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Система оценочных показателей платежеспособности

Потребность в диагностике кризиса способствовала появлению большого числа методик с разнообразными критериями и набором количественных и качественных показателей. В частности, группы оценочных показателей неплатежеспособных предприятий разработаны и официально утверждены в качестве основных методических подходов к анализу финансового состояния должника в процедурах банкротства и к определению признаков несостоятельности [2]. Вместе с тем одни из показателей, характеризующих несостоятельность, не выдержали требований времени, другие не получили широкого практического использования в силу различных объективных обстоятельств. К примеру, система критериев признания структуры баланса неудовлетворительной и установления на ее основе неплатежеспособности [1] просуществовала до июля 2003 года и была отменена. Показатели, разработанные в 2001 году Федеральной службой по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) [3], имеют ряд недостатков, в частности противоречат идее гармонизации национальных и международных стандартов учета, поскольку в качестве ключевого показателя при расчете коэффициентов, характеризующих способность рассчитываться по обязательствам, выбрана валовая выручка по оплате.

В наиболее сбалансированной официальной системе оценок финансово-хозяйственной деятельности предприятия [5] расширен набор исходных данных: анализ проводится по направлениям инвестиционной, текущей деятельности, оценивается положение на товарных и иных рынках, определяются параметры бизнеса на уровне безубыточности не менее чем за два года, с аналитическим исследованием по кварталам. Расчет всех коэффициентов осуществляется по скорректированным исходным данным бухгалтерской отчетности, что исключает методологические разногласия при их количественной оценке и позволяет избежать неточности в полученных результатах.

Стандартная оценка финансового состояния предприятия-должника проводится по следующим коэффициентам:

  • коэффициент абсолютной ликвидности (Анл/ТО, где Анл – наиболее ликвидные активы; ТО – текущие обязательства);
  • коэффициент текущей ликвидности (Ал/ТО, где Ал – ликвидные активы);
  • показатель обеспеченности обязательств должника его активами ((Ал + Ав)/ЗК, где Ав – внеоборотные активы, ЗК – заемный капитал);
  • степень платежеспособности по текущим обязательствам (среднемесячная) (ТО/N, где N – среднемесячная выручка);
  • коэффициент автономии (финансовой независимости) (СС/А, где СС – собственные средства; А – общая величина активов);
  • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ((СС – Ав)/Ао, где Ао – оборотные активы);
  • доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах (КЗпр/П, где КЗпр – просроченная кредиторская задолженность; П – общая величина пассивов);
  • показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (ДЗ/А, где ДЗ – дебиторская задолженность);
  • рентабельность активов (Р/А x 100, где Р – прибыль);
  • норма чистой прибыли (Рч/Nр, где Рч – чистая прибыль, Nр – выручка от реализации).
Читать еще:  Цб рф платежный баланс

Часть показателей оценивает способность субъекта хозяйствования погасить обязательства за счет имеющегося имущества: коэффициенты абсолютной, текущей ликвидности, показатель обеспеченности обязательств должника его активами и др., в них заложен принцип оплатности, то есть достаточности имущества для оплаты задолженности. В соответствии с принципом неоплатности (или структуры баланса) должник может быть признан банкротом, если сумма его общей кредиторской задолженности превышает суммарную стоимость принадлежащего ему имущества, то есть должник не способен оплатить долги за счет своего имущества. Вместе с тем расчет этих коэффициентов не дает точного представления о платежных возможностях предприятия во времени, о развитии его потенциальных возможностей, увеличении эффективности. Еще в начале XX века русский ученый Г. Ф. Шершеневич, исследовавший возможности использования критериев оплатности, писал: «…следует склониться к… системе, которая в основание несостоятельности ставит неспособность должника к платежам» [9, с. 89].

На основе изучения новых подходов к диагностике банкротства предложены приемлемые методы определения платежеспособности во времени. Практическая значимость рассматриваемой далее системы показателей диагностики финансовой состоятельности состоит в получении более точных оценок способности организации рассчитываться по своим обязательствам по мере наступления сроков платежа при условии обеспечения текущей деятельности необходимыми финансовыми ресурсами (табл. 1). При этом соблюдено основное требование доступности информационной базы, на основе которой проводится анализ, показатели не являются излишне сложными и громоздкими.

Таблица 1. Система показателей оценки платежеспособности

Группу обобщающих показателей финансового состояния составляют следующие базовые индикаторы:

  • — выручка от реализации (среднемесячная, среднеквартальная, годовая) является одним из основных параметров рыночной самостоятельности, характеризует уровень маркетинговой, ценовой политики;
  • — чистые активыч) – нормативно регулируемый показатель, который позволяет определить стоимость имущества организации, не обремененную обязательствами, чистые активы показывают стоимость имущества, реально принадлежащую исследуемому субъекту [4]. Необходимость расчета и анализа чистых активов в условиях кризиса связана с возможными изменениями организационной структуры, продажей части предприятия, реорганизацией и реформированием хозяйствующего субъекта. В зависимости от степени кризиса и нахождения предприятия на том или ином этапе процедуры банкротства целесообразно выделять следующие виды чистых активов:
    • балансовые чистые активы рассчитываются ежеквартально с целью подтвердить их соответствие величине уставного капитала и его минимальному размеру: величина чистых активов определяется вычитанием из стоимости активов организации, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету [4];
    • санационные (реорганизационные) чистые активы (условно-чистые) рассчитываются при проведении санации хозяйствующего субъекта: сумма балансовых активов за минусом капитала, временно находящегося в распоряжении должника (капитал кредиторов в форме кредиторской задолженности, который необходимо будет возвратить в соответствии с планом санации);
    • ликвидационные (распределяемые) чистые активы равны стоимости имущества (денежных средств), оставшейся после удовлетворения всех требований кредиторов в процессе реорганизации или ликвидации предприятия;
  • — собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) (СОК, СОС) – показатель финансового состояния, оценивает финансовый потенциал собственных источников финансирования и способность рассчитываться по обязательствам. Его отрицательное значение говорит об отсутствие собственного капитала в обороте предприятия и о финансировании части внеоборотных активов за счет заемных средств. СОК рассчитывается как III раздел – собственный капитал, за минусом I раздела – внеоборотных активов. В литературе в расчет СОК часто включают IV раздел – долгосрочные обязательства. В данном случае этот показатель будет характеризовать общую сумму собственных источников и долгосрочных заемных средств в обороте.

Группа скорректированных показателей платежеспособности предназначена для того, чтобы дать детализированную оценку способности к погашению обязательств.

Ликвидность активов оценивается коэффициентами абсолютной ликвидности, критической ликвидности и текущей ликвидности, которые рассчитываются отношением тех или иных групп активов к текущим пассивам (коэффициенты). Подобный подход достаточно условно и с большими допущениями отражает финансовое состояние в статике, не давая динамической характеристики экономического положения организации.

Точную оценку ликвидности активов можно получить, если учитывать период их оборачиваемости. Тогда ликвидность баланса будет анализироваться на основе сравнений не только сумм активов, потенциально направляемых на погашение обязательств, но и сбалансированных временных периодов возврата активов в денежную форму с наступлением срока платежа по обязательствам.

Методика оценки платежеспособности по скорректированным показателям требует последовательных аналитических шагов и расчетов.

Первый шаг. Все обязательства и соответствующие им активы (активы – по времени их возврата в денежные средства, обязательства – по степени срочности их погашения) делятся на четыре группы:

  • — А1 – абсолютно ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
  • — А2 – активы, приравненные к наиболее ликвидным, принимающие денежную форму в процессе обращения менее чем за 1 мес.;
  • — А3 – активы быстро реализуемые, со сроком оборачиваемости от 1 до 3 мес.;
  • — А4 – активы, оборачивающиеся не менее чем за 3 мес. и дольше (к этой группе активов будет отнесена также вся стоимость внеоборотного капитала).

Наиболее срочные обязательства (НСО). В соответствии с каждой группой активов формируются обязательства по срокам наступления платежа. К наиболее срочным обязательствам относятся требования с ежемесячным погашением, нашедшие отражение в кредиторской задолженности. В соответствии со ст. 855 ГК установлен первоочередной порядок списания средств со счета: по исполнительным листам, по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами, по налогам, по оплате труда, а также, при наличии соответствующей аналитической информации, по задолженности за товары, работы, услуги, расчеты по которым производятся путем выставления платежных требований без акцепта. Для более точного определения этой группы обязательств, особенно в кризисных условиях, ее уменьшают на сумму устойчивой кредиторской задолженности. К последней относятся переходящая задолженность по заработной плате, начисления на заработную плату, резерв предстоящих платежей и расходов и др. Величина минимальной задолженности работникам по заработной плате U (переходящие остатки по заработной плате) определяется по формуле:

где Uп – плановый фонд оплаты труда на квартал, руб.; Тi – количество дней разрыва между начисленной заработной платой и днем ее выдачи. Начисления на заработную плату определяются по действующим нормативам в процентах от фонда оплаты труда. Соответственно, сумма страховых взносов, которая также подлежит вычитанию из суммы самых срочных обязательств, рассчитывается по формуле:

Страховые взносы = (34,0 x U) / 100.

Уменьшенная сумма группы обязательств должна быть обеспечена наиболее ликвидными активами (А1), то есть денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Срочные обязательства (СО). К ним отнесены обязательства, не перечисленные выше, имеющие срок погашения от 1 до 3 мес. При определении сроков их погашения (отсутствии в договорах указания конкретных сроков) все обязательства по расчетам с поставщиками за товары, работы и услуги, а также с прочими кредиторами следует считать краткосрочными на основании [2]. Эти обязательства должны быть покрыты быстро реализуемыми активами, срок оборачиваемости которых менее 3 мес. (A2 + A3).

Среднесрочные обязательства (СсО). Эту группу составляют оставшиеся обязательства со сроком возврата от 3 мес. до 1 года, в бухгалтерском балансе они отражаются в строке «Краткосрочные займы и кредиты». Они должны быть обеспечены активами, срок оборота которых составляет 3 мес. и более. Группа активов А3 с периодом оборота до 3 мес. также может быть направлена на погашение краткосрочных займов и кредитов (СсО).

Долгосрочные обязательства (ДО). К ним относятся обязательства со сроком возврата свыше 1 года, которые могут быть обеспечены медленно реализуемыми активами, входящими в группу А4, со сроком обращения более трех месяцев.

Второй шаг. Определяется доля обязательств по каждой группе по отношению к общей величине заемного капитала:

Третий шаг. По данным группам активов и скорректированным суммам обязательств рассчитываются промежуточные и обобщающие коэффициенты покрытия и общей платежеспособности (см. рис.).

Обобщающий коэффициент текущего покрытия:

Коэффициент общей платежеспособности:

Экономическое содержание промежуточных коэффициентов приводится в табл. 2. Точность оценки платежеспособности достигается сопоставлением различных групп активов и обязательств, а также расчетом двух обобщающих коэффициентов текущего покрытия и общей платежеспособности.

Таблица 2. Коэффициенты промежуточного покрытия обязательств и общей платежеспособности

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector