Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Почему падает валюта

Валютная ловушка? Как долго будет падать доллар

Фото © Getty Images

Курс доллара продолжает снижаться. Это заставило всерьёз забеспокоиться обладателей валютных сбережений. Пошли разговоры даже о том, что их заманивают в валютную ловушку, провоцируя покупку долларов по низкому курсу. Лайф узнал, что повлияло на падение американской валюты и стоит ли опасаться за свои накопления.

Аналитики уже не первый день отмечают падение доллара. По данным Московской биржи на 26 декабря, американская валюта дешевеет на четыре копейки до уровня 61,81 рубля. Это рекордные показатели за последние полтора года.

Таким образом, не сбылись многочисленные прогнозы о грядущем падении рубля, которые активно звучали осенью. Доллару и евро предвещали рост, но последние несколько недель иностранная валюта только падала. Евро вообще подешевел на 17 копеек, и пока его курс равен 68,51 рубля. Рубль же продолжает укрепляться.

Чем обусловлено укрепление рубля?

Фото © Getty Images

Старший аналитик компании «БКС премьер» Сергей Суверов связывает это с тем, что в России высокие процентные ставки, то есть номинальные ставки превышают инфляцию. Это подразумевает приток в рублёвые активы средств международных инвесторов, так как мировые капиталы вкладываются в активы с высокой доходностью. Сказывается и ослабление напряжения в торговой войне между США и Китаем.

Заключение первой фазы торгового соглашения США и Китая позитивно для мировой экономики и торговли. Не только для Китая, но также и для других развивающихся стран, которые экономически с ним связаны. К таким странам, безусловно, относится Россия, — пояснил Сергей Суверов.

Старший инвестиционный консультант компании «БКС брокер» Максим Ковязин назвал ещё один работающий на укрепление рубля фактор — стабильные цены на нефть. По его словам, решения ОПЕК+, в соответствии с которыми страны-участники согласились на сокращение добычи ещё на 500 тысяч баррелей в день, оказывают серьёзную поддержку нефтяным котировкам.

Можно сказать, что сейчас для отечественной валюты сложились идеальные условия для укрепления. Невыгоден такой курс только российским экспортёрам, которые получают выручку в долларах и чьи финансовые показатели во многом зависят от курса рубля, — сказал Максим Ковязин.

Что будет дальше с долларом?

Фото © Getty Images

Дальнейшего серьёзного укрепления рубля к доллару не ожидается. Длительное укрепление национальной валюты невыгодно государству, так что рассчитывать на то, что эта тенденция будет продолжаться, не стоит, — считает Артём Деев, руководитель аналитического департамента брокерской компании AMarkets.

Однако, по словам Сергея Суверова, рубль ещё может продолжить укрепление, но отметка в 60 рублей за доллар является мощным психологическим уровнем сопротивления. К тому же он отметил, что в начале следующего года риском для рубля может являться возможность принятия конгрессом США новых санкций против России.

Мы ожидаем, что в начале года рубль будет стабильным. Курс задержится вблизи отметок 62–64 рубля за доллар. Внимание рынков в этот период будет сосредоточено на торговом сближении США и Китая. В целом, согласно прогнозу на 2020 год, курс может формироваться преимущественно в диапазоне 64–66 рублей за доллар, — заключил Сергей Суверов.

В любом случае эксперты сходятся во мнении, что валютной ловушки обладателям накоплений в долларах ждать не стоит. Кстати, тревожные прогнозы по грядущему падению курса валюты звучали ещё неделю назад. Правда, ожидалось, что доллар начнёт падать ближе к середине января. Дело в том, что Федеральная резервная система (Центробанк США) анонсировала вливание около 500 миллиардов долларов в американскую экономику. Это должно было привести к ослаблению американской валюты. Так что падение курса доллара, в том числе и к рублю, было ожидаемо. Только произошло оно несколько раньше, чем говорилось в прогнозах.

Почему падает рубль к зарубежным валютам

Обвал рубля: как чувствуют себя другие валюты?

Российский рубль потерял за сутки около 15%, а курс доллара составил около 72 рублей. Однако, есть ли валюты, которые устояли перед падением цен на нефть?

Криптовалюта

10 марта криптовалютные инвесторы смогли вздохнуть с облегчением — курс большинства монет стабилизировался и даже пошел вверх. К примеру, биткоин (BTC) за сутки прибавил около 3% и преодолел $ 8,000. Курс эфириума (ETH) продолжает удерживаться у отметки чуть выше $ 200.

Традиционная валюта

Традиционные валюты также сохраняют положение. К примеру, курс украинской гривни по состоянию на 10 марта изменился минимально. Экономике Украины, частично импортирующей энергоресурсы, нынешняя ситуация может сыграть на руку.

Уверенно чувствует себя доллар, курс которого по отношению к большинству ключевых валют вырос.

Каким будет курс нефти?

Частично проседание на традиционном рынке было вызвано паникой. Хотя по сравнению с 9 марта стоимость черного золота незначительно выросла, возвращение к старым ценникам выглядит маловероятным. Более того, ценовые войны на рынке сырья могут привести к тому, что баррель нефти опустится до $ 20. В результате Россия начнет терять сотни миллионов долларов ежедневно.

Что делается для укрепления курса рубля?

Для укрепления курса рубля хотя бы в незначительной степени Минфин до окончания декабря 2019 привлекал с депозитных счетов банков порядка 1 трлн, рублей, которые будут израсходованы в соответствии с его потребностями. Для покрытия изъятой суммы коммерческие банки, вероятнее всего обратятся в ЦБ, который в свою очередь, будет иметь возможность приостановить спекулятивную деятельность, не выдавая средства на покрытие выведенной денежной массы.

Забрав данную сумму, по словам представителей ведомства на счетах останется около 60 млрд, рублей. Основным направление реализации этих средств будет, являются расходы, предусмотренные федеральным бюджетом. Традиционно для экономики страны последний месяц уходящего года становится более затратным для бюджета.

По заявлениям аналитиков ведущих банков страны, на счетах коммерческих банков размещается примерно 1,120 трлн, рублей принадлежащих бюджету. За короткий период времени банки могут лишиться порядка 1,060 трлн, рублей. Изъятые средства придется банком находить собственными силами, так как процесс покрытия забранных денежных средств является обязательным.

Располагает такой денежной суммой только Банк России, но он избрал политику ограничения выдачи займов для банковских организаций с целью недопущения спекуляций на рынке валют. Однако если ЦБ будет намерен выдать денежные средства банкам, их залогового обеспечения, которое является обязательным, попросту может не хватить для получения денежных средств. В тоже время выросший спрос банковских структур на российский рубль может привести к росту ставок.

Читать еще:  Криптовалюта как заработать без вложений

Учитывая происходящие события в валютной сфере, банк привлекали кредитные средства в национальной валюте от Центрального банка страны, для того чтобы произвести конвертацию на денежно-валютных рынках. Для этого они уже использовали значительную часть доступных для них залогов. По словам экономистов, если Банк России откажется от выдачи средств, которые компенсируют средства, изъятые Минфином, ажиотаж на валютном рынке не станет меньше. А главное, он будет в меньшей степени, зависим от стоимости барреля нефти, так как будет вызван дефицитом российской валюты.

С данной позицией согласны представители банковских структур, при этом добавляют, что недостаток рублевой ликвидности будет возникать, если Минфин, забрав денежные средства со счетов банковских организаций, будет держать их некоторое время на своих счетах. Это вполне реализуемая ситуация, так как расходование средств осуществляется в министерстве не в один момент.

Кремль поддержит рубль до 22 апреля, а потом начнется девальвация

Сможет ли правительство Мишустина удержать курс и выполнить социальные обязательства?

Даже если цена на нефть упадет до 30 долларов за баррель и продержится на таком уровне до четырех лет, правительство сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы, заявил министр финансов России Антон Силуанов.

Он пояснил, что российский рубль сдает свои позиции в первую очередь из-за падения нефтяных котировок.

При этом Силуанов считает, что цены на нефть недолго продержатся на низком уровне, и их изменение в большой степени будет зависеть от взаимодействия России с ОПЕК. Они неизбежно вырастут, так как себестоимость добычи на многих месторождениях, и в первую очередь сланцевых в США, выше.

Силуанов напомнил, что базовая цена нефти, при которой российский бюджет будет сбалансирован, находится на уровне 42 долларов за баррель.

Он добавил, что не видит необходимости предпринимать какие-то чрезвычайные меры со стороны Центробанка из-за падения нефти.

28 февраля, напомним, цены на нефть достигли минимума с июля 2017 года: стоимость эталонной нефти марки Brent в ходе торгов опускалась ниже 49 долларов.

На фоне падения цены на нефть произошло ослабление рубля. Стоимость доллара на Московской бирже в пятницу составила 67,02 руб., что на 1 руб. превысило цену закрытия торгов в четверг. Евро подорожал на 1,14 руб., до 73,68 руб.

В связи с подобным развитием событий логично было бы спросить Силуанова, на чем основан его оптимизм? Ясно, что правительство будет поддерживать рубль до дня голосования по поправкам в Конституцию — до 22 апреля, а что дальше? Цены опять рванут вверх?

— С учетом привязки российского рубля к нефтедолларам падение нефтяных котировок, безусловно, влечет за собой ослабление рубля, — согласен директор Института ЕАЭС Владимир Лепехин Владимир Лепехин.

— Но это — не единственный фактор. Ключевой фактор — политика МВФ. Если МВФ в силу каких-то причин посчитает нужным уронить рубль (как он это сделал в 2015 году после введения против России экономических санкций), он его уронит.

Попытка Путина суверенизировать Россию посредством внесения изменений в Конституцию страны — вполне достаточный повод для того, чтобы начать обрушение рубля.

«СП»: — Но Силуанов не верит, что цена на нефть долгое время будет низкой.

— А вот это — успокаивающие мантры. Постглобалисты взяли курс на обрушение действующей мировой финансовой системы и «управляемое» схлопывание накопившихся финансовых пузырей. Какую роль мировые банкиры уготовили в этом процессе российской финансовой системе, не знают даже они сами, а тем более Силуанов. МВФ будет опускать рубль и многие другие денежные единицы в зависимости от того, как будет складываться ситуация на мировом финансовом рынке.

Силуанов — счетовод, а не министр финансов огромного государства. Его функция, как счетовода, рассказывать всем сказки о разного рода балансах: главе государства одни сказки, а гражданам страны — другие.

Что же касается мировой цены на нефть, то ее завтрашняя стоимость абсолютно не прогнозируема, хотя и регулируема. При этом известно, что в преддверии войны стоимость нефти обычно падает, чтобы резко взлететь в момент начала войны. А сейчас именно такая ситуация — предвоенная.

«СП»:Силуанов говорит, что, даже если цена на нефть упадет до 30 долларов за баррель и продержится на таком уровне до четырех лет, правительство сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы. Этот оптимизм имеет под собой почву?

— Правительство действительно сможет профинансировать все бюджетные расходы и в текущем, и в следующем году — тут нет проблем. Вот только произойдет это не за счет грамотной политики правительства, способного заработать деньги не только на нефтяном рынке. Во-первых, оно попросту превентивно снизит будущие расходы, а во-вторых, всегда сможет изъять недостающую сумму за счет очередной грабительской по отношению к населению схемы. Чем оно и занимается в последние десятилетия.

«СП»:Как долго смогут курс удерживать? До 22 апреля, до дня голосования, чтобы явка была, а потом?

— Правительство и Центробанк не могут удерживать курс рубля на исходных позициях дольше одной недели. Но и тут они выкрутятся. Помните, как глава государства в 2015 году убеждал народ на своей «прямой линии», что падение рубля вдвое — это благо для страны, поскольку де теперь правительство сможет выполнить все свои бюджетные обязательства?

«СП»:До этого, при Медведеве ещё, наши гордо заявляли, что Россия слезла с нефтяной иглы. Получается, что врали?

— Когда это Россия слезла с нефтяной иглы? Это, видимо, приснилось Медведеву.

Достаточно посмотреть динамику и структуру российского экспорта и импорта за последние 20 лет, чтобы убедиться в обратном.

— Рубль сдает свои позиции не из-за падения стоимости нефти, а из-за вывода денег иностранцами из российских ценных бумаг, — уверен директор Института Инновационного Развития Виктор Яковчук.

Читать еще:  Добыча криптовалюты bitcoin

— Еще месяц назад бытовало мнение, что коронавирус действует только на азиатов. И что ситуация не такая сложная. Сейчас уже стало понятно, что коронавирус — это угроза всему миру. При любой панике западные фонды стараются вывести деньги с развивающихся рынков. В частности, из России. Они продают ценные бумаги и меняют рубли на валюту. Поэтому рубль и упал. Падение нефти произошло из-за уменьшения спроса со стороны Китая, экономика которого сейчас стоит. Поэтому падение рубля и падение цены на нефть — связанные события, но не напрямую.

«СП»: — Силуанов считает, что цены на нефть недолго продержатся на низком уровне. Обоснован ли этот прогноз?

— Прогнозировать рынок нефти — это всегда гадание на кофейной гуще. В первую очередь потому, что цена устанавливается псевдорыночными методами. Но все же, несложно понять, что раз Китай, как самый крупный покупатель нефти, стал ее потреблять намного меньше, то и цена будет падать. Еще паники добавляет существенный рост заболевших в Европе. Это тоже снизит потребление нефти и создаст давление на цену нефти.

Ближайшее заседание ОПЕК 6 марта, возможно, замедлит падение, если будет поддержано очередное снижение добычи всеми участниками.

«СП»:Глава Минфина убежден, что правительство даже при худших сценариях сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы. Реально?

— Если нефть упадет до 30 долларов и ниже, то скорее всего правительство не сможет профинансировать бюджетные расходы в полном объеме. Экономический блок правительства у нас не силен в аналитике. Я думаю, что прогноз составлен только при условии, что все остальные факторы останутся без изменения. Т.е. не нефтегазовые доходы будут теми же, и расходы не увеличатся. Но, судя по всему, при цене 30 долларов за «бочку», остальная экономика схлопнется и расходы урежут.

Но скорее всего, цена нефти не упадет ниже 40 долларов. А цена отсечения у нас 42,4 доллара за баррель в 2020 году. Так, что будет тяжело, но не смертельно.

«СП»:Выходит, что Россия так и не слезла с нефтяной иглы, несмотря на все заявления властей?

— С нефтяной иглы не слезают Кувейт и Саудовская Аравия. А США не прочь и забраться. Нефтяная игла — это зависимость от одного вида источника доходов, а Россия частично от этого отходит. Другое дело, что из-за налогового бремени малый и средний бизнес сейчас вымирают.

Увеличение пенсионного возраста уменьшило давление на бюджет. Увеличение НДС до 20% принесло сказочные доходы. Увеличение налога на недвижимость путем учета стоимости по кадастровой стоимости выдавливает производство из больших городов. Отмена множества льгот для малого бизнеса дает повод проверить малый бизнес на спецрежимах. Плюс в ближайшее время собираются отказаться от льготных режимов налогообложения, вводя онлайн кассы. И прочее, и прочее. Это, не считая множества налогов на частных лиц, которые раньше просто не собирались.

«СП»:Как долго правительство сможет удерживать курс рубля?

— Курс рубля сильно никто сдерживать не будет. Все зависит от паники на мировых биржах. Подчеркну — на мировых, а не на российской. У нас отражается эхом все, что происходит за рубежом. Если будут падать мировые биржи, то российские ценные бумаги тоже буду падать, а с ними и рубль. Т.е. если мировая конъектура будет плохой, то рубль может упасть и до 80 рублей за доллар. Но это маловероятно.

Поддержку рублю может дать, например, приостановление закупок долларов Центральным банком в рамках бюджетного правила. Рубль может поддержать положительная статистика выздоровевших в Китае, словесные интервенции зарубежных глав государств, что они будут поддерживать свои экономики. Особенно не выгодно падение бирж президенту Трампу перед выборами в США.

«СП»:Как обвал рубля в перспективе может отразиться на простых россиянах?

— Обвал рубля пока в рамках статистической погрешности. Если рубль перейдет психологическую черту в 70 рублей за доллар, могут незначительно подорожать продукты. Но не более 2−3%.

Сейчас в России проблема не цена доллара, а низкая покупательная способность населения. Цены уже давно выросли намного выше, чем у Росстата. По его данным цены увеличились всего-то на 3% за 2019 год. Но мы-то все видим, что это не так.

| Финансовые новости, курс валют:

Истеричный обвал: почему доллар взлетел до 79 рублей и что будет дальше?

Курс доллара на открытии торгов на Московской бирже укрепился и достиг новой психологической отметки в 77 рублей. На пике курс доллара поднимался выше 79 рублей за доллар. Это продолжалось буквально несколько секунд в первые минуты торгов. По данным на 11:50 доллар прибавил более двух рублей к закрытию торгов вторника и торгуется на отметке в 77,70 рубля, евро — 85,24 рубля (плюс 2,3 рубля).

Новый виток ослабления рубля в целом объясняется новым снижением цен на нефть. Майские фьючерсы на Brent опустились ниже $29 за баррель и торгуются по $28,35. «Валюта среагировала на снижение цен на нефть. Brent опускался ниже психологически важной отметки в $29 за баррель, и этого хватило в отсутствие других важных новостей, чтобы сдвинуть курс, — сказал Forbes руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. — Полагаю, что уровень в 77 рублей за доллар закрепится, если не будет других негативных новостей или нефть не снизится в цене еще».

Почему произошел скачок курса доллара до 79 рублей, сотрудники инвесткомпаний и банков сказать затрудняются, лишь выдвигают версии.

«Многие аналитики в прессе высказывались о том, что у доллара есть некий потолок в 75 рублей, ниже которого он не пройдет. Но сегодня ночью мы его легко прошли», — говорит казначей одного из банков. По его версии, несколько участников c короткими позициями по валюте попытались продать рубли, но не смогли. «Попытка закрыть позиции на слаболиквидном рынке при наличии негативных новостей о новом обвале цен на нефть и привела к такому резкому скачку», — говорит он.

Читать еще:  Растет курс валют

«Объемы торговли на валютном рынке сравнимы с предыдущими днями, крупных покупок рынок не видит, — сказал сотрудник крупной инвесткомпании. — Копится понятный тренд».

«Никто пока не отвязывал рубль от нефтяных котировок. И большого объема на рынке не было. Может, кто-то психанул. Пока же сейчас доллар торгуется на адекватных уровнях», — сказал сотрудник еще одного банка. Другой участник рынка настаивает, что ЦБ утром вышел на рынок продавать валюту по цене выше 78 рублей за доллар, что и привело к резкому взлету котировок. «Механизм, по которому ЦБ продает валюту, призван не оказывать влияния на рынок — поэтому он продает лотами с промежутками по текущей цене», — говорит казначей одного из банков.

«На наш взгляд, резкое моментное ослабление рубля до 79 рублей за доллар и последующий «откат» к 77 рублям может быть вызвано реализацией большого объема спекулятивных продаж валюты, — считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. — Продолжается процесс учета в ценах активов существенно возросших рисков мировой рецессии. Для рубля давление усиливается и устойчивым снижением нефтяных котировок к отметкам $28. В рубле сейчас сформирован уровень поддержки в 76-77 рублей за доллар. Его поддержку могут обеспечивать действия экономических властей – полагаем, что именно данной поддержкой сейчас обеспечивается быстрое возвращение курса к отметкам 77 рублей за доллар».

«ЦБ на рынке присутствует, но ровно в тех объемах в рамках бюджетного правила, о которых говорилось ранее. А когда на рынке такое истеричное состояние, то прямого влияния это не оказывает», — сказал казначей одного из банков.

Покатович считает, что при продолжении снижения нефтяных цен к $25 за баррель «удерживать» курс даже на уровне 77 рублей за доллар будет все сложнее. «Количество спекулятивных продаж валюты, весьма существенных по объему, может увеличиваться. В сложившихся условиях рубль может оказаться в диапазоне 77-80 рублей за доллар в краткосрочной перспективе — от нескольких дней до 2 недель», — предупреждает он.

Что не так с долларом, почему он падает и когда это все закончится? Три вопроса экономисту

Доллар продолжает тревожить и удивлять. Если американская валюта в начале прошлой недели стоила 2,1380 рубля, то уже сегодняшние торги она закончила на отметке 2,1064 белорусского, потеряв 3,16 копейки за это время. Почему доллар падает и когда перестанет, разбираемся со старшим аналитиком «Альпари» Вадимом Иосубом.

В чем причина падения доллара у нас?

Основная причина того, что происходит у нас с долларом, не только с ним, а еще и с евро, — это внешние факторы. Дело в том, что российский рубль с начала года довольно сильно вырос по отношению к этим двум валютам. В частности, с начала года доллар в России подешевел с 70 до 64 российских рублей, а евро — с 80 до 73. В силу структуры нашей валютной корзины, когда российский рубль сильно укрепляется к иностранным валютам, это автоматически приводит к тому, что у нас российский рубль дорожает, а иностранные валюты дешевеют. Кстати говоря, абсолютно верно и обратное. Мы это многократно наблюдали в прошлом году.

Нынешнее укрепление российского рубля особенно ускорилось в конце прошлой недели и в начале этой. Наш валютный рынок работает по времени мало. Как правило, реакция на вечерние события на российском рынке идет только на следующий день. То есть на сильное падение доллара и евро на российской бирже в пятницу, наш рынок реагировал в понедельник, а на падение доллара в России в понедельник — отреагировал сегодня, во вторник. Вот и все, что происходит.

Если говорить о белорусском рубле, а не об иностранных валютах по отдельности, то у нас в январе стоимость валютной корзины росла. То есть наш рубль немножко ослабевал. С начала февраля стоимость валютной корзины снижается, то есть белорусский рубль укрепляется. Ну а стоимость валютной корзины сейчас на 1%, но выше, чем была в начале года. Несмотря на то, что доллар и евро упали, с учетом роста российского рубля белорусский рубль чуть слабее, чем был в начале года.

Почему укрепляется российский рубль?

Есть несколько причин, почему российский рубль сейчас укрепляется. Одна из них — серьезный рост стоимости нефти. С конца декабря нефть марки Brent подорожала с $51 до $68 за баррель. Кроме того, сейчас благоприятная ситуация с санкциями. В каком плане?

Америка с лета прошлого года пугала жесткими финансовыми санкциями и против госдолга, и против госбанков. Одни законопроекты в США сменяются другими, но пока окончательных решений нет. Поэтому не принимаются болезненные санкции (отдельные персональные не в счет). Это хорошо воспринимается мировыми инвесторами, сильно растет спрос международных инвесторов на российские облигации, что тоже способствует укреплению российского рубля. Сейчас доллар и евро в России опустились к уровням начала августа прошлого года.

Как долго продолжится падение доллара?

Сложно оперировать какими-то конкретными сроками. У нас доллар будет падать, пока он падает к российскому рублю. А к российскому рублю он может продолжать снижение до тех пор, пока вдруг не начнется сильное падение нефтяных цен или не введут болезненные финансовые санкции.

Что касается прогноза правительства по курсу доллара на конец года и дальше, то это не стоит воспринимать как прогнозный показатель или цель. Будто бы правительство будет предпринимать какие-то усилия, чтобы доллар стоил именно столько, не больше и не меньше. Мы живем в условиях плавающего курса, в условиях больших неопределенностей. Но чисто технически нужно иметь какой-то прогноз. По одной простой причине: у нас есть долги в валюте, есть экспортные доходы в валюте и у нас есть бюджет, сформированный в белорусских рублях. И нужно каким-то образом переводить будущие валютные выплаты или приходы переводить в рубли. Если бы не было задачи переводить иностранную валюту в белорусские рубли при составлении бюджета, правительство теоретически вообще могло бы обойтись без подобных прогнозов.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector