Volodina-vasilisa.ru

Антикризисное мышление
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Прогноз на валютном рынке на 2020

Прогноз на валютном рынке на 2020

В 2019 году рубль оказался лидером укрепления среди валют стран с развивающейся экономикой. По итогам первого полугодия курс рубля к доллару укрепился на 10%. В это же самое время доллар рос к другим валютам. Тенденция может измениться в 2020 году.

Когда курс дойдет до ₽67 за $1

Объявление о введении новых санкций США против России в августе напомнило участникам рынка о геополитических рисках для курса рубля, указали в Sberbank CIB. В центре внимания также оказались опасения замедления темпов роста мировой экономики.

Сейчас ослабление курса рубля более вероятно, чем его укрепление, уверены аналитики Sberbank CIB. По их подсчетам, до конца 2019 года курс доллара будет колебаться около ₽66,5, а в 2020-м составит в среднем ₽67 за $1.

В 2020 году курс рубля к доллару может чувствительнее реагировать на изменения цен на нефть, считают эксперты Sberbank CIB. Это может произойти в случае, если цены на нефть приблизятся к уровню, заложенному в бюджет (это $40 за баррель сорта Brent), или опустятся еще ниже. Дополнительному снижению курса может способствовать укрепление доллара против основных валют.

По мнению экспертов Нордеа Банка, к концу этого года курс рубля к доллару опустится к отметке ₽66, а на исходе 2020-го приблизится к ₽67. Курс рубля к евро до конца года составит ₽72,6, а в 2020 году поднимется до ₽75,7, прогнозируют в банке.

Эксперты ожидают снижения курса рубля из-за замедления темпов роста мировой экономики, усиления торговой войны и недостаточно активного снижения ставки ФРС США. В 2020 году ослабление рубля может ускорить возможное нарастание санкционного давления на Россию по мере приближения президентских выборов в Соединенных Штатах.

В Bank of America Merrill Lynch ждут снижения курса рубля до ₽66 за $1 к концу декабря. В первом полугодии 2020 года курс доллара дойдет до ₽67. Во второй половине следующего года рубль ждет рост. К концу 2020-го курс рубля к доллару вернется к ₽66, считают эксперты Bank of America. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, ожидает роста курса рубля до ₽64 к концу 2020 года.

Что сейчас происходит с курсом доллара

В этом году курс рубля укрепился из-за повышенного интереса иностранных инвесторов к гособлигациям (ОФЗ) и подъема цен на нефть. Повышению курса рубля способствовали и ожидания снижения ключевой ставки ЦБ. В результате курс доллара изменился с ₽71,4 в начале января к отметке ₽62,5 к концу июня.

В августе усиление напряженности в торговых отношениях между США и Китаем и введение новых санкций США против России остановили уверенное укрепление российской валюты. В результате рубль растерял часть достижений и теперь находится только на 6,6% выше уровней начала года, вблизи отметки ₽65,3 за $1.

Недавнее усиление торговой войны между США и Китаем способствовало повышению курса доллара, констатировал аналитик японского финансового холдинга MUFG Ли Хардман. Страны вряд ли смогут заключить торговую сделку до конца текущего года, что должно поддержать курс доллара, считает эксперт. Прервать многолетний устойчивый рост курса доллара может агрессивное снижение ставок ФРС в ответ на опасения развития рецессии в США.

Подробнее о том, как сейчас торгуется рубль в паре с долларом, смотрите на видео:

От латинского Recessus – отступление. Совокупность негативных явлений в экономике. Главный показатель рецессии – снижение валового продукта страны

Прогноз—2020: какими будут ВВП, инфляция, ключевая ставка и курс рубля

Какими будут курс рубля, ключевая ставка, инфляция и ВВП России в грядущем году? Сравниваем прогнозы правительства и аналитиков, опрошенных Банки.ру.

От рубля ждут стабильности

Прогноз Минэкономразвития: доллар — 65,7 рубля.

Прогноз аналитиков: доллар — 63—66 рублей.

Опрошенные Банки.ру аналитики ожидают, что курс доллара будет довольно стабильным — в диапазоне 6366 рублей. По мнению экспертов, этому будет способствовать макроэкономическая стабильность в России, сохраняющийся оптимизм на внешних рынках на фоне улучшения перспектив разрешения торгового конфликта США и Китая, дальнейшее замедление мировой экономики и умеренное снижение цен на нефть до 60 долларов за баррель из-за темпов роста сланцевой добычи в США.

В первой половине года рубль будет сохранять тенденцию к укреплению на фоне сезонно высокого внешнеторгового профицита и сохранения интереса инвесторов к инвестициям в российские активы, считает главный аналитик ПСБ Денис Попов. А вот к концу 2020 года российская валюта может умеренно ослабнуть из-за сокращения внешнеторгового профицита и умеренного оттока частного капитала. Старший экономист банка «Открытие» Максим Петроневич допускает, что к концу года курс доллара может вырасти до 68 рублей.

Читать еще:  Прогноз на курсы валют

Российские банки встречают 2020 год в достаточно комфортной обстановке.

Главный аналитик «БКС Премьера» Антон Покатович считает, что основным риском для российской валюты может стать возобновление оттока капитала из развивающихся рынков в случае новых витков торгового противостояния США и Китая или усиления геополитической нестабильности в Латинской Америке. «Санкционные угрозы со стороны Запада тоже не стоит сбрасывать со счетов, они могут вновь активизироваться, поскольку в предвыборный год в США российская тема может периодически использоваться политическими оппонентами», — отмечает он. Реализация стрессовых сценариев подобного рода, по его прогнозу, потенциально может привести к ослаблению рубля до 6875 рублей за доллар.

«Если какие-то развитые страны испытают финансовый стресс и настоящие рецессии, мы увидим отток капитала в развивающихся странах и соответствующие ослабления валют (включая рубль)», — допускает замдиректора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов. В таком случае, по его мнению, курс доллара к рублю может возрасти до 6869 к концу года.

Тем не менее директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко полагает, что Россия к внешним рискам подготовилась лучше многих других развивающихся стран: снизила уровень валютизации балансов финансовых институтов, валютной задолженности компаний и населения и с 91% до 78% снизилась долговая нагрузка нефинансового сектора. «С другой стороны, Россия полностью зависима и продолжит в следующем году быть зависимой от внешнего финансирования, это особенно хорошо видно по рынку ОФЗ, что также с отсутствием длинных денег для финансирования инвестиций будет оказывать давление на национальную валюту», — говорит он.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина призвала россиян копить в рублях и пообещала следить за инфляцией. Стоит ли верить регулятору, или лучше запастись валютой перед праздниками?

ВВП расшевелят нацпроекты

Прогноз Минэкономразвития: 1,7%.

Прогноз аналитиков: 1,65%.

Самый оптимистичный прогноз по росту российской экономики представил старший экономист банка «Открытие» — 2,1% по итогам года. Наибольшим пессимистом оказалось рейтинговое агентство АКРА. «Так как относительное ухудшение внешней конъюнктуры — часть нашего базового сценария, на 2020 год мы реально ждем темпов роста, близких к наблюдавшимся в 2019 году (близко к 1%)», — отмечает Дмитрий Куликов.

Консенсус-прогноз экспертов, опрошенных Банки.ру, — 1,65% (темп роста ВВП на конец 2020 года). Большинство аналитиков ожидают, что основным драйвером роста российской экономики станет реализация национальных проектов. По оценке главного экономиста Газпромбанка Сергея Коныгина, их инвестиционная составляющая может добавить 0,6 процентного пункта в рост ВВП. Также поддержку экономике окажут более мягкие в сравнении с 2019 годом денежно-кредитная и налогово-бюджетная политики, считает главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов.

Тем не менее старший управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проклов полагает, что ключевой драйвер роста экономики — потребительский спрос — останется слабым, дополнительное «охлаждающее» влияние на него может оказать ужесточение стандартов выдачи потребительских кредитов.

Инфляция ниже цели

Прогноз ЦБ: 3,5—4,0% по итогам года.

Прогноз Минфина и Минэкономразвития: 3%.

Прогноз аналитиков: 3,5%.

Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Банки.ру, по темпам инфляции не противоречит ожиданиям регулятора и находится ближе к нижней границе прогнозного диапазона ЦБ. Как указывает Банк России, в начале 2020 года будут преобладать дезинфляционные риски, в дальнейшем возможен разворот к ускорению инфляционных процессов. Эксперты полагают, что сдерживающим фактором для роста цен останутся слабость внутреннего и внешнего спроса. «В последние месяцы тем не менее произошло ускорение темпов роста розничной торговли, что может говорить об ускорении конечного спроса и создать инфляционные риски на горизонте следующего года», — полагает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.

Ключевая ставка продолжит снижение

Прогноз аналитиков: 5,75% годовых к концу года.

Большинство опрошенных Банки.ру аналитиков считают, что уже в первом полугодии 2020-го ключевая ставка будет снижена с 6,25% до 6% годовых, а к концу года и до 5,75%. Тем не менее главный экономист ЮниКредит Банка Артем Архипов ожидает, что до 5,75% ставка может быть снижена уже в первой половине года. Экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков также прогнозирует снижение ключевой ставки до 5,75% в первом полугодии на фоне стабильных ставок в базовых валютах и сдержанной инфляции.

Читать еще:  Криптовалюта добыча биткоинов

Курс на смягчение денежно-кредитных условий будут поддерживать слабый потребительский спрос и соответствующее замедление инфляции, считают аналитики Росбанка. Главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов не исключает, что в случае стабильной низкой инфляции ЦБ может пересмотреть диапазон нейтральной ставки 6—7%. «В результате пересмотра нейтрального диапазона ЦБ РФ сможет активнее снижать ключевую ставку и довести ее до 5,5% в 2020 году», — добавляет Сергей Коныгин.

В то же время в случае ухудшения ситуации в мировой экономике в конце 2020 года начале 2021-го Банк России может перейти к ужесточению денежно-кредитной политики, сопровождаемой ростом ключевой ставки, отмечает Максим Петроневич.

Что будет с рублем, долларом и нефтью

Начинается апрель, и “Ъ” предлагает свой экономический прогноз на месяц. Эксперты отвечают на вопросы, что случится с курсом доллара к рублю, как изменятся мировые цены на нефть, какой окажется инфляция и как поведут себя доллар и евро на мировом валютном рынке.

1. Каким будет курс рубля?

2. Какой будет инфляция?

3. Какими будут цены на нефть?

4. Каким будет курс евро к доллару?

Дмитрий Белоусов, руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов Центра макроэкономического анализа и прогнозирования (ЦМАКП):

Фото: Петр Кассин, Коммерсантъ

1. Поскольку цена на нефть, скорее всего, отскочит, в апреле можно ожидать колебания курса доллара к рублю в коридоре 75–79 руб./$, примерно вокруг значения 77 руб./$, что означает небольшое снижение доллара по отношению к текущим средним уровням.

2. Инфляция за апрель составит 0,8–1,11% (точное значение — 0,95%). Рост ожидается из-за воздействия фактора ослабления рубля в предшествующие месяцы. Таким образом, с начала года рост потребительских цен составит 2,09–2,4% (точное значение — 2,24%).

3. Цена на нефть в апреле, вероятно, слегка отскочит от уровня конца марта, до $27,85–31 за баррель марки Brent (точное значение — $30), из-за стимулирующих мер в США и начавшегося оживления в Китае.

4. Курс евро к доллару, вероятно, незначительно отыграет предшествующее проседание, повысившись примерно до $1,1/€. Это может произойти под влиянием мер масштабного монетарного стимулирования американской экономики и новостей о нарастании распространения эпидемии в США.

Михаил Крутихин, партнер информационно-консалтинговой компании «Русэнерджи»:

1. Все настолько неустойчиво и непредсказуемо, что делать прогноз даже на месяц очень трудно. Уверенно можно сказать, что курс рубля будет снижаться, а доллара — расти. К концу апреля этот показатель вполне может уверенно превысить отметку 80 руб./$.

2. Исходя из ощущений, а не из подсчетов — цифры инфляции будут расти, и достаточно резко. Есть ощущение, что в апреле инфляция вполне может составить 4–5%. Основное влияние окажет и ажиотажный спрос на товары народного потребления, в первую очередь на дешевые из продовольствия и повседневного спроса, а также падение курса рубля. Все это напрямую связано с опасениями всяческих карантинов и потенциально возможных чрезвычайных положений.

3. Все находится в постоянном движении, прыжки могут быть вверх-вниз все время. Надеюсь, что долгосрочного низкого коридора не будет. Не исключаю, что к концу апреля все-таки установится достаточно твердый коридор $25–30 за баррель. Такая вероятность есть. Но для российской марки Urals это будет на $3–4 дешевле.

4. Все будет очень волатильно. Сейчас наблюдается спад экономической активности под влиянием коронавируса. И многое будет зависеть от еврозоны, в которой предстоят гигантские издержки в связи с коронавирусом и расходами по нормализации ситуации на финансовом рынке. Если смотреть на потери, которые уже названы, то суммы называются гигантские — в Германии, например, это 15% от ВВП. В США такого падения пока не ожидается.

Константин Корищенко, завкафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС (в 2002–2008 годах — зампред ЦБ, в 2008–2010 годах — президент ММВБ):

Фото: Хуберт Голстейн, Коммерсантъ

1. Думаю, что доллар будет колебаться между 70 руб. и 75 руб., точнее сказать сложно из-за волатильности нефти. Но ситуация с коронавирусом начнет постепенно успокаиваться.

2. Предполагаю, что апрельская инфляция будет в районе 0,3–0,5%. Курсовая динамика, рост импортных цен не успеют повлиять на ситуацию в этом месяце в целом.

Читать еще:  Что такое биткоины и криптовалюта

3. Нефть будет в диапазоне $30–40 за баррель по марке Brent. Восстановление после коронавируса начнется и ограничит спекуляции вниз.

4. Продолжится движение к паритету. Возможный уровень — 1,05–1,06. Американская экономика пока выглядит значительно лучше, чем европейская. Плюс ФРС не пойдет на отрицательные ставки.

Вадим Сосков, заместитель генерального директора УК «Газпромбанк — Управление активами»:

Фото: Валерий Левитин / РИА Новости

1. К концу апреля мы можем увидеть 81–82 руб./$. Но продажи со стороны государства будут сдерживать дальнейший рост.

2. С учетом «правильных выходных» инфляция в апреле не превысит 0,2%, так как народ будет «сохранять» сбережения в условиях невозможности трат.

3. Brent к концу апреля может стоить до $20–21 за баррель. Контракты на май показывают, что это вполне реально.

4. Курс евро к доллару будет 1,08 — где-то в этой пропорции, потому что очевидно идет сдерживание, народу в данной ситуации не имеет смысла гоняться за валютой.

«Ничего хорошего не ждем»: валютный прогноз на 2020 год

Предстоящий год станет крайне напряженным для глобальной экономики. Дело в том, что угроза рецессии в Соединенных Штатах рискует запустить новый мировой кризис. Аналитики ГК ИнстаФорекс Александр Давыдов и Михаил Макаров рассказали Bankiros.ru, чего еще ожидать от наступающего 2020-го.

Подъем доллара

Как отметили специалисты, вероятность начала рецессии не так уж и велика, но она явно отлична от нуля. Тем не менее, этот фактор дает хорошую подсказку относительно того, как могут развиваться события на валютном рынке. Практика показывает, что доллар всегда отвечает резким подъемом в преддверии финансового кризиса в США.

Как только начинаются трудности в самих Соединенных Штатах, американские банки, инвестиционные и пенсионные фонды массового забирают деньги с финансовых рынков в других странах. Даже если рецессии не будет, то наличие опасений вынудит инвесторов подстраховаться. Это поспособствует укреплению доллара в течении всего следующего года.

Но другим существенным фактором будет политика Федрезерва. По всей видимости, Джером Пауэлл принял решение прекратить снижать базовую ставку. В то же время динамика инфляции и состояние рынка труда указывают на необходимость ее повышения. Наибольшее беспокойство вызывает непрекращающийся рост товарных запасов. Это указывает на растущие риски развития кризиса перепроизводства. Тем не менее, ФРС наверняка будет занимать выжидательную позицию до начала осени. Это добавляет некой неопределенности: в какой-то момент доллар может начать стремительно дешеветь. Но практика всех предыдущих кризисов показывает, что лишь на не продолжительное время. После этого доллар все равно будет дорожать.

Застой в Европе

Если с долларом все относительно понятно, то вот с европейской валютой все несколько сложнее.В силу гораздо большего масштаба финансового рынка США евро будет идти вместе со всеми остальными мировыми валютами. То есть дешеветь. Причем Европейский Центробанк упорно отказывается начать нормализацию своей монетарной политики.Сейчас ставки по депозитам в Европе давно рухнули ниже нуля, что намекает на вероятность введения отрицательной ставки рефинансировния. Это серьезно беспокоит инвесторов.

Однако у Европы будет серьезный фактор, который может разогнать экономику и курс евро. Ведь после сокрушительной победы консерваторов в Великобритании, практически не осталось никаких сомнений, что Brexit наконец-то состоится. Это подразумевает постепенную трансформацию торговых взаимоотношений внутри ЕС. Позиций британского капитала будут ослабляться при одновременном усилении позиций капитала немецкого. Если немецкие компании увеличат свою рыночную долю, от этого вырастут их прибыли, что будет благотворно сказываться на состоянии германской экономики. Это неизбежно приведет к улучшению общих экономических показателей всего союза и курса евро.

Рубль продолжит падение

Предстоящий год явно станет не самым удачным для рубля. Главным фактором его ослабления станет политика Банка России, который будет и дальше снижать уровень процентных ставок. Это неизбежно приведет к снижению доходности гособлигаций и оттоку иностранного капитала. Но эффект будет накапливаться постепенно и скажется уже ближе к концу года. Одновременно ухудшение мировой экономики и снижение спроса на сырье будут лишь усиливать этот фактор. Поэтому как минимум до осени, не стоит ждать каких-то потрясений. Скорее мы будем наблюдать вялотекущее ослабление курса рубля, периодически сменяющаяся волнами его укрепления. А к концу года в силу внешних факторов появится риск резкого обвала рубля.

Обнаружили ошибку? Пожалуйста, выделите участок текста.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector